El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.35% o 6.6 centavos, cotizando alrededor de 18.87 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.9553 y un mínimo de 18.8421 pesos por dólar.

Lo anterior se debe a un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.47% de acuerdo con el índice ponderado, al elevarse el apetito por riesgo en los mercados financieros globales.

Las divisas más apreciadas hoy son: la corona sueca con 2.07%, la corona noruega con 1.67%, el dólar neozelandés con 0.94%, la corona checa con 0.83%, el dólar australiano con 0.82% y el florín húngaro con 0.73%. El peso mexicano se ubica en la posición 15 entre las divisas que ganan terreno. Durante la sesión no se esperan comentarios de oficiales de la Reserva Federal, lo que permite el retroceso del dólar. Cabe recordar que, en la sesión del miércoles, varios miembros de la Fed señalaron que será importante seguir subiendo la tasa de interés y que esta podría ubicarse por arriba de 5%, lo que ocasionó un fortalecimiento temporal del dólar estadounidense.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos, se publicaron las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa, que mostraron un incremento de 13 mil, ubicándose en 196 mil solicitudes, luego de cinco semanas de disminuciones.

En Suecia, el Banco Central elevó su tasa de interés oficial en 50 puntos base a 3% en línea con las expectativas del mercado. Cabe mencionar que en Suecia la inflación de diciembre se ubicó en 12.3% anual nivel no visto desde agosto de 1981.

En México se publicó la inflación de enero, que se ubicó en una tasa mensual de 0.68%, la más elevada para un mes igual desde enero del 2021 y una tasa anual de 7.91%, subiendo desde 7.82% en diciembre y acumulando dos meses consecutivos de incrementos. Con lo anterior, la inflación en México confirma un repunte.

Al interior, la inflación subyacente explicó el 79% de la inflación general mensual, al ubicarse en una tasa mensual de 0.71%, la más elevada para un mes igual desde 2014 y a una tasa anual de 8.45%, subiendo desde 8.35% en diciembre y acercándose al pico de 8.51% observado en noviembre del año pasado. Cabe recordar que la inflación subyacente es considerada la inflación medular y ayuda a determinar la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo.

Dentro de la inflación subyacente, las mercancías mostraron una inflación mensual de 0.91% y anual de 11.00%, bajando por segundo mes consecutivo desde 11.28% en noviembre del año pasado, aunque persisten las presiones en el subcomponente de mercancías alimenticias, con una inflación mensual de 1.25% y anual de 14.08 por ciento.

Resulta preocupante la inflación de servicios, que se ubicó en 0.48% mensual, su mayor nivel para un mes igual desde 2014, ubicándose en una tasa anual de 5.51%, no visto desde mayo del 2003. El subcomponente de otros servicios mostró una inflación mensual de 0.48%, la mayor desde 2014 y una tasa anual de 7.53%, no visto desde octubre del 2001. Las presiones inflacionarias en el componente de servicios están relacionadas con los crecientes costos laborales en México.

La inflación no subyacente se ubicó en 0.57% mensual y 6.32% anual, explicando el 21% de la inflación general mensual. Por subcomponente se observa un repunte, pero menos severo que lo observado en la inflación subyacente. La inflación mensual de frutas y verduras se ubicó en 0.45% y anual en 10.17%, mientras que productos pecuarios se ubicó en una tasa mensual de 0.56% y anual de 9.73%. Por su parte, los precios de energéticos subieron 0.37% mensual y 2.52% anual.

Las presiones moderadas dentro de los precios de energía se deben a que por un lado el precio de la gasolina de alto octanaje subió 0.50% mensual y la de bajo octanaje subió 0.88% mensual, mientras que la electricidad subió 0.90% mensual. Esto estuvo compensado por una disminución mensual de 3.11% del precio del gas natural, acumulando tres meses consecutivos a la baja, mientras que el gas lp bajó 1.29% mensual, acumulando nueve meses consecutivos de disminuciones.

Con la información más reciente de inflación, se eleva la probabilidad de que el Banco de México siga subiendo la tasa de interés. Hoy a las 13:00 horas se espera que se comunique un incremento de 25 puntos base a un nivel de 10.75%, aunque un incremento de 50 puntos base estaría justificado, al considerar que la dinámica de la inflación muestra divergencia con lo observado en Estados Unidos, en donde se observa una clara tendencia a la baja desde julio del 2022, algo que no está ocurriendo en México.

Además, existen presiones en México por el lado de la demanda, por el incremento en los costos salariales y por el elevado déficit fiscal observado en 2022. Con esto, es probable que la tasa de interés de referencia cierre el 2023 en un nivel de 11.5 por ciento.

Por su parte, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) registró en enero un aumento de 0.43%, marcando el segundo mes consecutivo en que aumenta después de que el dato de diciembre de 2022 se ajustara al alza. Este incremento de 0.43% es además el mayor desde junio del 2022. No obstante, con esto la tasa anual de inflación al productor disminuyó a 4.82%, la más baja desde diciembre del 2020.

Al interior del INPP se observa que enero fue el primer mes desde junio del 2022 en que los precios en el sector secundario, incluyendo petróleo, aumentaron (+0.47%) respecto al mes anterior. Sin embargo, la caída en los precios del petróleo sigue contribuyendo a una menor inflación, pues excluyendo al petróleo, el INPP mostró en enero un aumento de 0.59%, el más alto desde junio del 2022. Con esto, el INPP excluyendo petróleo mostró una tasa anual de 5.65% en enero, aumentando respecto al 5.32% del mes anterior.

Al excluir el petróleo de las actividades secundarias, los precios a los productores del sector secundario subieron 0.75% mensual, siendo esta la lectura más alta desde mayo del 2022. También destacó un aumento mensual de 0.80% en los precios a productores del sector primario, la mayor tasa mensual desde julio del 2022. Por su parte el sector terciario registró su quinto mes consecutivo de aumento en precios, con una inflación mensual de 0.27% en enero.

Por otro lado, ayer por la tarde la Secretaría de Economía publicó la cifra preliminar de Inversión Extranjera Directa (IED) en México se ubicó en 35,292 millones de dólares (mdd), mostrando un crecimiento de 12% con respecto al 2021 (31,544 mdd).

La IED en 2022 estuvo compuesta en un 48% por nuevas inversiones, 45% por reinversión de utilidades y 7% por préstamos y pagos entre compañías del mismo grupo corporativo. Por otro lado, los países de donde provino la mayor IED fueron: EU (15, 000 mdd), Canadá (3,000 mdd), Argentina (2,300 mdd), Japón (1,800 mdd), Reino Unido (1,800 mdd) y España (1,600 mdd). Adicionalmente, las entidades federativas que recibieron los mayores flujos de IED fueron: CDMX (10,900 mdd), Nuevo León (4,300 mdd), Jalisco (2,800 mdd), Baja California (1,800 mdd) y Chihuahua (1,800 mdd).

Finalmente, los sectores que recibieron la mayor IED fueron: las manufacturas (36%), Transportes (15%), Servicios Financieros (13%), Medios Masivos (13%) y Comercio (6%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.75 y 19.00 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 3.58%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.1 puntos base, ubicándose en 8.69 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.93% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9496 a un mes, 19.4947 a 6 meses y 20.1134 pesos por dólar a un año.