Las expectativas sobre la economía mexicana mostraron una mejoría en septiembre. Los especialistas del sector privado elevaron por tercer mes consecutivo su pronóstico de crecimiento para 2026 y anticiparon una menor inflación, aunque persiste una elevada cautela para realizar nuevas inversiones.

La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de Banco de México, elaborada entre 42 grupos de análisis y consultoría, elevó la mediana del crecimiento esperado para 2026 de 1.3 a 1.4%, mientras que para 2027 permaneció en 1.8 por ciento. 

Monex destacó que se trata del tercer mes consecutivo de revisión al alza y que el ajuste ocurre después de conocerse un crecimiento del IGAE de 0.8% mensual y 3.3% anual en julio, apoyado por una modesta recuperación industrial y mayor dinamismo de servicios y comercio.

Las perspectivas de inflación también mejoraron. Para el cierre de 2026, la mediana de la inflación general disminuyó de 3.90 a 3.87%, mientras la subyacente bajó de 3.99 a 3.90%. Para 2027 se esperan niveles de 3.82 y 3.78%, respectivamente.

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Mejora el entorno, pero no la confianza para invertir

Uno de los cambios más relevantes se observa en la percepción económica. El porcentaje de especialistas que espera una mejoría del clima de negocios durante los próximos seis meses aumentó de 28 a 39%, mientras quienes anticipan un deterioro disminuyeron de 8 a 7%. Sin embargo, solamente 10% considera que actualmente es un buen momento para invertir; 46% piensa que es un mal momento y 44% permanece indeciso.

La cautela se explica, en parte, por los obstáculos que continúan identificando los especialistas. Banco Base destaca que la gobernanza concentra 47% de las respuestas, encabezada por la inseguridad pública con 19%. Le siguen las condiciones económicas internas, con 25%, y las externas, con 21%; dentro de estas últimas, la política de comercio exterior representa 13 por ciento.

En política monetaria tampoco se anticipan cambios: la mediana mantiene la tasa de fondeo en 6.50% tanto al cierre de 2026 como de 2027. El tipo de cambio esperado para diciembre permanece en 17.50 pesos por dólar.

Así, la encuesta dibuja una economía con mejores expectativas de crecimiento e inflación, pero donde la recuperación de la confianza todavía no se traduce plenamente en disposición para invertir.