El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.23% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 20.5392 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.5295 y un máximo de 20.6446 pesos. Lo anterior se debe a que, en el mercado cambiario, el índice ponderado del dólar muestra un retroceso de 0.57% en una corrección al fuerte incremento de las sesiones previas. La corrección es señal de cautela, mientras los participantes del mercado están a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal a las 13:00 horas, en donde será clave:

1. El ritmo del incremento de la tasa de interés.En semanas previas los oficiales de la Reserva Federal, incluido Jerome Powell, enviaron el mensaje de que subirían la tasa en 50 puntos base durante al menos dos anuncios. No obstante, la inflación de mayo en Estados Unidos que se ubicó en 8.6% anual ha desatado la especulación de que el incremento a la tasa será de 75 puntos base. De confirmarse esto, sería el mayor incremento a la tasa de interés desde noviembre de 1994 y podría ocasionar volatilidad en los mercados financieros, pues, aunque ha sido descontado en los últimos días, sería una señal de que la FED está priorizando el regreso de la inflación al objetivo del 2% promedio, a pesar del efecto negativo que esto pueda tener sobre la economía. 

2. Las proyecciones para la tasa de interés, también conocido en inglés como dot plot.En las proyecciones de marzo, el Comité Federal de Mercado Abierto proyecta que la tasa de interés subirá hasta un nivel de 2.75% en 2023 y se mantendrá en ese nivel durante el 2024 de acuerdo con la mediana de las opiniones de cada miembro. Es muy probable que la proyección de hoy muestre una tasa terminal por arriba del 3.0%, enviando la señal de que la Reserva Federal busca alcanzar una postura monetaria restrictiva a partir del próximo año. Miembros de la Fed han señalado que la tasa de interés neutral se ubica alrededor de 2.5%. 

3. La conferencia de prensa de Jerome Powell a las 13:30 horas, en donde se espera que ofrezca mayor claridad sobre la decisión de hoy y el ritmo futuro de incrementos a la tasa de interés. También serán relevante sus comentarios sobre las implicaciones de la política monetaria sobre el crecimiento económico en el corto plazo y la lectura más reciente de inflación en Estados Unidos.

También hay cautela en el mercado luego de que el Banco Central Europeo (BCE) llevó a cabo una reunión de emergencia del Consejo de Gobierno esta mañana, para discutir sobre los fuertes incrementos en tasas de interés del mercado secundario en bonos de países como España e Italia.

Como referencia, en España, la tasa de los bonos a 10 años mostró un incremento de 107 puntos base entre el 27 de mayo y el 14 de junio, alcanzando un nivel del 3.11%. En Italia, el bono a 10 años subió 127 puntos base en el mismo periodo, pasando de 2.89% a 4.17%. Esta mañana, debido a la reunión, ambas tasas muestran una disminución de 22 y 37 puntos base respectivamente. El objetivo de la reunión es evitar que el mercado de deuda muestre un comportamiento fragmentado como sucedió entre 2010 y 2012, cuando ocurrió la crisis de los altos déficits fiscales en países de la periferia, principalmente Grecia.

De acuerdo con un comunicado al concluir la reunión, el BCE ha instruido la creación de una nueva herramienta para evitar la fragmentación del mercado de bonos. Esta mañana el euro muestra una apreciación de 0.25%, cotizando en 1.0442 dólares por euro.

En los mercados de capitales se observa una corrección. En Europa los principales índices avanzan cerca de 1.35% en promedio, con el FTSE 100 de Londres ganando 1.30%, el CAC 40 de Francia 1.21% y el DAX de Alemania 1.38%. En la sesión americana, el mercado de futuros apunta a un avance de 0.74% para el S&P 500 y de 0.87% para el Nasdaq una vez que abra el mercado. Como parte de la corrección, en el mercado de dinero la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 10.4 puntos base, ubicándose en 3.37 por ciento.

Un mercado que no muestra corrección es el de los criptoactivos, en donde el bitcoin tocó un mínimo de 20,081.95 dólares por bitcoin, esto es una caída de 70.9% desde su máximo histórico.

En el mercado de materias primas, los commodities muestran resultados mixtos, mientras los participantes del mercado se mantienen atentos a la decisión de política monetaria de la FED. Por su parte, China publicó la producción industrial correspondiente a mayo, la cual creció 0.7% en términos anuales, superando las expectativas del mercado que esperaba una contracción de 0.9%. Lo anterior apunta a una mejora en la economía, luego de que en abril la producción industrial se redujera 2.9% anual. 

No todos los datos de China fueron positivos, pues las ventas minoristas se redujeron 6.7% anual, aunque un poco menos de lo previsto por el mercado que esperaba una contracción de 7.1%. Con lo anterior, el aluminio gana 1.36% y cotiza en 2,065 dólares por tonelada métrica, mientras que el níquel cae 1.88% y el zinc 1.78%. Por su parte, el oro se incrementa 1.39% y cotiza en 1,833.69 dólares por onza, mientras que, el WTI inicia la sesión cotizando en 118.57 dólares por barril, perdiendo 0.30% y el brent disminuye 0.27%. Finalmente, el maíz pierde 0.49% y cotiza en 7.17 dólares por bushel, mientras que el trigo se reduce en 0.21 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de mayo, mostrando una contracción mensual de 0.3%, por debajo de las expectativas de un crecimiento de 0.1%. El crecimiento de abril fue revisado a la baja de 0.9% a 0.7% mensual. Excluyendo las ventas de automóviles y gasolina, las ventas minoristas mostraron un ligero avance de 0.1% mensual, tras el crecimiento en abril de 0.8%. Cabe recordar que las cifras no están ajustadas por inflación. Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.36 y 20.60 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 10.4 puntos base, ubicándose en 3.37%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra una disminución de 1.4 puntos base, ubicándose en 9.26 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.80% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6940 a 1 mes, 21.3387 a 6 meses y 22.1163 pesos por dólar a un año.