Pacific Investment Management Co. (Pimco) ha advertido sobre las dificultades que enfrentarán los bancos regionales en Estados Unidos debido a una alta concentración de préstamos inmobiliarios comerciales en dificultades.
La incertidumbre sobre cuándo la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés ha agravado los desafíos en el sector de bienes raíces comerciales (CRE, por sus siglas en inglés). Los altos costos de endeudamiento han disminuido las valoraciones y provocado incumplimientos, dejando a los prestamistas atrapados con activos difíciles de vender, de acuerdo con una publicación de perfil.com y que citó a Bloomberg.
Sorprendentemente, los grandes bancos han vendido primero algunos de sus activos de mayor calidad para evitar mayores pérdidas. Sin embargo, con el aumento de los préstamos en dificultades, se espera que los bancos comiencen a vender estos préstamos más problemáticos para reducir su exposición.
Impacto en bancos regionales
Los bancos regionales, que aumentaron su exposición a los préstamos CRE, están particularmente afectados. Sus préstamos, en muchos casos, ahora valen solo una fracción de su valor máximo. New York Community Bancorp, por ejemplo, recortó su dividendo y aumentó sus reservas para préstamos incobrables, lo que llevó a una caída en sus acciones. US Bancorp incrementó sus provisiones para pérdidas crediticias en el primer trimestre, y las acciones de Axos Financial Inc. se desplomaron después de que un vendedor en corto destacara problemas con sus préstamos inmobiliarios.
Un informe de MSCI Real Assets en marzo destacó que los bancos regionales no exigieron pagos iniciales adicionales a los prestatarios de inmuebles comerciales en los últimos años, aumentando su vulnerabilidad. Se estima que estas entidades enfrentan un muro de 441,000 millones de dólares en deuda inmobiliaria que vence este año.
También, los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) hipotecarios enfrentan problemas, limitando su capacidad para nuevas inversiones. Starwood Real Estate Income Trust restringió la capacidad de sus accionistas para retirar dinero para preservar la liquidez, y el fondo de 59,000 millones de dólares de Blackstone Inc. experimentó un aumento en las solicitudes de retiros.
Préstamos vencidos y estrés en el mercado
Murray señaló además que, los volúmenes de préstamos para los principales REIT hipotecarios públicos han disminuido un 70% desde los niveles de 2021. Además, se enfrenta a más de 200,000 millones de dólares en préstamos realizados por fondos de deuda en EE.UU. que vencen hasta 2025, muchos originados durante la época de precios máximos de 2021.
El gestor de activos con sede en Newport Beach, California, también está atento a cómo los bancos alemanes gestionan su exposición al sector inmobiliario comercial, destacando la importancia de monitorear esta área ante la combinación de aumentos de tasas y presiones recesivas.
