Se espera un año difícil para el sector inmobiliario a nivel mundial, reconoció Mariano Capellini durante el 9o encuentro de INMSA en México para Inversores y Family Offices.
Además de Capellino, CEO y fundador de INMSA, participaron Gabriela Soni, jefa de Inversiones para UBS, y José Trueba, Cross-border Solutions y Director Amicorp México, moderados por Eduardo Ocampo, socio de Muñoz Manzo y Ocampo.
A pesar de ello, adelantó que pese a que este año en Europa sería recesivo y no se verán apreciaciones, “en 2024 vemos un rebote importante. En particular España es una gran oportunidad porque hay muchos inventarios en los bancos y, ante el temor de que estos sigan aumentando, los fondos podrían entrar con grandes descuentos. Particularmente vemos oportunidades en el sector retail, que fue el segmento estrella en España en 2022, el logístico y el de turismo”.
Capellino consideró que en Estados Unidos el 2022 comenzó muy bien, pero, con la agresiva subida de tasas de la Reserva Federal, se empezó a generar un freno. Así, el país cerró el año con una caída en sus ventas del 35 por ciento.
“Por su parte, Europa tuvo un muy buen primer semestre. Allí las tasas empezaron a subir en forma más gradual y el impacto fue menor. Si miramos los 200 fondos más grandes de Real Estate, veremos como gran parte de ellos migraron sus capitales desde Estados Unidos hacia Europa”, agregó Capellino.
Consultado sobre los desafíos a los que se enfrentan las familias mexicanas inversionistas, Capellino también destacó que primero deberán preguntarse si quieren preservar su capital u obtener altos rendimientos. “Para preservar capital será suficiente con una gestión pasiva a largo plazo porque la tasa real de apreciación de un inmueble iguala a la inflación. Pero si queremos incrementar el capital, debemos optar por una gestión activa desplazándonos de un mercado y/o segmento a otro aprovechando los ciclos de los mercados”.
Respecto a la situación económica global, Gabriela Soni, consideró que durante el “2023 los bancos centrales continuarán aumentando sus tasas de interés porque la inflación sigue siendo elevada”. Sin embargo, proyectó que, aunque se verán alzas durante el primer trimestre, es probable que la situación vaya cambiando durante los meses sucesivos, ya que en casi todos los países la inflación parece haber tocado su pico y empieza a descender.
Soni analizó el futuro del dólar y explicó que, si la Fed deja de subir sus tasas agresivamente (lo que consideró lo más probable), entonces el dólar se debilitará. Pero, si hay una recesión, la moneda estadounidense se fortalecerá porque es el activo de refugio por excelencia. Por otra parte, aclaró que ese fortalecimiento será a corto plazo: “si la cosa se pone fea y hay una recesión, la Fed deberá recortar sus tasas y eso le quitará atractivo al dólar a largo plazo”.
Por último, considera que el nearshoring que sea un fenómeno lo suficientemente fuerte para que México se deslinde del ciclo económico con Estados Unidos.
En esta línea, José Trueba, detalló que “los inversionistas, al menos en México, están apuntado a España ya que allí hay una facilidad de movimientos migratorios”. También destacó que los aspectos a considerar a la hora de invertir se resumen en obtener la asesoría correcta: “actualmente, el mundo tiene un gran intercambio de información en temas fiscales, por eso e importante cuidar cómo se invierte y ser asesorados por expertos”.
Por ello, junto con los objetivos de las familias, insistió que es clave tener claras las obligaciones fiscales que se deben cumplir para invertir en el extranjero de la mejor manera.
Eduardo Ocampo, José Trueba, Gabriela Soni y Mariano Capellino.
