La apreciación del peso se debe a que la mayoría de las divisas muestran pocos cambios en su cotización frente al dólar, pues están a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal programada para las 12:00 horas y la conferencia de prensa de Kevin Warsh a las 12:30 horas.
Esta mañana la probabilidad de un incremento a la tasa de interés en el anuncio de hoy se ubica en 9.4% y la de un incremento el 9 de diciembre en 84.6%. Cabe recordar que la Reserva Federal es acomodaticia, es decir que tiende a adaptarse a las expectativas del mercado sobre la política monetaria.
También en el mercado de deuda se observa cautela en anticipación a la decisión de la Reserva Federal, pues los instrumentos del Tesoro muestran pocos cambios en sus tasas de interés. La tasa de la nota del tesoro a 10 años baja 0.2 puntos base a 4.99%, mientras que la tasa a 30 años baja 1.2 puntos base a 5.30 por ciento.
Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.58%, la corona noruega con 0.51%, el real brasileño con 0.46%, la corona sueca con 0.34%, el ringgit de Malasia con 0.33% y el peso mexicano con 0.31%. Las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 2.11%, el dólar neozelandés con 1.13%, el won surcoreano con 1.04%, la rupia de Indonesia con 0.16%, la rupia india con 0.12% y la libra esterlina con 0.11 por ciento.
Respecto a anuncios de política monetaria, ayer por la tarde el Banco Central de Chile mantuvo la tasa de interés sin cambios en 4.50%, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, su comunicado fue considerado restrictivo, pues señalaron incertidumbre inusualmente elevada respecto a la inflación, agregando que las tensiones en Medio Oriente se han intensificado y el fenómeno de El Niño está afectando los precios de alimentos. Lo anterior envía la señal de posibles incrementos de la tasa de interés, lo que permite al peso chileno iniciar la sesión como la divisa más apreciada frente al dólar, cotizando alrededor de 978.16 pesos chilenos por dólar.
Por su parte, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda decidió mantener la tasa de interés en 2.75%, contrario a la expectativa del mercado de un incremento de 25 puntos base. Cabe señalar que la decisión no fue unánime, pues 4 de 7 miembros votaron por mantener la tasa sin cambios. Debido a la sorpresa del mercado, el dólar neozelandés se ubica entre las divisas más depreciadas al comienzo de la sesión, cotizando alrededor de 1.7822 dólares neozelandeses por dólar.
Esta mañana el Banco de Tailandia mantuvo su tasa de interés sin cambios en 1.00%, por unanimidad. La decisión de mantener una baja tasa de interés se debe a que la inflación en el país se mantiene estable, ubicándose en 2.82% anual en septiembre y en un promedio de 1.53% en lo que va del 2026. El Banco de Tailandia mantiene su objetivo para la inflación en un rango entre 1% y 3 por ciento.
Destaca que hoy la divisa más depreciada es el shekel israelí, mientras que el índice Tel Aviv 35 (índice bursátil de la bolsa de Israel) registra una caída de 2.35%, debido a incertidumbre política, pues ayer se llevaron a cabo elecciones parlamentarias que muestran resultados muy cerrados. El bloque de Benjamín Netanyahu se proyecta obtenga 54 de 120 escaños en el Parlamento, mientras que la oposición obtendría 47 escaños. Los 19 escaños restantes, se proyecta quedarán en control de partidos de minoría árabe que podrían dar respaldo a Gadi Eisenkot, líder de la oposición de Netanyahu. Para que un grupo parlamentario pueda formar gobierno se necesitan al menos 61 escaños, en caso de que ningún líder logre la mayoría, Israel tendrá un nuevo proceso. A la fecha, Netanyahu ha permanecido en el poder como primer ministro durante 19 años en tres mandatos, de 1996 a 1999, de 2009 a 2021 y desde finales de 2022 a la fecha.
A su vez, en Estados Unidos, se publicó el adelanto de la balanza comercial de bienes de septiembre, mostrando un incremento en el déficit de 2.8 mil millones de dólares o 2.12% mensual a 134.9 mil millones en septiembre, el mayor déficit desde marzo del 2025, cuando entraron en vigor los primeros aranceles. Lo anterior se debió a que las importaciones aumentaron en 8.1 mil millones de dólares o 2.41% mensual, impulsados por los bienes de capital que mostraron un incremento de 10.9 mil millones o 7.47%. Por su parte, las exportaciones crecieron en 5.3 mil millones de dólares o 2.60% mensual.
Las materias primas de energía inician la sesión con ganancias generalizadas, luego de las pérdidas vistas en sesiones anteriores. Además, las presiones al alza obedecen a una mayor cautela en el mercado, pues circula la noticia de que Estados Unidos estaría preparando un ataque militar para después de las elecciones intermedias. Dicho lo anterior:
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 101.81 dólares por barril, con un avance de 1.91%. Así, el WTI cortó una racha de jornadas consecutivas de pérdidas.
- El gas natural en Europa cotiza en 99.60 euros por MWh, con un avance de 3.68%. Además, hoy esta materia prima tocó un máximo de 99.69 euros por MWh, su mayor nivel desde diciembre del 2022.
- El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.77 dólares por millón de BTU, con un avance de 3.67% e hilando dos jornadas de ganancias.
Se observa en el mercado de capitales un desempeño mixto. En la sesión asiática, el Nikkei 225 de Japón ganó 1.08%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong ganó 0.23% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.85%. No obstante, en la sesión europea destacan las pérdidas. El FTSE 100 de Londres pierde 0.26%, el CAC 40 de Francia pierde 0.09% y el IBEX 35 de España pierde 1.38%. En contraste el DAX de Alemania muestra pocos cambios, avanzando 0.04%. Las pérdidas en los mercados europeos están asociadas principalmente con ajustes de posiciones, en anticipación al anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo de mañana jueves. En Estados Unidos se observa un desempeño mixto. El Dow Jones muestra un retroceso de 0.17%, el S&P 500 avanza 0.21% y el Nasdaq gana 0.41%. El Nasdaq se vio impulsado por la empresa SK Hynix, uno de los mayores fabricantes de semiconductores, que mostró resultados trimestrales positivos y dio a conocer un plan para devolver aproximadamente 45 mil millones de dólares a accionistas, reviviendo el interés por el sector de la inteligencia artificial.
Con lo que respecta a México, ayer el Senado aprobó la Ley de Ingresos de la Federación para 2027, prácticamente sin cambios respecto a la versión aprobada por la Cámara de Diputados. La Ley de Ingresos y la Ley Federal de Derechos fueron turnadas al Ejecutivo para su publicación en el Diario Oficial de la Federación. No obstante, la Ley del Impuesto Sobre la Renta fue devuelta a la Cámara de Diputados, luego de que se aprobó una reserva para eximir del tope a las deducciones a las empresas que operan bajo autorización de depósito fiscal para el ensamble y fabricación de vehículos (la excepción no abarca los ingresos por la venta de bienes en territorio nacional), así como a las empresas dedicadas al expendio, distribución y comercialización de gasolinas y diésel.
La Ley de Ingresos contempla ingresos totales por 10.6 billones de pesos para 2027, un incremento de 3.9% respecto a 2026, de los cuales 6.2 billones corresponden a ingresos tributarios. El endeudamiento aprobado asciende a 1.7 billones de pesos, 4.5% menos que lo aprobado para 2026. Asimismo, se estima que los Requerimientos Financieros del Sector Público pasen de 4.1% del PIB en 2026 a 3.9% en 2027, mientras que el Saldo Histórico de los RFSP se ubicaría en 55% del PIB al cierre del próximo año, desde el 54% del 2026. Cabe señalar que el costo financiero de la deuda ascendería a 1.6 billones de pesos en 2027, un incremento real de 11.8 por ciento.
En materia del Impuesto Sobre la Renta, las deducciones autorizadas quedarían limitadas a 96.67% o 99%, dependiendo del comportamiento fiscal de la empresa, lo cual sería aplicable a contribuyentes con ingresos acumulables superiores a 50 millones de pesos que reporten utilidad fiscal. Asimismo, la amortización de pérdidas fiscales se limitaría a 50% de la utilidad fiscal del ejercicio.
Este cambio en el tope de deducciones afectará a las empresas mayoristas y distribuidoras, las cuales generalmente tienen un bajo margen de utilidad.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.4 puntos base, ubicándose alrededor de 4.99 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.32% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6871 a 1 mes, 18.8632 a 6 meses y 19.1019 pesos por dólar a un año.