La apreciación del peso ocurre a la par de una corrección a la baja del dólar de 0.18% de acuerdo con el índice ponderado. El retroceso del dólar y la apreciación del peso están respaldados en la disminución de los precios de energía en el mercado de materias primas, lo que modera el riesgo de presiones inflacionarias.

En el mercado de materias primas los precios de energía muestran pérdidas, debido a una perspectiva más favorable en torno a la oferta de crudo. Esto se debe a que los envíos petroleros a través del estrecho de Ormuz siguen aumentando, a pesar de que el conflicto entre Estados Unidos e Irán no ha cesado y los riesgos de cruzar por esa ruta persisten. Lo anterior ha llevado a que Kuwait eleve su producción petrolera, la cual, según el CEO de Kuwait Petroleum Corp., ya se ubica alrededor de 2 millones de barriles diarios, al 75% de los 2.6 millones de barriles diarios que se producían antes del inicio del conflicto.

A su vez, la petrolera árabe Saudi Aramco anunció un descuento de 5 dólares por barril a sus compradores de petróleo que se ubican en Asia, elevándolo desde los 2 dólares por barril anunciados el mes pasado. Este descuento también contribuye a la caída en los precios internacionales del petróleo. Dicho lo anterior:

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 87.15 dólares por barril, con un retroceso de 2.55%. Esta es su tercera jornada seguida a la baja, acumulando un descenso de 6.56% en ese periodo. Frente al 27 de febrero, esta materia prima mantiene un avance de 30.04 por ciento.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 97.56 dólares por barril, con una caída de 2.75%. Con ello, el Brent hila cuatro jornadas de pérdidas, sumando un declive de 5.77% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, este commodity acumula un aumento de 34.60 por ciento.
• La reciente contracción en los precios del petróleo también ha dado paso a una corrección a la baja en el precio del diésel en Estados Unidos. Ayer, el precio de este combustible se ubicó en 6.32 dólares por galón, cayendo 0.09% e hilando 14 jornadas consecutivas de pérdidas, acumulando un retroceso de 3.26% en ese periodo. Sin embargo, frente al 27 de febrero, el precio del diésel se ha elevado 68.04%. Cabe mencionar que en Estados Unidos continúan los esfuerzos del gobierno para seguir apoyando a reducir el precio del diésel. Por esto, ayer Donald Trump firmó una orden ejecutiva que aplaza el pago de impuestos federales al uso de diésel en carretera a finales del año, sin intereses ni sanciones. Si bien, esto no reduce directamente el precio del diésel, sí genera un ahorro momentáneo de 24.4 centavos de dólar por galón.
• Contrario a otros energéticos, el gas natural en Europa cotiza en 76.41 euros por MWh, con un avance de 3.94%. Este commodity ha ganado en cuatro de las últimas seis jornadas, acumulando un incremento de 6.02% en ese periodo. Además, desde que empezó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 130.73 por ciento.

Ante esto, en el mercado de deuda las tasas de los instrumentos del Tesoro muestran disminuciones en la sesión:

• La tasa de las notas de 5 años registra una baja de 3.6 puntos base, ubicándose en 5.02%, por debajo del máximo alcanzado la semana pasada de 5.1344%, no visto desde el 15 de junio del 2007.
• La tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 3.4 puntos base para ubicarse en 5.27%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.3472%, no visto desde el 4 de abril del 2002.
• La tasa de los bonos del Tesoro a 20 años cae 1.9 puntos base a 5.69%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.7466%, su mayor nivel desde que el Tesoro estadounidense reanudó las subastas de estos instrumentos en 2020.
• Finalmente, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años muestra una disminución de 1.7 puntos base a 5.64%, luego del máximo alcanzado el día de ayer de 5.7017%, no visto desde el 29 de mayo del 2002.

Ahora, es importante considerar que la apreciación del peso, el movimiento a la baja de los precios de energéticos y el ajuste de las tasas de los instrumentos del Tesoro, son resultado de una corrección a la baja, que normalmente ocurre cuando los fuertes movimientos de días previos propician cierres de posiciones en portafolios de inversión y un reposicionamiento en anticipación a movimientos futuros. Por este motivo, la recuperación observada por el peso mexicano y en el mercado de bonos no puede considerarse aún como un cambio de tendencia.

Esta mañana el mercado sigue esperando que la Reserva Federal vuelva a subir su tasa de interés en 25 puntos base el 9 de diciembre y que realice otro incremento de 25 puntos base el 17 de marzo del 2027 y un tercer incremento de 25 puntos base el 28 de julio. Ante esto, desde el mínimo del índice ponderado del dólar observado el 9 de septiembre a esta mañana, acumula un avance de 3.00%, ganando terreno frente a la mayoría de las divisas en ese periodo, con excepción del real brasileño que registró una fuerte apreciación ayer lunes y acumula un avance desde el 9 de septiembre de 2.82%, y del won surcoreano con un avance de 0.04%. Las divisas más depreciadas frente al dólar en el mismo periodo son: el peso mexicano con 6.27%, el zloty polaco con 4.57%, el peso chileno con 4.17%, la corona noruega con 4.10%, la corona sueca con 4.07% y el dólar neozelandés con 3.94 por ciento.

Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.84%, el florín húngaro con 0.69%, el rand sudafricano con 0.60%, el peso mexicano con 0.56%, el real brasileño con 0.55% y el zloty polaco con 0.52%. Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.89%, la rupia india con 0.13%, el franco suizo con 0.11%, el yen japonés con 0.08%, la lira turca con 0.08% y el dólar taiwanés con 0.05 por ciento.

Muestra el mercado de capitales ganancias generalizadas a nivel global, debido a optimismo sobre el sector tecnológico, pues Nvidia liga 4 sesiones de avances y mantiene una capitalización de mercado de 5.75 billones de dólares. En cuanto a los índices de la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.05%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 22 de junio. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 1.00%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.46%, ganando por tercera sesión al hilo. El DAX alemán muestra un avance de 0.47%, el CAC 40 francés gana 0.25% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.18%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.52%, el Nasdaq Composite avanza 0.56% y el S&P 500 gana 0.44 por ciento.

Respecto a indicadores económicos, en Estados Unidos, los datos de comercio correspondientes a agosto, en cifras ajustadas por estacionalidad, mostraron que las exportaciones crecieron 1.44% mensual, equivalente a 4,459 millones de dólares (mdd), cortando una racha de 3 meses al hilo de caídas. Por su parte, las importaciones registraron un mayor crecimiento de 4.26% mensual, equivalente a 17,204 mdd, siendo el mayor incremento desde noviembre del 2025. Con ello, la balanza comercial mostró un déficit de 105,572 mdd, aumentando 13.73% respecto a julio y ubicándose en su mayor nivel desde marzo del 2025.

En los primeros ocho meses del año, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México, con una participación de 16.8% del comercio total, seguido de Canadá (12.5%), China (6.3%), Taiwán (5.6%) y Vietnam (4.6%). En conjunto, estos países representaron el 45.8% del comercio total de Estados Unidos. Destaca que México incrementó su participación respecto al 15.6% registrado durante todo el 2025, consolidándose como el principal socio comercial de Estados Unidos. Asimismo, Taiwán elevó su participación de 4.6% en el 2025 a 5.6% en los primeros ocho meses del 2026. En contraste, China continuó perdiendo relevancia, al pasar de representar el 7.4% del comercio total en el 2025 a 6.3% en los primeros ocho meses del presente año.

De enero a agosto, México se mantuvo como el principal proveedor de mercancías para Estados Unidos, con 419,344 mdd, el mayor monto registrado para un mismo periodo, representando el 17.36% de las importaciones totales estadounidenses. Canadá ocupó el segundo lugar con una participación de 11.16%, seguido por Taiwán con 7.74% y China con 7.60 por ciento.

Como resultado de lo anterior, México es el segundo país con el que Estados Unidos registró el mayor déficit comercial en el acumulado en el año, al representar el 20.09% del déficit total. Vietnam ocupó el primer lugar con 21.13% y Taiwán se mantuvo en el tercer lugar con 19.04 por ciento.

Finalmente, en agosto, Estados Unidos cobró un arancel efectivo promedio de 6.76%, es decir, por cada dólar de importaciones recibió, en promedio, 6.76 centavos por concepto de aranceles. Este porcentaje aumentó respecto al 6.36% observado en julio, el cual había sido su nivel más bajo desde que comenzaron a entrar en vigor los nuevos aranceles en marzo del 2025. En el mes, la recaudación por este concepto ascendió a 22,727 mdd.

Y entre los 35 principales países de los que más importa Estados Unidos, China registró el arancel efectivo promedio más alto, con 22.04%, seguido de Camboya (19.76%), Turquía (14.48%), Indonesia (13.97%) y Brasil (11.73%). Por su parte, México se ubicó en la posición 28, con un arancel efectivo promedio de 3.19%, aumentando desde el 2.90% registrado en julio. Por su parte, destacó también Canadá que su arancel cobrado subió de 2.82% a 3.16% en agosto.

Se publicó en México la confianza del consumidor al mes de septiembre de 2026. El indicador de confianza del consumidor se ubicó en 45.07 puntos, retrocediendo 1.22 puntos respecto al mes anterior, aunque ubicándose por encima de los niveles observados en los 9 meses previos a agosto, que oscilaron entre 43.65 y 44.99 puntos. No obstante, en su comparación anual, la confianza del consumidor cayó 0.97 puntos, su mayor retroceso desde junio (-1.74 puntos) y acumula 21 meses consecutivos de caídas, algo que no ocurría desde el periodo entre enero de 2007 y diciembre de 2009, cuando se observaron disminuciones anuales durante 36 meses consecutivos. Al interior:

• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica de los miembros del hogar en este momento en comparación con hace 12 meses, mostró una caída de 1.89 puntos mensual para ubicarse en 51.96 puntos. Con esto, en su comparación anual subió 0.18 puntos, el tercer aumento consecutivo después de una racha de 17 meses de caídas.
• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica de los miembros del hogar dentro de 12 meses en comparación con la actual, mostró un retroceso de 1.50 puntos mensual para ubicarse en 57.64 puntos. A la par, en su comparación anual mostró una caída de 0.60 puntos, sumando un total de 7 caídas anuales en los 9 meses que van del año.
• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica del país en comparación con hace 12 meses, mostró una caída mensual de 1.30 puntos para ubicarse en 39.01 puntos. A su vez, comparando con el mismo mes de 2025, cayó 1.86 puntos y acumula 22 meses de caídas, algo que no ocurría desde el periodo entre diciembre de 2006 y enero de 2010, cuando retrocedió durante 38 meses consecutivos.
• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica del país dentro de 12 meses en comparación con la actual, retrocedió 0.94 puntos mensual a 44.72 puntos, después de dos meses consecutivos ubicándose alrededor de los 45.60 puntos. En la comparación anual muestra una caída de 2.66 puntos, sumando 21 meses a la baja, algo que no ocurría desde el periodo entre julio de 2015 y junio de 2017, cuando cayó durante 24 meses consecutivos.
• Finalmente, respondiendo a la pregunta sobre las posibilidades actuales de adquirir bienes duraderos, el indicador disminuyó 0.47 puntos mensual, luego de 3 meses de incrementos, para ubicarse en 32.00 puntos, nivel mayor que los 11 meses previos a agosto, que oscilaron entre 28.97 y 31.86 puntos. En la comparación anual avanzó 0.14 puntos, luego de 2 meses de caídas consecutivas.

Los datos de septiembre de 2026 muestran un retroceso mensual generalizado en los cinco componentes de la confianza del consumidor, lo que revierte parcialmente la recuperación observada en agosto. En la comparación anual, los componentes relacionados con la situación del país continúan a la baja y prolongan sus rachas de caídas, mientras que los componentes sobre la situación actual del hogar respecto hace 12 meses y sobre las posibilidades de adquirir bienes duraderos registran alzas moderadas.  Por su parte, la expectativa sobre la situación futura del hogar volvió a terreno negativo. Esto refleja que los consumidores todavía perciben una situación económica más débil que la de hace un año, lo que ha sido evidente en el deterioro del mercado laboral.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.91 y 18.09 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 3.4 puntos base para ubicarse en 5.27%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.3472%, no visto desde el 4 de abril del 2002.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.84% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0171 a 1 mes, 18.2125 a 6 meses y 18.4617 pesos por dólar a un año.