El peso mexicano es la séptima divisa más depreciada en la sesión debido a:

1. El fortalecimiento del yen japonés, que avanza 0.01% en la sesión y se ubica entre las pocas divisas que registran ganancias frente al dólar. Lo anterior ocurre ante el aumento de las especulaciones sobre una posible intervención cambiaria de las autoridades japonesas. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, señaló tras una conversación con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, que ambos países mantienen una estrecha coordinación en materia cambiaria y que podrían tomar medidas para contener la depreciación del yen. Cabe destacar que en la sesión previa el tipo de cambio alcanzó 161.93 yenes por dólar, su nivel más débil desde el 3 de julio de 2024. Excluyendo los episodios observados durante el 2024, sería el nivel más débil desde abril de 1990. Asimismo, el incremento en la probabilidad de una intervención ha elevado la cautela en torno a las estrategias de carry trade. Debido a que el yen es una de las principales monedas utilizadas para financiar este tipo de operaciones por sus bajas tasas de interés, una apreciación de la divisa japonesa puede propiciar el cierre de posiciones en monedas de alta tasa de interés, como el peso mexicano, generando presiones de depreciación al reducir la demanda por activos denominados en pesos. 

2. La ganancia del dólar estadunidense de 0.27%, de acuerdo con su índice ponderado. El fortalecimiento del dólar está asociado a la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una postura restrictiva durante un periodo más prolongado. En este sentido, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que la inflación continúa por encima del objetivo del banco central y que recientemente ha mostrado una trayectoria desfavorable. Asimismo, advirtió que aún no está claro si las presiones inflacionarias obedecen únicamente a factores transitorios, como el aumento de los precios de la energía derivado del conflicto en Irán, o si reflejan desequilibrios más persistentes. En particular, destacó su preocupación por la inflación de servicios, debido a que este componente suele presentar una mayor rigidez y persistencia.

Los comentarios de Goolsbee reforzaron la expectativa de que la Reserva Federal podría aumentar su tasa de interés al menos una vez más este año si la inflación no muestra una desaceleración sostenida. A esto se sumaron señales de fortaleza en el mercado laboral estadunidense. De acuerdo con ADP, el promedio móvil de cuatro semanas de la generación de empleo al 5 de junio se ubicó en 30,750 puestos, aumentando en 4,250 respecto a la semana previa y alcanzando su mayor nivel desde la primera semana de mayo. Un mercado laboral resiliente le otorga a la Fed mayor margen para mantener el enfoque en el combate a la inflación, favoreciendo las expectativas de tasas de interés más altas y, con ello, el fortalecimiento del dólar.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas que más se deprecian hoy son: el florín húngaro con 1.08%, la corona sueca con 0.95%, la corona noruega con 0.89%, el dólar australiano con 0.87% y el peso chileno con 0.87%. Por su parte, las únicas divisas que se aprecian hoy son: el ringgit de Malasia con 0.15%, el won surcoreano con 0.08% y el yen japonés con 0.01 por ciento.

A su vez, el mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global, ante un aumento en la aversión al riesgo asociado a preocupaciones sobre una posible burbuja en el sector tecnológico. En la sesión asiática, destacó la caída del índice Kospi de Corea del Sur, que retrocedió 9.99%, luego de alcanzar un nuevo máximo histórico en la sesión de ayer. Asimismo, el Nikkei japonés perdió 3.55%, cortando una racha de 8 sesiones al hilo de ganancias. Por otro lado, el CSI 300 de Shanghái cayó 2.77% y el Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 1.82 por ciento.

Por su parte, en Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.84%, el DAX alemán muestra una caída de 0.91%, el CAC 40 francés pierde 0.56% y el FTSE 100 de Londres cae 0.34%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una caída de 0.45%, el Nasdaq Composite pierde 2.97% y el S&P 500 cae 1.44 por ciento.

En el mercado de materias primas, el petróleo WTI inicia la sesión en 73.41 dólares por barril, con un retroceso de 1.88% y acumulando tres sesiones consecutivas a la baja. De hecho, hoy el WTI tocó un mínimo de 72.48 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 3 de marzo. Así, frente al 27 de febrero, el petróleo acumula un avance de 9.40 por ciento.

Los metales preciosos inician la sesión presionados a la baja. El oro cotiza en 4,120 dólares por onza, con un retroceso de 1.67%; esta es su cuarta contracción en las últimas cinco jornadas, con lo que suma un descenso de 4.64% en ese periodo. Por su parte, la plata cotiza en 61.83 dólares por onza, con una caída de 5.01%, lo que también significa su cuarto descenso en las últimas cinco sesiones y un retroceso acumulado de 11.71% en ese lapso.

Finalmente, el cobre inicia la sesión en 13,333 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 1.82%, mientras que el aluminio pierde 2.97% y se ubica en 3,264 dólares por tonelada métrica. Los precios de los metales se ven presionados a la baja por las pérdidas en el sector tecnológico, ya que un menor dinamismo en esta industria reduce las expectativas de demanda de estos metales.

En México, de acuerdo con personas con conocimiento del tema, la SHCP hizo una colocación de 6,300 millones de dólares en deuda soberana, segmentada en 4,800 millones con vencimiento en 2037 y 1,500 millones con vencimiento en 2056. Por ahora hay información disponible sobre la colocación con vencimiento en 2037 (11 años), con una tasa cupón de 6.25%. La última vez que se hizo una colocación con un plazo similar fue en agosto del 2022, cuando se emitieron 2,200 millones de dólares a una tasa cupón de 4.87%. De acuerdo con medios, los recursos se usarán para la recompra de bonos en dólares que expiran en 2027 y bonos en euros que expiran en 2029. Esta es la primera colocación de deuda soberana desde enero, cuando se emitió deuda por 4,750 millones de euros y 9,000 millones de dólares.

Respecto a indicadores económicos, en la Eurozona se publicaron los PMIs preliminares del mes de junio. El PMI de servicios se ubicó en 48.9 puntos, superando la expectativa del mercado (48.6 puntos) y subiendo frente a lo registrado el mes anterior. No obstante, este indicador se mantiene en zona de contracción desde marzo. Por su parte, el PMI de manufactura se ubicó en 51.3 puntos, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado, pero manteniéndose en zona de expansión desde marzo. Todo lo anterior, llevó a que el PMI compuesto se ubique en 49.5 puntos, superando la expectativa del mercado (49.1 puntos) pero permaneciendo en zona de contracción.

Y en México, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró en abril un crecimiento mensual de 1.20%, el cual estuvo por encima del crecimiento de 0.99% estimado por el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). A tasa anual, el IGAE mostró un repunte de 2.17% en abril, acelerándose desde 0.74% en marzo y su mayor tasa de crecimiento desde diciembre del 2025. Asumiendo que la actividad económica crece en mayo 0.01% como indica el IOAE y 0% en junio, en el segundo trimestre del año el PIB mostraría un crecimiento trimestral de 1.68%, tras registrar una contracción de 0.62% en el primer trimestre. Por su parte, el crecimiento anual sería de 1.71%. De ser así, el crecimiento anual del PIB en el primer semestre del 2026 sería de 1.04%. Es importante señalar que las cifras del IOAE tienden a ser revisadas de forma significativa y todavía no se tiene información correspondiente a junio.

Al interior, en abril las actividades primarias se contrajeron 0.44% mensual, luego de registrar un crecimiento de 4.24% en marzo. Por su parte, las actividades secundarias crecieron 2.12% mensual. Al interior de las actividades secundarias, se observó contracción mensual en la minería (-0.69%) y servicios básicos (-0.30%), pero se registró crecimiento en la construcción (7.63%) y la manufactura (1.22%). Destaca que el crecimiento mensual de la construcción es el mayor desde agosto del 2020 y pudo estar impulsado por trabajos de construcción previos al comienzo del Mundial de Futbol. Por su parte, el crecimiento de la manufactura que no se desglosa en esta publicación, se debió principalmente a crecimientos mensuales en los sectores de equipo de transporte (2.54%), equipo de cómputo (2.35%), productos metálicos (2.15%) e industria química (2.66%), de acuerdo con la publicación de la actividad industrial el pasado 11 de junio. Respecto a las actividades terciarias, crecieron 0.69% mensual, avanzando por tercer mes consecutivo. Al interior, los sectores con mayor crecimiento mensual fueron: servicios de apoyo a negocios y manejo de residuos y desechos (3.84%), comercio al por mayor (2.94%), servicios profesionales, científicos y técnicos (2.01%) y comercio al por menor (1.56%). Los sectores con peor desempeño en el mes fueron: actividades legislativas (-7.63%), servicios de esparcimiento, culturales y deportivos (-4.98%), servicios de salud y asistencia social (-0.15%) y servicios inmobiliarios y de alquiler (-0.09%).

A tasa anual, las actividades primarias crecieron 4.70% y las actividades secundarias mostraron un crecimiento de 1.79%, su mayor avance anual desde noviembre del 2023. Al interior de las actividades secundarias, la minería creció 3.39% y los servicios básicos registraron un retroceso anual de 0.25%. Por su parte, la manufactura se contrajo 0.33%, acumulando 10 meses de contracciones en su tasa anual. Destacó la construcción con un crecimiento anual de 10.25%, su mayor tasa desde abril del 2024. Finalmente, las actividades terciarias mostraron un crecimiento anual de 2.43% en abril, su mayor avance desde julio del 2024. Al interior, las únicas caídas anuales se observaron en los servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos (-2.03%), servicios de esparcimiento culturales y deportivos (-0.43%) y transportes, correos y almacenamiento (-0.16%), sectores que se espera registren un repunte a partir de las cifras correspondientes a junio debido al efecto del Mundial de Fútbol. Por el contrario, el mayor crecimiento anual se registró en: comercio al por mayor (10.12%), servicios de salud y asistencia social (3.77%), servicios profesionales, científicos y técnicos (2.56%) y servicios financieros y de seguros (1.91%).

Por su parte, la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) correspondiente a abril mostró un crecimiento del comercio minorista de 0.81% mensual, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Con esto, a tasa anual, el comercio minorista aumentó 4.54%, hilando 16 meses al alza. Al interior, los subsectores con mayor crecimiento anual en abril fueron: 1) mobiliario, equipo y accesorios de cómputo, teléfonos y otros aparatos de comunicación (34.33%), 2) tiendas departamentales (16.98%), 3) artículos de papelería, libros, revistas y periódicos (14.83%), 4) ropa, bisutería y accesorios de vestir (13.03%) y 5) artículos usados (10.97%). De esta forma, en los primeros cuatro meses del 2026, el comercio minorista mostró un crecimiento de 3.73% anual, acelerándose del crecimiento de 1.32% del mismo periodo del año pasado.

A su vez, el comercio al por mayor mostró un crecimiento de 0.60% mensual en abril, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, registró un crecimiento de 9.39% con lo que hila 4 meses de incrementos anuales, luego de una racha de 21 meses consecutivos de caídas. Al interior, destaca que los subsectores los mayores crecimientos anuales en abril fueron: 1) artículos de papelería, libros, revistas y periódicos (21.09%), 2) maquinaria y equipo agropecuario, forestal y para la pesca (19.76%), 3) materiales de desecho (19.71%), 4) maquinaria y equipo para los servicios y para actividades comerciales (18.94%) y 5) mobiliario y equipo de cómputo y de oficina, y de otra maquinaria y equipo de uso general (15.34%). Con esto, en los primeros 4 meses del 2026, el comercio al por mayor registra un crecimiento de 4.91% anual, contrastando con la fuerte caída de 7.42% en el mismo periodo del año pasado.

Finalmente, el INEGI publicó la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondiente a abril, la cual mostró que los ingresos por el suministro de bienes y servicios crecieron un 0.20% respecto a marzo, tras haber avanzado un 0.44% el mes anterior. Así, el indicador de ingresos registró una contracción anual del 2.06%, con lo que suma cuatro meses consecutivos de retrocesos anuales; algo que no ocurría desde el periodo entre enero de 2020 y marzo de 2021, cuando cayó durante 15 meses consecutivos.

En el desglose por subsectores, destaca que los sectores que presentaron contracciones fueron: transportes, correos y almacenamiento (-3.07%); servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (-1.95%); servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y otros servicios (-1.26%); servicios profesionales, científicos y técnicos (-0.96%) y servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (-0.25%). Es decir, de los diez subsectores, se observaron retrocesos en cinco de ellos. En contraste, los sectores que crecieron a tasa mensual fueron: otros servicios excepto actividades gubernamentales (6.66%); servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos, y servicios de remediación (3.83%); servicios de información en medios masivos (1.11%); servicios educativos (0.86%) y servicios de salud y asistencia social (0.03%).

A tasa anual, los servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas; los transportes, correos y almacenamiento; servicios profesionales; y servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes registraron caídas de 8.40%, 8.07%, 2.73% y 2.28%, respectivamente, siendo los sectores más deteriorados. Destaca que el rubro de transportes, correos y almacenamiento suma siete meses consecutivos de retrocesos anuales, mientras que el de servicios de alojamiento y preparación de alimentos hila 24 meses a la baja.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.39 y 17.59 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 2.6 puntos base a 4.48 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5442 a 1 mes, 17.7660 a 6 meses y 18.0205 pesos por dólar a un año.