La apreciación del peso ocurre a pesar del fortalecimiento del dólar de 0.12% de acuerdo con el índice ponderado y se debe en parte a un efecto de arrastre del peso colombiano, luego de que el fin de semana el candidato presidencial de derecha, Abelardo de la Espriella ganó la segunda vuelta con 49.65% de los votos frente a 48.71% del candidato de izquierda. Debido al estrecho margen, el presidente Gustavo Petro ha señalado que se deben esperar los resultados oficiales.
Cabe recordar que el peso mexicano es la divisa latinoamericana con mayor liquidez en el mercado cambiario y a diferencia del peso colombiano, cotiza las 24 horas del día, por lo que es usada para especular sobre el desempeño de otras divisas regionales. Con la apreciación, el peso colombiano alcanzó una cotización de 3,394.44 pesos por dólar, su mejor nivel frente al dólar desde el 4 de enero del 2021. Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.94%, el zloty polaco con 0.51%, el won surcoreano con 0.43%, la rupia india con 0.37%, el florín húngaro con 0.32% y el shekel israelí con 0.30 por ciento.
Es importante recordar que, el fortalecimiento del dólar está impulsado por la posibilidad de que la Reserva Federal suba su tasa de interés en los próximos meses. El mercado espera un incremento de la tasa de interés de 25 puntos base para el 28 de octubre y está cerca (a tan solo 8 puntos base) de descontar un incremento total de 50 puntos base para el cierre del año. Cabe recordar que la semana pasada en su anuncio de política monetaria, la Reserva Federal fue más clara en su objetivo al destacar en el comunicado que “el Comité garantizará la estabilidad de precios”, al mismo tiempo que los miembros del Comité modificaron su expectativa para la tasa de interés de un recorte de 25 puntos base para este año a un incremento de 25 puntos base desde el nivel actual.
Se publicará en la semana información económica relevante en Estados Unidos, lo que permitirá al mercado especular sobre el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal. El martes 23 se publican los indicadores PMI de manufactura y servicios elaborados por S&P preliminares para el mes de junio. El miércoles 24 se publica la cuenta corriente al primer trimestre. Asimismo, se publican las ventas de casas nuevas y los permisos de construcción al mes de mayo. El jueves 25 se publicará el reporte de ingreso y consumo privado al mes de mayo, en donde se incluye el índice de precios del consumo privado (PCE), medida de inflación preferida por la Reserva Federal. El mismo día se publica la tercera revisión al PIB del primer trimestre y las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa. Finalmente, el viernes 26 se publica el adelanto de la balanza comercial de Estados Unidos al mes de mayo y la revisión del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan al mes de junio.
En México, el martes 23 se publica la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) y la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) al mes de abril. El mismo día se publica el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) al mes de abril. El miércoles 24 se publican la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de abril y la inflación al consumidor correspondiente a la primera quincena de junio. Por su parte, el jueves 25 se publica la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo al mes de mayo. Finalmente, el viernes 26 se publica la Balanza Comercial de Mercancías al mes de mayo. En cuanto a política monetaria, cabe recordar que el jueves 25 a las 13:00 horas será la decisión del Banco de México, en donde se espera que la Junta de Gobierno mantenga la tasa de interés sin cambios en 6.50 por ciento.
Respecto a noticias relevantes, durante el fin de semana se llevaron a cabo las primeras negociaciones entre oficiales de Estados Unidos e Irán en Suiza, con el objetivo de alcanzar un acuerdo de paz permanente. Ambos países señalaron que se han logrado avances y se espera que durante la semana continúen las conversaciones de equipos técnicos.
Cabe señalar que el domingo, Irán amenazó con abandonar las conversaciones tras amenazas de Donald Trump en su red social. Sin embargo, estas se llevaron a cabo. Al término de las conversaciones, el ministro de exterior de Irán, Abbas Araghchi, dijo en la red social X que se lograron avances significativos para poner fin a la guerra en Líbano, agregando que se han levantado bloqueos al petróleo y petroquímicos, se han liberado algunos activos congelados y se ha lanzado un plan de reconstrucción y desarrollo para Irán. Por su parte, el vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance, mencionó que Irán ha accedido a la entrada de supervisores de la Agencia Internacional de Energía Atómica y agregó que con los activos que podrían ser descongelados para Irán, ese país comprará productos agrícolas de Estados Unidos.
Debido a que por ahora las negociaciones parecen ser exitosas, se espera que continúe la reapertura gradual del estrecho de Ormuz y sigan disminuyendo los precios de energéticos.
Lo anterior también es una buena noticia para las finanzas públicas de México, pues el gobierno probablemente disminuirá los descuentos al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS). De acuerdo con lo señalado en el Diario Oficial de la Federación, para la semana del 20 al 26 de junio el descuento al IEPS para la gasolina regular (Magna), disminuyó a 9.89%, desde 15.22% observado la semana anterior. En el caso de la gasolina Premium, el descuento al IEPS se mantuvo en 0.00% por tercera semana consecutiva. Por su parte, para el diésel, el estímulo fiscal se redujo a 20.89%, desde 39.10% la semana previa. Desde que inició la guerra entre Irán y Estados Unidos a finales de febrero, el precio al consumidor en México de la gasolina regular ha subido 1.92% y el de la Premium 11.18 por ciento.
Por su parte, el mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.55%, ligando 8 sesiones de ganancias, alcanzando un nuevo máximo histórico de 72,831.73 puntos. El CSI 300 de Shanghái ganó 2.39%, ganando en 5 de las últimas 6 sesiones y siendo la mayor ganancia desde el 8 de abril. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.26%, luego de 2 sesiones al hilo de pérdidas. El DAX alemán muestra un avance de 0.16% y el FTSE 100 de Londres gana 0.49%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.18%, el Nasdaq Composite avanza 0.35% y el S&P 500 gana 0.04 por ciento.
Con lo que respecta a noticias relevantes, el primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, anunció que dejará su cargo, luego de haberlo asumido en julio del 2024. Esto sucede tras una fuerte caída en su índice de popularidad, que de acuerdo con YouGov se ubica en 18%. Starmer declaró que continuará en el mando hasta que se haya elegido un nuevo primer ministro. De acuerdo con el calendario, las nominaciones para elegir un nuevo primer ministro empezarán el 9 de julio y el ganador deberá ser electo por el Partido Laborista para antes del 1 de septiembre, fecha en la que empieza el periodo ordinario de sesiones del Parlamento del Reino Unido. Todo apunta a que Andy Burnham, exalcalde de Manchester, será el sucesor, luego de que la semana pasada fue elegido como miembro del Parlamento con el 55% de los votos. El exsecretario de Salud, Wes Streeting, se perfilaba para ser su principal candidato opositor, pero hoy publicó en la red social X su voto de confianza a Burnham para asumir el mando, impulsando la expectativa de que Burnham tomará el cargo. Debido a que la salida de Starmer ocurre sin un conflicto político aparente, la libra esterlina se ubica entre las pocas divisas apreciadas hoy, avanzando 0.25% y cotizando alrededor de 1.3265 dólares por libra.
Por otro lado, el día de hoy, el Ministerio de Comercio de China impuso restricciones comerciales contra diez empresas estadunidenses en respuesta directa a la actualización de la lista 1260H del Pentágono, que incorporó a gigantes tecnológicos y automotrices chinos como Alibaba, Baidu, BYD y NIO bajo el señalamiento de colaborar con el ejército de China. Esta medida consiste en la prohibición de exportar bienes de doble uso a las firmas señaladas, entre ellas las compañías de tierras raras MP Materials y USA Rare Earth, así como empresas de drones y tecnología militar como Teal Drones, Red Cat, AVEOX, IMSAR, Jaia Robotics, L3Harris Maritime, Oshkosh Defense y la división Space & Mission Systems de BAE Systems. La prohibición aplica también a mercancías de origen chino en poder de entidades y personas en terceros países, con la orden de detener de inmediato las operaciones de exportación en curso.
De forma paralela, el Ministerio de Finanzas de China prohibió a los compradores involucrados en contrataciones públicas adquirir productos de 46 compañías estadunidenses, medida que afecta principalmente a contratistas de defensa como Lockheed Martin, Raytheon Missile & Defense y Boeing Defense, Space & Security. Esta restricción no aplica a las empresas con financiamiento estadounidense establecidas en China. Lo anterior es un recordatorio de que continúa la tensión entre China y Estados Unidos y que se extiende más allá de asuntos comerciales, por lo que se espera que se extienda la desvinculación comercial y tecnológica entre ambos países.
De acuerdo a personas con conocimiento del tema, la colocación para 2037 sería con una tasa de interés 220 puntos base por encima de las notas del Tesoro, mientras que la colocación para 2056 sería con una sobretasa de 225 puntos base. En medios se señala que el uso de los recursos sería para la recompra de deuda externa en dólares con vencimiento en 2027 y 2028, y deuda en euros con vencimiento en 2029. La medida podría aliviar las presiones por el pago de deuda en el corto plazo, pero no resuelve el problema del crecimiento sostenido del costo financiero de la deuda ni los problemas estructurales que han llevado a un déficit fiscal elevado.
Y en cuanto a indicadores económicos, en México los indicadores de establecimientos con programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) correspondientes a abril de 2026 mostraron que el personal ocupado en estos establecimientos manufactureros subió 0.17% mensual, rompiendo con la racha de dos meses consecutivos de caídas. Con esto, a tasa anual, el personal ocupado retrocedió 2.33%, acumulando 28 meses consecutivos de caídas. Por su parte, las horas trabajadas totales avanzaron 0.52% mensual, luego de la caída registrada en marzo, mientras que, a tasa anual, mostraron una caída de 3.15%, sumando 12 meses consecutivos de retrocesos. Finalmente, las remuneraciones reales registraron un incremento de 0.61% mensual y a tasa anual mostraron un avance de 2.38 por ciento.
Según cifras originales, el personal ocupado registró en abril disminuciones anuales en 13 de los 20 subsectores, de los cuales destacan:
- Fabricación de prendas de vestir (-14.11%), que suma 46 meses de contracciones.
- Fabricación de productos a base de minerales no metálicos (-13.06%), que acumula 10 meses de caídas.
- Fabricación de muebles, colchones y persianas (-10.46%), que suma 8 meses de caídas.
- Fabricación de equipo de transporte (-5.81%), que registra 22 meses al hilo de disminuciones y se ha visto afectado por los aranceles sectoriales a la industria automotriz.
Por el contrario, destaca que el mayor crecimiento del personal ocupado en abril se registró en el subsector de fabricación de equipo de computación, que mostró un crecimiento de 7.80% anual, sumando 17 meses consecutivos de crecimiento. Esto se debe al crecimiento de las exportaciones hacia Estados Unidos de este subsector. De acuerdo con información de Estados Unidos al mes de abril, las importaciones de máquinas automáticas para tratamiento y procesamiento de datos (partida 8471) desde México pagaron un arancel de 0.02% y las importaciones crecieron 68.24% anual en los primeros cuatro meses de 2026.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 3.7 puntos base a 4.49 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.3834 a 1 mes, 17.6002 a 6 meses y 17.8630 pesos por dólar a un año.