La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar de 0.19% ante el anuncio de Donald Trump de que impondrá un arancel del 25% a todas las importaciones de acero y aluminio que lleguen a Estados Unidos, incluyendo de países como Canadá y México.
Lo anterior es relevante para México, pues el 82% de sus exportaciones de acero, aluminio y sus manufacturas (capítulos 72, 73 y 76) tienen como destino Estados Unidos. Las exportaciones de estos productos a Estados Unidos en 2024 representaron cerca del 2.1% de las exportaciones totales de México. Cabe agregar que, considerando los mismos capítulos de acero, aluminio y sus manufacturas, México explica el 11.3% de las importaciones de Estados Unidos, ubicándose en tercer lugar, después de Canadá con 22.4% y China con 14.1 por ciento.
El fortalecimiento del dólar también se debe a que Trump también dijo que impondrá aranceles recíprocos a países que ya tienen medidas arancelarias en contra de Estados Unidos. Esto sigue generando aversión al riesgo a nivel global, pues se espera que en los próximos meses su administración continúe la agenda comercial proteccionista.
También se observa cautela en el mercado, en anticipación a la publicación de indicadores económicos relevantes en Estados Unidos, destacando: la inflación de enero el miércoles 12 a las 7:30 horas, en donde el mercado anticipa una tasa anual de 2.9%, misma tasa que en diciembre. Por su parte, el jueves 13 se publicará la inflación del productor de enero, que el mercado espera en una tasa anual de 3.2%, mostrando una desaceleración desde 3.3% en diciembre.
Se observan en el mercado de materias primas movimientos relevantes. Las medidas arancelarias anunciadas por Trump el fin de semana elevaron el precio del oro, que avanza 1.49% y alcanza un máximo histórico de 2,906.93 dólares por onza. Asimismo, se ha observado un aumento en la demanda física por oro en China y Estados Unidos. En China, la mayor demanda se debe a que el país está buscando reducir su dependencia del dólar estadunidense, mientras que, en Estados Unidos, se teme que una imposición de aranceles universales a las importaciones pueda limitar la entrada de oro al país.
Cotiza el petróleo WTI en 71.94 dólares por barril, corrigiéndose 1.32% al alza, luego de perder por tres semanas consecutivas 8.83% y alcanzar la semana previa un mínimo de 70.43 dólares por barril, no visto desde el 30 de diciembre del 2024.
Por su parte, el gas natural en Europa tocó un máximo de 58.75 euros por megavatio-hora, no visto desde febrero del 2023. Las presiones al alza se deben a una caída en los inventarios de gas natural en esa región, que los ha llevado a ubicarse 13% por debajo del promedio móvil de 5 años. Esto se debe a una mayor demanda por gas natural como combustible de calefacción, debido a que las condiciones del clima han sido más frías de lo esperado. Además, el 31 de diciembre del 2024 concluyó el acuerdo de tránsito de gas natural de Rusia a través de Ucrania, lo que restringe aún más la oferta de gas en la región.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ligera ganancia de 0.04 por ciento. El Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.84%, ligando 3 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 7 de octubre del 2024. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.21%, también hilando 3 sesiones al alza. En Europa, se sigue mostrando optimismo por la temporada de resultados trimestrales. El STOXX 600 registra una ganancia de 0.48%, el DAX alemán muestra un avance de 0.22%, el CAC 40 francés gana 0.23% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.63 por ciento. En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.46%, el Nasdaq 100 avanza 0.69% y el S&P 500 gana 0.47 por ciento.
Con lo que respecta a indicadores económicos en México, se publicó el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros para enero. Durante el mes, la producción de vehículos ligeros fue de 312,257 unidades, mostrando un crecimiento anual de 1.7 por ciento. La producción de vehículos ligeros fue mayormente representada por camiones con el 73.8% de la producción.
Por otra parte, las exportaciones de vehículos ligeros alcanzaron 219,414 unidades durante enero, mostrando una disminución anual de 13.7%, caída no vista desde 2009 para un mismo mes. Los tres países receptores con mayor participación en las exportaciones de enero son Estados Unidos, Canadá y Alemania, con una participación del 83.6%, 9.9% y 1.8%, respectivamente.
Y en China, la inflación al consumidor de enero se ubicó en 0.5% anual, superando la expectativa del mercado de 0.4 por ciento. Lo anterior se debió a un aumento en el consumo de los hogares por la celebración del Año Nuevo Lunar. Sin embargo, las presiones deflacionarias persisten, pues los precios al productor cayeron 2.3%, caída mayor a la esperada por el mercado de 2.2%, acumulando 28 meses consecutivos de caídas a tasa anual.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.2 puntos base a 4.49 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.06% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6765 a 1 mes, 21.1048 a 6 meses y 21.5806 pesos por dólar a un año.