La apreciación del peso se debe a una corrección a la baja del dólar estadunidense de 0.32%, de acuerdo con el índice ponderado, luego de acumular un avance de 2.62% en lo que va de octubre hasta el cierre del jueves. Cabe mencionar que el dólar no mostraba un retroceso tan fuerte desde el 26 de septiembre.

Esta mañana el peso también se aprecia ante un mayor apetito por riesgo en el mercado de capitales desde la sesión asiática, luego de que el gobernador del Banco Popular de China dijera que podrían recortar tasas de interés el próximo lunes y ofreció detalles sobre un programa de préstamos a través de 21 bancos para que empresas chinas realicen recompras de acciones. El programa es por cerca de 42,200 millones de dólares y está enfocado a dar respaldo al mercado de capitales que hasta septiembre mostraba una tendencia a la baja. El programa se anunció tras la publicación de indicadores económicos en China, que mostraron un desempeño mixto.

Por el lado negativo, el PIB del tercer trimestre creció 4.6% anual, desacelerándose desde el 4.7% en el segundo trimestre y siendo su menor tasa de crecimiento desde el primer trimestre del 2023. Con esto, el crecimiento acumulado al tercer trimestre es de 4.8%, el más bajo para un periodo igual desde 2022 (3.0%). Asimismo, la inversión en propiedades acumula hasta septiembre una caída de 10.1% frente al mismo periodo del 2023.

Mientras que, por el lado positivo, la producción industrial de septiembre avanzó 5.4% anual, acelerándose desde 4.5% el mes previo y el mismo mes las ventas minoristas crecieron 3.2% anual, acelerándose desde 2.1% el mes previo.

Durante la sesión asiática, el mercado de capitales registró ganancias tras darse a conocer más información sobre estímulos, llevando al CSI 300 a mostrar un avance en la sesión de 3.62%, cortando una racha de 3 sesiones a la baja y siendo la mayor ganancia desde el 8 de octubre. Asimismo, el Hang Seng de Hong Kong ganó 3.61% en la sesión, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas y siendo la mayor ganancia desde el 2 de octubre. Por su parte, el Nikkei 225 japonés registró una ganancia de 0.18 por ciento.

A su vez, en Europa, el anuncio de los estímulos en China también llevó a los índices europeos a registrar ganancias. El STOXX 600 muestra un avance de 0.14%, el DAX alemán registra una ganancia de 0.30% y el CAC 40 francés avanza 0.61 por ciento. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres pierde 0.30 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.35%, mientras que el Nasdaq avanza 0.60% y el S&P 500 gana 0.18 por ciento.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.16%, el shekel israelí con 0.87%, el peso mexicano con 0.85%, el rand sudafricano con 0.77%, el peso colombiano con 0.40% y la libra esterlina con 0.36 por ciento. Pocas divisas pierden terreno: la lira turca con 0.31%, el peso argentino con 0.06% y el real brasileño con 0.05 por ciento. Es importante mencionar que, a pesar de la corrección a la baja del tipo de cambio, no han cambiado los fundamentales y se mantiene elevado el riesgo de depreciación del peso, debido a:

1. Las elecciones en Estados Unidos programadas para el 5 de noviembre. Las apuestas a favor de que Donald Trump gane la presidencia se mantienen elevadas, dándole una probabilidad del 58.1% de acuerdo con datos al 18 de octubre, con información de Real Clear Politics. Por lo anterior, los comentarios de Trump sobre México han ganado relevancia, pues sigue amenazando con la imposición de aranceles para frenar la inversión en México y ha calificado al país como una amenaza para Estados Unidos.

Cabe recordar que Donald Trump no siempre cumple sus amenazas y en el pasado, su administración favoreció a México por la firma del T-MEC que permitió una mayor integración comercial con Estados Unidos. Sin embargo, en el corto plazo la aversión al riesgo puede hacer que el mercado reduzca sus posturas a favor del peso mexicano, propiciando presiones al alza para el tipo de cambio.

2. La Reserva Federal será cautelosa con los siguientes recortes de la tasa de interés. Durante octubre se han publicado indicadores económicos positivos en Estados Unidos y varios oficiales de la Fed han enviado la señal de que podrían recortar la tasa en 25 puntos base en cada uno de los últimos dos anuncios, antes de que termine el año. Con lo anterior, el mercado ha descartado la posibilidad de un ajuste de medio punto porcentual en el anuncio del 7 de noviembre.

Se espera en la sesión la participación de varios oficiales de la Reserva Federal: el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic; el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari y el gobernador de la Fed, Christopher Waller.

3. Aversión al riesgo sobre México, pues el mercado está en espera de la presentación del Paquete Económico del 2025 el próximo 15 de noviembre. Asimismo, la situación política interna podría generar nerviosismo en el mercado financiero. Ayer, Nancy Juárez Salas, jueza en Veracruz, emitió una orden para que tanto la Presidenta Claudia Sheinbaum, como el Diario Oficial de la Federación reviertan la publicación de la reforma al Poder Judicial en un lapso de 24 horas.

Y en el mercado de materias primas, el precio del oro superó por primera vez la resistencia de 2,700 dólares por onza, para alcanzar un nuevo máximo histórico de 2,717.11 dólares. Lo anterior se debe al aumento en la aversión al riesgo a nivel global, con la escalada en las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, las elecciones de Estados Unidos y la corrección a la baja del dólar estadunidense. El oro gana 0.76% y cotiza en 2,713.09 dólares por onza.

En cuanto a indicadores económicos, en Japón se publicó la inflación nacional de septiembre que se desaceleró por primera vez desde abril al ubicarse en una tasa anual de 2.5%, desde 3.0% en agosto. La inflación excluyendo los alimentos frescos se ubicó en 2.4% respecto al año anterior. Cabe destacar que las desaceleraciones en los precios se deben en gran medida a los subsidios del gobierno, por lo que se espera que el impacto sea limitado y que no incida en la decisión del Banco de Japón, el cual se espera continúe con su ciclo de incrementos a la tasa de interés en los próximos meses.

Regresando con Estados Unidos, se publicaron los inicios de vivienda de septiembre que mostraron una caída mensual de 0.51%, en línea con la expectativa del mercado para ubicarse en 1.354 millones anualizado, luego de haber crecido 7.84% en el mes anterior. Es importante resaltar que, en julio, los inicios de viviendas tocaron un mínimo de 1.262 millones, su menor nivel desde mayo del 2020. La ligera caída en septiembre llevó a que, a tasa anual, los inicios de vivienda mostraran una contracción de 0.66%, cayendo en 4 de los últimos 5 meses.

Por otro lado, los permisos de construcción también mostraron una caída de 2.86%, por debajo de la expectativa del mercado de -0.76%, ubicándose en 1.428 millones. A tasa anual, los permisos de construcción mostraron una caída de 5.74%, ligando 8 meses consecutivos de caídas. La baja de ambos indicadores refleja la poca demanda sobre viviendas nuevas, a pesar de la baja en las tasas hipotecarias. Esto pudiera tener un impacto negativo en el crecimiento económico debido a la baja inversión residencial, inclusive llegando a ponderar negativamente en el crecimiento del PIB.

Se publicaron en Reino Unido las ventas minoristas correspondientes a septiembre del 2024. Las ventas aumentaron 0.30% mensual tras un crecimiento de 1.02% en agosto, hilando tres meses seguidos al alza. A tasa anual, las ventas crecieron 3.85%, acumulando tres meses al alza. En este contexto, las ventas minoristas del Reino Unido acumulan un crecimiento de 5.94% en lo que va del año.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.58 y 19.78 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro baja 1.7 puntos base a 4.07 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.31% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.7857 a 1 mes, 20.2460 a 6 meses y 20.7983 pesos por dólar a un año.