La depreciación del peso se debe a que se siguen reduciendo las apuestas a favor del peso mexicano, en antesala a las elecciones presidenciales de Estados Unidos el 5 de noviembre. Cabe recordar que la semana pasada el peso se depreció tras comentarios de Donald Trump donde reiteró su intención de imponer aranceles y calificó a México como una amenaza para Estados Unidos.

Asimismo, en la semana comprendida entre el miércoles 9 y el martes 15 de octubre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se redujeron en 13.52% o 3,947 contratos, ubicándose en 25,246 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Esto puso fin a una racha de tres semanas consecutivas que los contratos netos a favor del peso se habían incrementado.

Esta mañana, la volatilidad implícita en contratos de opciones a 1 mes para el peso mexicano acumula un incremento en octubre de 6.6 puntos porcentuales, ubicándose en 21.67 y alcanzando un máximo de 21.7%, la mayor desde el 4 de noviembre del 2020. Lo anterior implica que el mercado está especulando un incremento de la volatilidad del tipo de cambio, en los días posteriores a las elecciones en Estados Unidos.

Por su parte, en el mercado de apuestas, hoy Donald Trump muestra una probabilidad de ganar las elecciones del 59%, la mayor desde el 20 de julio. El dólar avanza 0.16% de acuerdo con el índice ponderado, pues el mercado considera que la Reserva Federal será cautelosa para seguir recortando la tasa de interés. En la sesión, se esperan comentarios de oficiales, destacando la gobernadora de la Reserva Federal, Lorie Logan, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 1.47%, el rublo ruso con 1.35%, el peso mexicano con 0.64%, el won surcoreano con 0.63%, el florín húngaro con 0.47% y el zloty polaco con 0.41 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son: el dólar taiwanés con 0.32%, la corona noruega con 0.20%, el rand sudafricano con 0.08%, el franco suizo con 0.08% y la corona sueca con 0.01 por ciento.

Y el mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global con la excepción del CSI 300 de Shanghái que registró una ganancia en la sesión de 0.25%, tras el anuncio del Banco Popular de China que redujo su tasa preferencial de préstamos a un año (LPR por sus siglas en inglés) en 25 puntos base a 3.10%, mientras que la tasa a 5 años la recortó 25 puntos base a 3.60 por ciento. Por otro lado, se observan pérdidas generalizadas a nivel global, debido al escalamiento en las tensiones en Medio Oriente.

En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró una ligera pérdida de 0.07% y el Hang Seng de Hong Kong cayó 1.57 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.42%, el DAX alemán muestra una caída de 0.74%, el CAC 40 francés pierde 0.77% y el FTSE 100 de Londres cae 0.29 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.11%, el Nasdaq 100 cae 0.41% y el S&P 500 pierde 0.22 por ciento.

Seguirá en la semana la publicación de reportes trimestrales de emisoras: el martes Texas Instruments, el miércoles, previo al inicio de la sesión, Coca-Cola y después de la sesión Tesla, T-Mobile e IBM.

Con respecto al mercado de materias primas, el petróleo inicia la semana con ganancias tras perder 8.39% la semana pasada, con el precio del WTI aumentando 1.82% y cotizando en 70.48 dólares por barril. Las presiones al alza se deben a: 1) un aumento en la aversión al riesgo global, luego de que el fin de semana el grupo paramilitar Hezbolá, lanzó un ataque contra la casa particular del primer ministro israelí Benjamín Netanyahu y 2) el Banco Popular de China redujo las tasas de préstamos a 1 y 5 años como medida de estímulo.

Por su parte, el oro tocó un nuevo máximo histórico de 2,739.89 dólares por onza ante el aumento en la aversión al riesgo global y las menores tasas de interés. Las presiones al alza para el precio del oro también se deben al nerviosismo en anticipación a las elecciones del 5 de noviembre en Estados Unidos. El oro gana 0.60% y cotiza en 2,737.71 dólares por onza.

En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó el Indicador Oportuno de Actividad Económica (IOAE). El crecimiento mensual estimado de agosto fue revisado a la baja de 0.34% a -0.31 por ciento. Por su parte, el IOAE de septiembre muestra una caída mensual de 0.10 por ciento. Considerando el IGAE de julio que mostró un crecimiento de 0.58% y las estimaciones oportunas (IOAE) de agosto y septiembre, el PIB del tercer trimestre mostraría un crecimiento trimestral de 0.72% y un crecimiento anual de 0.92% de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad. Así, en los primeros 9 meses del año el PIB mostraría un crecimiento acumulado de 1.22 por ciento.

Algo importante que hay que recordar es que, las cifras del IOAE tienden a ser revisadas de forma significativa. En cuanto a noticias relevantes, Luis Gutiérrez, subsecretario de Comercio Exterior, comentó que el miércoles viajará a Washington para iniciar las mesas de trabajo con Estados Unidos en torno a la revisión del T-MEC en 2026. Gutiérrez mencionó que dentro de los temas que se abordarán destacan las reglas de origen, el reemplazo de insumos fabricados en Asia y el funcionamiento del Mecanismo Laboral de Respuesta Rápida.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 19.92 y 20.12 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro sube 5.3 puntos base a 4.13 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.66% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.1310 a 1 mes, 20.5991 a 6 meses y 21.1524 pesos por dólar a un año.