El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.67% u 11.8 centavos, cotizando alrededor de 17.46 pesos por dólar. Durante la noche, el tipo de cambio alcanzó un máximo de 17.7078 pesos por dólar.
Debido la corrección a la baja del tipo de cambio, el peso mexicano se ubica hoy como la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces, seguido del yen japonés con 0.29%, el dólar neozelandés con 0.26%, el florín húngaro con 0.25%, el rand sudafricano con 0.16% y el rublo ruso con 0.14%. Las divisas más depreciadas hoy son: el zloty polaco con 0.63%, la corona checa con 0.56%, el shekel israelí con 0.36%, el won surcoreano con 0.35% y la libra esterlina con 0.31 por ciento.
El dólar se mantiene fuerte y se ubica hoy en su mayor nivel desde el 10 de marzo, ante la especulación de que la Reserva Federal podría volver a subir la tasa de interés y mantendrá una postura monetaria restrictiva por un largo periodo de tiempo. Con esto, el índice ponderado avanza hoy 0.05% y acumula un incremento semanal de 0.86 por ciento.
Los indicadores publicados esta semana que han alimentado la especulación de una Fed restrictiva son: 1) el ISM de servicios de agosto que subió a 54.5 puntos, su mayor nivel desde febrero, 2) las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, publicadas hoy, que muestran una disminución de 13 mil, ubicándose en 216 mil solicitudes, por debajo de las expectativas del mercado de 233 mil y en su nivel más bajo desde la semana del 11 de febrero y 3) las solicitudes continuas de apoyo por desempleo, con una disminución de 40 mil en la semana del 26 de agosto, para ubicarse en 1.679 millones, empatando con el dato del 14 de julio, que a la vez es el más bajo desde enero.
En este contexto, serán relevantes durante la sesión los comentarios de varios oficiales de la Fed: 1) el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, tendrá una presentación a las 8:00 horas, 2) el presidente de la Fed de Chicago, Austan Golsbee participará en una conferencia a las 9:45 horas, 3) el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, participará en una discusión organizada por Bloomberg a las 13:30 horas, 4) el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentará sobre las perspectivas económicas a las 13:45 horas, 5) la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman hablará en un panel a las 14:55 horas, 6) el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, participará en un evento a las 17:00 horas y 7) la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, hablará sobre política monetaria a las 17:05 horas.
Un factor adicional que permite la fortaleza del dólar son las señales de debilidad económica en otras partes del mundo. Ayer por la noche en China se publicaron las cifras de comercio de agosto, con las exportaciones medidas en dólares mostrando una caída de 8.8% anual y las importaciones cayendo 7.3% anual. Con esto las exportaciones suman cuatro meses consecutivos de caídas y las importaciones suman seis meses consecutivos a la baja, señal de debilidad en el consumo interno.
Por su parte, en la eurozona se revisó a la baja el crecimiento económico del segundo trimestre, desde una tasa trimestral de 0.3% hasta 0.1%, mientras que la tasa anual fue revisada de 0.6% a 0.5%. Al interior destaca un crecimiento trimestral nulo de 0.0% en Alemania y contracciones trimestrales para los siguientes países: Estonia (-0.2%), Países Bajos (-0.3%), Hungría (-0.3%), Letonia (-0.3%), Chipre (-0.4%), Italia (-0.4%), Austria (-0.7%) y Polonia (-2.2%).
En Asia el Nikkei 225 de Japón perdió 0.75%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió 1.34% y el CSI 300 de Shanghái perdió 1.40%. En Europa el FTSE 100 de Londres avanza 0.08%, pero el CAC 40 de Francia pierde 0.19% y el DAX de Alemania pierde 0.41%. En Estados Unidos el Dow Jones retrocede 0.28%, el S&P 500 0.77% y el Nasdaq 1.30 por ciento.
En cuanto a indicadores económicos, en México la inflación de agosto se ubicó en una tasa anual de 4.64%, disminuyendo desde 4.79% en julio y siendo su menor nivel desde febrero del 2021 (3.76%). Con esto, la inflación anual acumula 7 meses consecutivos a la baja. A tasa mensual, la inflación de México se ubicó en 0.55%, acelerándose desde el mes anterior (0.48%) y aumentando por tercer mes consecutivo. La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 6.08% anual, disminuyendo por séptimo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2021 (5.94%).
Al interior de la inflación subyacente, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 6.86% anual, su menor nivel desde octubre del 2021 (6.58%) y una tasa mensual de 0.24%, mostrando una desaceleración con respecto al mes anterior (0.31%) y siendo la menor tasa mensual para un mes igual desde 2011 (0.09%). Lo anterior se debe a una menor inflación de mercancías alimenticias de 8.44% anual (su menor nivel desde diciembre del 2021) y mercancías no alimenticias de 5.03% anual (su menor nivel desde febrero del 2021).
Dentro del componente subyacente, los servicios mostraron una inflación anual de 5.15%, disminuyendo desde 5.24% en julio y siendo la menor tasa desde julio del 2022 (4.90%). A tasa mensual, la inflación de servicios disminuyó de 0.49% a 0.31%, la menor desde mayo (0.29%). Al interior, destaca que los precios de educación mostraron una inflación anual de 5.49%, la mayor desde julio del 2009 (5.60%), mientras que a tasa mensual se ubicaron en 1.67%, la mayor inflación desde septiembre del 2022 (2.08%).
Por su parte, el componente de otros servicios registró una inflación anual de 6.38%, siendo la menor tasa desde enero del 2022 cuando se ubicaron en 6.23% y finalmente, los servicios de vivienda mostraron una inflación anual de 3.59%, la menor desde marzo del 2023 (3.54%). La inflación no subyacente se ubicó en 0.37% anual, mostrando un incremento tras dos meses consecutivos de caída, mientras que a tasa mensual se ubicó en 1.44% en agosto, siendo la mayor desde marzo del 2022 (1.79%) y la mayor tasa de inflación para un mes igual desde 2018 (1.61%).
El componente de productos agropecuarios mostró una inflación mensual de 1.74% y 3.94% anual, con los precios de las frutas y verduras ubicándose en 4.00% mensual y 8.15% anual, mientras que los productos pecuarios cayeron 0.18% mensual, siendo el cuarto mes consecutivo de disminuciones. A tasa anual se ubicaron en 0.47%. Los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno disminuyeron 2.68% anual y mostraron un incremento de 1.17% mensual.
Todos los energéticos mostraron incrementos a tasa mensual en agosto: 1) gas doméstico LP (6.24%), 2) gas doméstico natural (1.56%), 3) electricidad (1.45%), 4) gasolina de bajo octanaje (0.64%) y 5) gasolina de alto octanaje (0.40%). A tasa anual, destacan las disminuciones en precio de 1) gas doméstico natural (-32.37%) y 2) gas doméstico LP (-29.51%).
La expectativa de inflación para diciembre del 2023 se mantiene en 4.6% anual y se estima que el Banco de México no hará movimientos en la tasa de interés el resto del año. Para el siguiente año se anticipa que la inflación seguirá desacelerándose, pero que Banco de México será cauteloso y podría iniciar con los recortes en el segundo trimestre del año, pues aún existen riesgos para la inflación.
De hecho, la inflación al productor en México se ubicó en agosto en una tasa mensual de 0.53%, la mayor desde junio del 2022. Con esto, la inflación anual de los precios productor fue de 0.05 por ciento. Todos los sectores mostraron una inflación positiva por primera vez desde enero, siendo evidencia de los riesgos inflacionarios en México, pues típicamente el desempeño de la inflación al productor se refleja meses más tarde en la inflación al consumidor.
Finalmente, INEGI publicó las cifras del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros correspondientes a agosto del 2023. Los datos muestran que en agosto se produjeron 325,676 unidades, creciendo 2.80% anual. En los primeros ocho meses del año la producción de vehículos acumulada fue de 2,512,661 unidades, mostrando un crecimiento de 12.27% respecto al mismo periodo del 2022. No obstante, la producción no ha podido recuperarse por completo tras la crisis de la pandemia, pues la producción de agosto aún se encuentra 5.52% por debajo de la observada en el mismo mes del 2019.
Cabe mencionar que Nissan es por tercer mes consecutivo la marca con mayor producción de vehículos ligeros. Por otro lado, en agosto se exportaron 287,845 unidades, creciendo 15.74% respecto al mismo mes del año anterior. En los primeros ocho meses del año las exportaciones acumuladas fueron de 2,123,816 unidades, creciendo 13.97% respecto al mismo periodo del 2022. Además, se observa una recuperación completa respecto a niveles pre pandemia, pues las exportaciones de agosto se ubican 0.62% por encima de las observadas en el mismo mes del 2019. Finalmente, en agosto se importaron 23,954 vehículos de China para la venta, mostrando un crecimiento significativo de 59.29% con respecto al mismo mes del 2022.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.39 y 17.52 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años inicia con una disminución de 1 punto base, ubicándose en 4.27%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, sumando cinco sesiones consecutivas de incrementos en las que acumula un aumento de 23.5 puntos base.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.45% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5762 a un mes, 18.0566 a 6 meses y 18.6314 pesos por dólar a un año.