El peso sigue apreciándose siendo favorecido por las cifras de empleo de Estados Unidos, publicadas el viernes, las cuales muestran un mercado laboral fuerte y apoyan el optimismo sobre la economía mexicana. Hay que recordar que México se beneficia de la fortaleza económica de Estados Unidos a través de las exportaciones, remesas e inversión extranjera directa. 

Cabe mencionar que en esta ocasión, la apreciación del peso no se debe a un dólar débil. El dólar estadounidense se fortalece 0.22%, de acuerdo al índice ponderado, debido a que el mercado se mantiene a la espera del dato de inflación de Estados Unidos de junio, para el cual se estima en una tasa anual de 3.1%. Lo anterior, ha llevado a que la mayoría de los principales cruces frente al dólar pierdan.

Las divisas más depreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.93%, el dólar neozelandés con 0.61%, la libra esterlina con 0.61%, el shekel israelí con 0.40%, la rupia de Indonesia con 0.39%, el rand sudafricano con 0.33%, la corona sueca con 0.32%, el franco suizo con 0.28% y la corona checa con 0.22%. Por el contrario, las divisas más apreciadas son: el rublo ruso con 0.33%, la corona noruega con 0.31%, el florín húngaro con 0.28%, la rupia de India con 0.20%, el peso mexicano con 0.18%, el peso colombiano con 0.16% y el real brasileño con 0.06 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos, en China se publicaron los precios al consumidor y al productor de junio, los cuales mostraron que la demanda de productos industriales se ha debilitado, avivando los riesgos de deflación. Por un lado, la inflación al productor se desaceleró a su menor desde diciembre del 2015, al ubicarse a una tasa anual de -5.4%, superando las expectativas del mercado (-5%). Este es el noveno mes consecutivo en que los precios al productor caen.

La inflación al consumidor se mantuvo sin cambios, ubicándose en una tasa anual de 0.0%, su nivel más bajo desde febrero de 2021, cuando se ubicó en -0.4%. La inflación subyacente, que excluye los costos de los bienes volátiles de alimentos y la energía, se desaceleró para ubicarse en 0.4% desde el 0.6% de mayo. La desaceleración en la inflación se debe a la prolongada caída de los precios de las materias primas. El gobierno de China ha fijado un objetivo para la inflación promedio en 2023 alrededor del 3 por ciento.

Ambos indicadores muestran que la recuperación de China tras la pandemia se está debilitando, lo que podría llevar a que el gobierno implemente mayores estímulos económicos. Hasta ahora, las medidas de apoyo han sido limitadas, con el Banco Popular de China recortando la tasa de interés oficial a 2.65%, mientras que han ampliado las exenciones fiscales para los compradores de coches eléctricos. No obstante, los hacedores de política económica no han dado estímulos a los consumidores de manera directa.

Los datos de inflación, más débiles de lo previsto, han afectado a los mercados financieros, especialmente a los precios de los commodities y al yuan chino que se deprecia 0.21% y cotiza en 7.2407 yuanes por dólar. Por su parte, el precio del WTI cae 0.95% y cotiza en 73.16 dólares por barril, mientras que el precio del cobre cae 0.88 por ciento.

En Europa se publicaron los datos definitivos de la inflación armonizada del mes de junio para Dinamarca y Noruega. En Dinamarca, la inflación armonizada se ubicó en 2.4% anual, 0.5 puntos porcentuales debajo del dato de mayo (2.9%) y disminuyendo por octavo mes consecutivo. En Noruega, la inflación armonizada se ubicó en 6.8% anual, destacando que los mayores incrementos se dieron en los alimentos (13.2%), recreación y cultura, (9.2%) y mobiliario, enseres domésticos y mantenimiento rutinario (8.5%). Cabe recordar que, el propósito de los índices de precios al consumidor armonizados es poder estimar la evolución de los precios al consumidor de los países sobre una base comparable.

Por su parte, la libra esterlina pierde 0.61% y cotiza en 1.2761 dólares por libra, ya que el mercado se mantiene a la espera del discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en la cena de Servicios Financieros y Profesionales hoy a las 16:00 horas en Londres y 9:00 horas en México. Cabe recordar que el fin de semana Bailey rechazó la necesidad de elevar el objetivo de inflación por encima del 2% y advirtió que si se cambia la meta se dañaría la credibilidad del banco central.

Sin embargo, mencionó que pueden ser flexibles sobre la fecha en la que alcanzarán el objetivo. El Banco de Inglaterra está luchando por reducir la inflación que se ubica en una tasa anual de 8.7%, más de cuatro veces el objetivo del banco central. El mes pasado, el Banco de Inglaterra subió su tasa de interés 50 puntos base hasta 5%, superando la expectativa del mercado. Ahora se espera que aumente la tasa hasta 6.5 por ciento.

Finalmente, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, se reunió el fin de semana con altos funcionarios económicos de China en donde intentó convencerlos que Estados Unidos no está buscando ventajas económicas contra el país.

De acuerdo con Yellen, los controles sobre exportaciones clave y el freno en las inversiones de empresas estadounidenses, son "selectivas" y están diseñadas para salvaguardar la seguridad nacional. Se espera que en las próximas semanas el gobierno de Biden dé a conocer una orden ejecutiva que establezca revisiones y restricciones a las inversiones estadounidenses en semiconductores, inteligencia artificial y computación cuántica. Asimismo, durante la reunión, los funcionarios de China reiteraron su preocupación por cuestiones como los aranceles, el control de las exportaciones y la prohibición de productos fabricados.

En México, se publicó la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) publicada por INEGI, en donde se observó que en mayo ingresaron al país un total de 5.90 millones de visitantes; 3.26 millones fueron turistas y 2.64 millones fueron excursionistas. La cantidad de visitantes fue 14.24% mayor a la observada en el mismo mes del año anterior y con esto, el ingreso de visitantes registra 28 meses consecutivos de crecimiento anual.

El gasto total de los visitantes ascendió a 2.30 mil millones de dólares, 2.99% más que lo registrado en mayo del 2022. El mayor incremento se vio en el gasto de los excursionistas (+33.05%), sin embargo, este gasto representó solamente 7.4% del gasto total. Por su parte, el gasto medio fue de 389.83 dólares por visitante (9.85% menor al de hace un año). Finalmente, ajustando las cifras por inflación, el gasto total en pesos reales sufrió una caída de 13.83% entre mayo del 2022 y mayo del 2023, mientras que el gasto medio real en pesos cayó 24.57 por ciento.

Por su parte, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) correspondiente a marzo del 2023 mostró que 19 de las 32 entidades federativas de México registraron un crecimiento en su actividad industrial durante el mes. Las entidades que más crecieron fueron Michoacán (+5.1%), Tlaxcala (+4.4%), Durango (+4.4%), Querétaro (+3.3%) y Guerrero (+2.9%). En cambio, las mayores caídas las sufrieron Oaxaca (-10.4%), Baja California Sur (-5.9%), Puebla (-3.2%), Chiapas (-2.6%) y Tabasco (-2.4%).

Con respecto al mismo mes del año anterior, utilizando cifras originales, 24 de los 32 estados registraron crecimiento, con 18 de ellos mostrando un crecimiento mayor al de la actividad industrial nacional, que fue de 1.5% anual. Las entidades con el mayor crecimiento fueron Quintana Roo (+35.9%), Baja California Sur (+18.1%), Oaxaca (+14.6%), Tlaxcala (+9.1%) y Aguascalientes (+7.8%), mientras que las mayores contracciones se dieron en Morelos (-9.6%), Guerrero (-9.6%), Tamaulipas (-6.6%) y Estado de México (-6.4%).

Esta semana se espera la publicación de la inflación al consumidor en Estados Unidos al mes de junio. Cabe mencionar que, el mercado espera una inflación de 0.3% mensual y 3.1% anual. Por otro lado, el día jueves se publicarán los datos de inflación al productor y las solicitudes de apoyo por desempleo. Finalmente, el viernes se divulgarán los datos sobre el sentimiento del consumidor.

En tanto, se esperan comparecencias de miembros de la Reserva Federal. El día de hoy, el mercado estará atento a la comparecencia del vicepresidente de la Fed, Michael Barr, al tiempo que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) Mary Daly, Loretta Mester y Raphael Bostic presentarán sus discursos. Por su parte, se espera que James Bullard pronuncie su discurso el día de mañana. El miércoles, Neel Kashkari y Loretta Mester volverán a hablar, mientras que el jueves Christopher Waller, tomará la palabra.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.06 y 17.20 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento de 0.4 puntos base, ubicándose en 4.06%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un aumento de 3.2 puntos base, ubicándose en 8.97 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.11% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1987 a un mes, 17.6881 a 6 meses y 18.2218 pesos por dólar a un año.