El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.31% o 6.4 centavos, cotizando alrededor de 20.57 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.5513 y un máximo de 20.7236 pesos. La apreciación del peso ocurre a la par de un retroceso moderado del dólar estadounidense de 0.09% frente a sus principales cruces, de acuerdo con el índice ponderado.
En el mercado cambiario se observa un desempeño mixto, siendo las divisas más apreciadas el rand sudafricano con 1.04%, el real brasileño con 0.38%, el yen japonés con 0.32% y el peso mexicano con 0.31%. En contraste, las divisas más depreciadas son el rublo ruso con 2.17%, el florín húngaro con 0.54%, la corona sueca con 0.50% y el euro con 0.42 por ciento.
El euro que cotiza en 1.0185 dólares, pierde terreno pues el mercado considera que a pesar del incremento de 50 puntos base a las tasas de interés del Banco Central Europeo, la postura monetaria sigue siendo ampliamente flexible en un contexto de elevada inflación. Por su parte, el rublo ruso se deprecia luego de que el Banco de Rusia recortó su tasa de interés de referencia en 150 puntos base, hasta 8%, superando las expectativas del mercado que esperaba un recorte de 50 puntos.
En el mercado de materias primas, el WTI inicia cotizando en 94.90 dólares por barril, retrocediendo 1.50%, ante la expectativa de un debilitamiento de la demanda global y las menores preocupaciones en torno a la oferta, con la reanudación de la producción de petróleo en Libia.
Por el contrario, el gas natural europeo inicia la sesión con ganancias con el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch aumentando en 5.05%, ante las preocupaciones en torno al flujo proveniente de Rusia. Si bien, se dice que el gasoducto Nord Stream 1 reanudó sus envíos de gas a Europa tras concluir su mantenimiento, aún se teme que el gobierno de Rusia pueda interrumpir los envíos por completo.
Por su parte, las preocupaciones sobre la crisis energética en Europa llevaron al precio de los metales industriales a incrementar, pues se teme que la oferta se reduzca más de lo que hasta ahora se ha reducido. Con lo anterior, el cobre gana 0.93% y cotiza en 7,372 dólares por tonelada métrica, mientras que, el aluminio gana 1.49%, el níquel avanza 1.50% y el zinc aumenta 1.31 por ciento.
El PMI de manufactura de julio para la región de la Eurozona se ubicó en 49.6 unidades, bajando desde 52.1 en junio. Este es su menor nivel desde junio del 2020. Hace un año el índice se ubicó en 62.8 unidades. El PMI de servicios de julio se redujo a 50.6 unidades desde 53 en junio, su menor nivel desde abril del 2021. Hace un año el índice se ubicó en 59.8 unidades.
En Alemania, motor manufacturero de Europa, el PMI de manufactura de julio se redujo a 49.2 unidades desde 52 de junio, su menor nivel desde junio del 2020, mientras que el PMI de servicios de julio se redujo a 49.2 unidades desde 52.4 de junio, su menor nivel desde diciembre del 2021. Lo anterior eleva la probabilidad de una contracción de la actividad económica en Europa al comienzo del tercer trimestre, lo que eleva la probabilidad de una recesión.
En México, la inflación de la primera quincena de julio se ubicó en una tasa quincenal de 0.43% y anual de 8.16%, por arriba de las expectativas del mercado. La tasa de inflación quincenal es la mayor para una quincena igual desde 1998, mientras que a tasa anual la inflación alcanzó un nuevo máximo desde la primera quincena de enero del 2001.
La inflación subyacente, que incluye los bienes y servicios con menor volatilidad en su precio y que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en una tasa quincenal de 0.34%, su mayor nivel para una quincena igual desde 1998. A tasa anual, la inflación se ubicó en 7.56%, su mayor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2000.
Al interior, las presiones se concentraron en el componente de mercancías con una inflación mensual de 0.38% y anual de 9.99%. Las mercancías alimenticias, que han explicado las presiones inflacionarias más persistentes, mostraron un incremento quincenal de 0.48% y anual de 11.95%. Aunque existen nueve subcomponentes que explican la inflación general, las mercancías alimenticias explicaron por sí solas el 25% de la inflación general en la primera quincena de julio.
Al interior de la inflación subyacente de mercancías, los genéricos con mayor incremento a tasa anual son los aceites y grasas vegetales comestibles (32.65%), harinas de trigo (32.25%), pan blanco (26.86%), jabón para lavar (26.78%) y aceites lubricantes (22.59%), todos productos derivados de granos.
Los servicios también mostraron presiones al alza significativas. Si bien el componente general de servicios subió 0.30% quincenal y 4.81% anual, al interior el subcomponente de otros servicios se ubicó en 0.51% quincenal y 6.69% anual. Esto se debe a que, al interior, los servicios de transporte aéreo subieron a una tasa quincenal del 6.03%, los servicios turísticos de paquete 4.44% y los hoteles 1.63%. Lo anterior está relacionado con una mayor demanda estacional.
El componente de otros servicios explicó por si solo otro 20% de la inflación general. La inflación no subyacente se ubicó en una tasa quincenal de 0.68% y anual de 9.96%, su mayor nivel desde la primera quincena de enero del año en curso. Al interior, destacan las presiones en precios de frutas y verduras que subieron a una tasa quincenal de 1.87% y anual de 17.30%, resultado de incrementos en precios de semillas, fertilizantes a lo que se suman la sequía.
Por otro lado, entre los energéticos se observó un incremento de 0.28% quincenal y 4.75% anual. Al interior, las tarifas de energía eléctrica subieron 1.38% quincenal, mientras que los precios de gasolina de alto octanaje y bajo octanaje subieron 0.15 y 0.09% quincenal respectivamente.
Al interior de la inflación no subyacente, los genéricos con mayor incremento a tasa anual dentro de las frutas y verduras son el aguacate (71.43%), la papa y otros tubérculos (59.12%), la cebolla (53.64%) y la naranja (35.62%). Entre los productos pecuarios, los mayores incrementos anuales son el huevo (37.15%), el pollo (15.36%), la carne de res (14.49%) y el pescado (14.32%).
Con el dato publicado hoy, se revisa al alza la proyección de inflación hacia el cierre del año de 8.2% a 8.7%, lo que implica para el resto del año una inflación quincenal promedio cercana a 0.36%. El dato elevado de inflación eleva la probabilidad de que Banxico siga subiendo su tasa de interés a un ritmo de 75 puntos base en el anuncio del 11 de agosto. La expectativa de una postura monetaria más restrictiva contribuye a la apreciación del peso esta mañana. Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.52 y 20.75 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 inicia con un retroceso de 5.9 puntos base, ubicándose en 2.82%, ante un incremento en la demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de un punto base, ubicándose en 9.06 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.48% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6645 a un mes, 21.2717 a 6 meses y 22.0076 pesos por dólar a un año.