Los ingresos se incrementaron 23.6% respecto a 2015 (5.1% en 4T16 respecto 4T15), aunque el ritmo de crecimiento de este rubro ha venido disminuyendo; por su parte, el flujo de la operación (FFO) creció 11.2% respecto a 2015, y el FFO por CBFI creció 4.7%, aun y cuando el fideicomiso inmobiliario dejó de percibir 694 millones de pesos provenientes de rentas del Grupo BBVA Bancomer. Por otra parte, la utilidad neta consolidada creció 116.1% en 2016, a ello contribuyó una partida contable que no genera flujo, por la revaluación de propiedades a valor razonable y de inversiones asociadas.

Cabe destacar que en 2016 formalizó la coinversión con Helios para desarrollar Mitikah a través de la transferencia del portafolio Búfalo, la transferencia del portafolio Colorado se llevará a cabo durante el 1T17.

Helios, administrado por FUNO, comprometió una inversión de 3,800 millones para el desarrollo Mitikah que, se proyecta, esté totalmente terminado y estabilizado en 2025. De acuerdo con su directiva, el efecto de la coinversión ya comienza a verse en su estado de resultados en un nivel de derechos adicionales sobre rentas.

En 2016 “refinanciamos deuda garantizada y la sustituimos por deuda de mercado en condiciones más eficientes, con plazos de 10 y 30 años a tasas fijas. Al cierre del año el perfil de la deuda era saludable: 77% en tasa fija, 93% quirografaria, con un sano balance entre monedas y una vida promedio de la deuda de 12 años. Lo anterior nos protege contra potenciales alzas de tasas de interés y nos brinda un amplio margen de maniobra ante potenciales escenarios macroeconómicos adversos”. André El-Mann, director general de Funo.

Los analistas perciben un portafolio en desarrollo en retroceso, desaceleración en el ritmo de compras y que la mayor parte del crecimiento en las utilidades futuras provendrá del reconocimiento del mayor valor de las propiedades y no de su operación.