La tasa mensual de la inflación al productor se ubicó en una tasa 0.35% en octubre, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.39% y siendo la menor inflación desde julio. Cabe resaltar que el dato de septiembre se revisó al alza de 1.34% a 1.41%. Por su parte, la tasa anual se ubicó en 6.52%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 6.57%. A pesar de esto, la lectura de inflación al productor no puede ser considerada positiva, pues la tasa anual se aceleró desde el 6.29% observado en septiembre y se ubicó en su mayor nivel desde noviembre del 2022.

Por su parte, la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.49% mensual, por encima de la expectativa del mercado de 0.39%. A tasa anual, se ubicó en 4.86%, desacelerándose desde el 5.01% observado en septiembre, pero ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 4.77%. Por su parte, destacó el componente de energía que registró una inflación mensual de -0.13%, luego de registrar una inflación en septiembre de 10.04%, la mayor en registro desde que comenzó la serie en 2009. A tasa anual, los energéticos registraron una inflación de 37.03%, acelerándose por tercer mes consecutivo y siendo la mayor inflación desde junio del 2022.

A pesar de la reacción del tipo de cambio, el mercado sigue esperando que la Reserva Federal realice tres incrementos de la tasa de interés de 25 puntos base en los próximos 12 meses. El primero el 9 de diciembre de este año, el segundo el 17 de marzo del 2027 y el tercero el 9 de junio.

Con la publicación de la inflación al productor y el rebote de los precios del petróleo en la sesión del jueves, continúan las presiones al alza sobre las tasas de interés de los instrumentos del Tesoro. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.4 puntos base a 5.15%, acumulando un aumento de 29.4 puntos base en la semana, mientras que la tasa a 30 años sube 2.9 puntos base a 5.48%, subiendo 21.7 puntos base en la semana.

Durante la sesión continuarán los comentarios de oficiales de la Reserva Federal que permitirán al mercado evaluar la probabilidad de incrementos a la tasa de interés en los siguientes meses, así como la magnitud de los incrementos. Hoy hablarán: el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee; la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins; la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan; la vicepresidenta de supervisión, Michelle Bowman; la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly y el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson. Será relevante conocer si hacen alguna observación sobre la publicación más reciente de inflación al productor al mes de octubre.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy son: el peso mexicano con 0.40%, el rublo ruso con 0.23%, la rupia de Indonesia con 0.20%, el florín húngaro con 0.17%, el dólar taiwanés con 0.16% y la libra esterlina con 0.10%. Las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.79%, el shekel israelí con 0.23%, la rupia india con 0.22%, el ringgit de Malasia con 0.22%, el franco suizo con 0.20% y el peso argentino con 0.15 por ciento.

Es importante señalar que a nivel global de nuevo se observan presiones al alza de las tasas de interés, lo que indica que se está renovando la expectativa de una postura monetaria más restrictiva por parte de los principales bancos centrales.

• En Japón, la tasa de los bonos a 10 años sube 5.8 puntos base a 2.87%, acumulando un incremento semanal de 22 puntos base. Cabe notar que la tasa se ubica todavía por debajo del máximo en el año de 3.14% visto el 6 de octubre.
• En Francia, la tasa de bonos a 10 años sube 5.9 puntos base a 4.91%, acumulando un incremento semanal de 15.3 puntos base. La tasa todavía se ubica por debajo del máximo en el año de 5.14% visto el 22 de octubre.
• En Reino Unido, la tasa de bonos a 10 años sube 4.6 puntos base a 5.34%, acumulando un incremento semanal de 19 puntos base, pero ubicándose por debajo del máximo en el año de 5.52% visto el 8 de octubre.
• En Alemania, la tasa de los bonos a 10 años sube 3.7 puntos base a 3.38%, acumulando un incremento semanal de 12.9 puntos base, pero ubicándose todavía por debajo del máximo en el año de 3.65% visto el 28 de septiembre.

Y esta mañana, el mercado asigna una probabilidad de 92% a un incremento de 25 puntos base por parte del Banco Central Europeo el próximo 17 de diciembre. Para el Banco de Inglaterra, el mercado asigna una probabilidad de 77% a un incremento a la tasa el mismo día. Para el Banco de Japón, la probabilidad de un incremento a la tasa de 25 puntos base el 17 de diciembre se ubica en 84 por ciento.

Las materias primas de energía comienzan la sesión con ganancias moderadas, ante un mercado cauteloso respecto a noticias en torno a la guerra entre Estados Unidos e Irán. Cabe recordar que ayer Trump dijo que no necesitan un acuerdo con Irán, lo que moderó las expectativas de que se llegue a un acuerdo de paz en el corto plazo generando presiones al alza sobre los precios en la sesión del jueves. En este sentido:

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 88.75 dólares por barril, con un avance de apenas 0.01% e hilando tres jornadas de ganancias. A pesar de ello, el WTI se perfila para cerrar la semana con pérdidas. En lo que va de noviembre el precio ha bajado 14.76 por ciento.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 96.34 dólares por barril, con un alza de 0.54%, su tercera jornada consecutiva al alza. No obstante, esta materia prima también se perfila para cerrar la semana a la baja y en lo que va del mes muestra un descenso de 18.11 por ciento.
• El gas natural en Europa cotiza en 92.81 euros por MWh, con una ganancia de 0.60%. A diferencia de los demás commodities de energía, el precio del gas en Europa ha subido en las últimas cuatro jornadas y se perfila para cerrar la semana con ganancias. Con ello, en lo que va del mes su precio ha bajado únicamente 10.71 por ciento.

Los metales preciosos comienzan la sesión con resultados mixtos. El oro cotiza en 3,887 dólares por onza, con un avance de 0.26% y cortando una racha de tres jornadas seguidas de pérdidas. La plata cotiza en 49.93 dólares por onza, con un declive de 0.18% e hilando dos jornadas a la baja. Ambos metales se perfilan para cerrar la semana con pérdidas.

Por su parte, el mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 0.53%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 1.55% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.68%. En Europa, se observa una ligera corrección luego de las ganancias observadas durante la semana. El STOXX 600 registra una pérdida de 0.22%, luego de que en la sesión de ayer alcanzara un nuevo máximo histórico. El DAX alemán muestra una caída de 0.23% y el CAC 40 francés pierde 0.17%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres muestra un ligero avance de 0.04%. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, se observan ganancias. El Dow Jones registra una ganancia de 0.15%, el Nasdaq 100 gana 0.05% y el S&P 500 avanza 0.23 por ciento.

Respecto a emisoras, la empresa Microsoft enfrenta una interrupción de sus servicios, luego de que una falla tecnológica afectara el funcionamiento de Outlook, Teams, Copilot y otros servicios de Microsoft 365 desde el día de ayer jueves 12 de noviembre. La interrupción ha afectado a millones de usuarios a nivel mundial, incluyendo empresas y dependencias gubernamentales. Microsoft señaló que no ha encontrado evidencia de un ciberataque, sino afectaciones por sobrecarga. No obstante, hasta la mañana del viernes 13 de noviembre, la compañía continuaba trabajando para restablecer completamente sus servicios. La recuperación es gradual y algunos usuarios continúan experimentando problemas de conectividad y retrasos en la recepción de correos electrónicos.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.51 y 18.71 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.4 puntos base a 5.15 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.5842 a 1 mes, 18.7502 a 6 meses y 18.9670 pesos por dólar a un año.