El día de hoy se conmemora el día de los veteranos en Estados Unidos, por lo que el mercado de deuda permanecerá cerrado, incluyendo las operaciones regulares de las notas y bonos del Tesoro. Por su parte, la Reserva Federal y la mayoría de las instituciones bancarias suspenderán sus actividades, por lo que no habrá comentarios de oficiales de la Reserva Federal durante el día de hoy.
Ayer por la tarde, destacaron las declaraciones de Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, quien expresó su preocupación por la persistencia de las presiones inflacionarias en Estados Unidos, calificando el reporte de inflación de octubre como preocupante. Goolsbee señaló que esperaba una moderación de los efectos inflacionarios de los aranceles y los elevados precios de los energéticos, pero estas presiones han persistido, particularmente en el sector servicios, que continúa mostrando una inflación elevada. Cabe recordar que la inflación subyacente registró un incremento mensual de 0.30% en octubre, superando las expectativas del mercado de 0.22%. Al interior, el sector servicios mostró una inflación mensual de 0.34%, ligando 3 meses de inflaciones mensuales por encima de 0.3%, algo que no ocurría desde el período de agosto a octubre del 2024.
De concretarse los incrementos, la tasa de interés se ubicará en un rango entre 4.50% y 4.75%, mostrando un diferencial de solamente 150 puntos base con la tasa de referencia del Banco de México. Con lo anterior, no se descartan presiones adicionales al alza para el tipo de cambio del peso mexicano.
A diferencia del mercado de deuda, los mercados de capitales operarán en sus horarios habituales. Sin embargo, el feriado podría reducir el volumen de operaciones y la liquidez en el mercado de divisas, particularmente por la menor participación de instituciones financieras estadunidenses. Esto puede provocar movimientos cambiarios más pronunciados ante operaciones de menor volumen.
Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: la corona sueca con 0.59%, el franco suizo con 0.54%, la rupia de Indonesia con 0.52%, el zloty polaco con 0.51% y el florín húngaro con 0.49%. Las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.66%, el real brasileño con 0.55%, la rupia india con 0.26%, el shekel israelí con 0.17% y el yuan chino con 0.13 por ciento.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró un incremento de 6.2% en la semana del 7 de noviembre, semana de las elecciones intermedias en Estados Unidos, siendo el mayor aumento desde la primera semana de junio. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años mostró una caída de 7.30% a 7.21%, acumulando cuatro semanas consecutivas a la baja, luego de alcanzar un máximo de 7.50% durante la segunda semana de octubre, no visto desde noviembre de 2023.
Respecto a noticias relevantes, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, destacó los avances en las relaciones económicas y diplomáticas entre Estados Unidos y China, previo a la visita del presidente Donald Trump a Shenzhen la próxima semana, donde se reunirá con su homólogo chino, Xi Jinping, durante la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC, por sus siglas en inglés). Bessent señaló que ambos países han intensificado el diálogo bilateral y anunciado nuevos mecanismos de cooperación en materia de inteligencia artificial, incluyendo el intercambio de prácticas para evaluar modelos avanzados antes de su lanzamiento y establecer canales de comunicación ante posibles incidentes relacionados con esta tecnología. Asimismo, reiteró que Estados Unidos busca reducir los riesgos de su dependencia comercial de China, sin romper las relaciones económicas entre ambos países.
Cabe recordar que ambos países extendieron hasta enero la suspensión de sus aranceles, que para el caso de Estados Unidos a China son de 24%, aunque persisten diferencias sobre el cumplimiento de los compromisos comerciales chinos, particularmente en las compras de productos agrícolas, tierras raras y minerales críticos. La continuidad del diálogo representa un factor favorable para reducir las tensiones comerciales entre las dos mayores economías del mundo, aunque todavía existen riesgos de nuevas restricciones si no se alcanzan acuerdos sobre los asuntos pendientes.
Los precios de la energía empiezan la sesión con ganancias generalizadas, luego de que hoy se registraron ataques en la isla Qeshm, ubicada en Irán. De acuerdo con medios, estos ataques de Estados Unidos presuntamente obedecieron a operaciones defensivas, con el fin de dar protección a un buque comercial. En este contexto:
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 87.39 dólares por barril, con un avance de 1. 57% después de dos jornadas seguidas a la baja. Frente al 27 de febrero, el WTI mantiene un alza de 30.39 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 86.67 euros por MWh, con un alza de 2.28% y acumulando dos jornadas seguidas de avances. Con esto, el gas ya borró el descenso registrado el lunes (-3.61%) y desde que empezó la guerra, su precio ha subido 178.65 por ciento.
Los metales preciosos empiezan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,043 dólares por onza, con un ligero avance de 0.26%. La plata cotiza en 52.85 dólares por onza, con un aumento de 2.55%. Ambos metales muestran un rebote tras las pérdidas que registraron en la jornada anterior.
Por su parte, el mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.30%, ligando 3 sesiones de avances. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.41% y el Kospi surcoreano mostró una ganancia de 2.60%. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.29%, ligando 3 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 663.36 puntos. El DAX alemán muestra una ganancia de 0.76%, el CAC 40 francés avanza 0.32% y el FTSE 100 de Londres gana 0.37%. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones registra una ganancia de 0.14%, el Nasdaq Composite avanza 1.97% y el S&P 500 gana 0.90 por ciento.
Respecto a indicadores económicos, en México, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) registró una contracción mensual de 1.41% en septiembre, poniendo fin a una racha de tres meses consecutivos de crecimiento y registrando su mayor contracción mensual desde octubre del 2024, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, dos de los cuatro sectores de la actividad industrial mostraron crecimiento: minería con 0.38% y servicios básicos (generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas) con 1.45%. No obstante, dos sectores clave registraron contracción en septiembre: construcción retrocedió 2.01% y manufactura cayó 1.67%. Cabe recordar que el crecimiento de la actividad industrial en meses previos estuvo impulsado por el sector de construcción, pero este detuvo su crecimiento a partir de agosto. Por su parte, la manufactura registró su mayor contracción mensual desde julio del 2025.
Al interior de la manufactura, la caída mensual se concentró en los subsectores de: fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón (-9.11%), fabricación de equipo de transporte (-4.07%), industrias metálicas básicas (-3.89%), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-2.87%) y fabricación de productos textiles, excepto prendas de vestir (-2.87%). Destaca que, de 21 subsectores de manufactura, se registró contracción mensual en 16. Preocupa que el subsector de equipo de computación y comunicación registrara una contracción mensual de 2.09%, su primer retroceso desde febrero del año en curso y el mayor desde julio del 2025. Los únicos subsectores que registraron crecimiento mensual fueron: otras industrias manufactureras (5.65%), fabricación de accesorios, aparatos eléctricos y equipo de generación de electricidad (0.83%), industria del papel (0.37%), industria del plástico y hule (0.31%) y fabricación de maquinaria y equipo (0.29%).
Con lo que respecta a tasa anual (en comparación con septiembre del 2025), la actividad industrial mostró un crecimiento de 1.40%, con una marcada desaceleración tras un crecimiento de 3.45% el mes previo. No obstante, suma seis meses consecutivos de crecimiento a tasa anual. Entre los sectores, solamente la minería registró una contracción anual de 1.51%, mientras que los servicios básicos mostraron un crecimiento de 3.37%, la construcción creció 6.38% y la manufactura creció 0.47%, desacelerándose desde 3.16% el mes previo.
Y al interior de la manufactura, el crecimiento anual estuvo impulsado por los subsectores de: otras industrias manufactureras (6.87%), fabricación de maquinaria y equipo (5.37%), fabricación de equipo de computación y comunicación (5.13%), industria de la madera (4.88%), industria química (1.50%) y fabricación de equipo de transporte (1.06%). No obstante, 12 de 21 subsectores manufactureros registran contracciones anuales, destacando: fabricación de prendas de vestir (-6.82%), fabricación de muebles, colchones y persianas (-6.50%), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-6.44%), impresión e industrias conexas (-4.98%), industrias metálicas básicas (-4.85%) y fabricación de productos textiles, excepto prendas de vestir (-3.33%). Debido a que el crecimiento anual se concentra en subsectores clave como equipo de cómputo y equipo de transporte, el repunte de la actividad manufacturera podría impulsar el crecimiento de la actividad económica en el cierre del año.
Por su parte, las cifras del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados correspondientes a octubre de 2026 mostraron que durante ese mes se vendieron 3,162 vehículos pesados al menudeo, lo que representa un crecimiento anual de 5.08%, cortando una racha de tres meses de caídas, pero acumulando apenas 2 avances en los últimos 22 meses. En cuanto a las ventas al mayoreo, se vendieron 3,301 unidades, mostrando un crecimiento anual de 28.82%, sumando ocho meses al alza luego de una racha de 14 meses consecutivos de contracción. No obstante, esto se debe a una baja base de comparación, pues en octubre del año pasado las ventas al mayoreo cayeron 61.00% anual. Con esto, en los primeros diez meses del año se registra una disminución de 15.37% en ventas al menudeo y un crecimiento de 10.45% al mayoreo, en comparación con el mismo periodo del año anterior.
A su vez, la producción de vehículos pesados fue de 16,375 unidades en octubre, mostrando un crecimiento anual de 129.63%. El fuerte crecimiento se debe a una baja base de comparación, pues en octubre del año pasado, la producción cayó 58.79% anual. De hecho, respecto a octubre de 2024, se registra una caída de 5.36%. Así, en el acumulado de enero a octubre, la producción creció 17.83% anual. En unidades, excluyendo 2025, la producción en el acumulado es la menor para un periodo igual desde 2020.
En cuanto a noticias relevantes, en México, la Cámara de Diputados aprobó en lo particular el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2027 con 352 votos a favor y 130 en contra, sin cambios adicionales respecto a lo aprobado en comisiones, pues ninguna de las más de 1,700 reservas presentadas fue aceptada. Con esto, el gasto total para 2027 se confirmó en 10.6 billones de pesos y el dictamen fue enviado al Ejecutivo para su publicación en el Diario Oficial de la Federación. Entre los puntos destacados se encuentran recursos por 1.2 billones de pesos para los programas sociales prioritarios, mientras que para el costo financiero de la deuda se contemplan alrededor de 1.6 billones de pesos, equivalentes a 4.0% del PIB.
El único recorte respecto a la propuesta original fue de 6 mil millones de pesos al presupuesto del Instituto Nacional Electoral (INE). Estos recursos se reasignaron al programa La Escuela es Nuestra (3 mil millones), medio ambiente (mil millones), aviación civil (700 millones), educación inicial (618 millones), atención integral a mujeres (361 millones), la Comisión Nacional de Búsqueda (300 millones) y promoción del turismo (20 millones). Además, se garantizó una partida de 6,500 millones de pesos para atender la crisis de abasto de agua en Jalisco.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de interés de las notas del Tesoro a 10 años permanece sin cambios debido a que el mercado de deuda permanecerá cerrado el día de hoy.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.19% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7075 a 1 mes, 18.8719 a 6 meses y 19.0949 pesos por dólar a un año.