En Estados Unidos, la inflación de octubre se ubicó en una tasa mensual de 0.35%, por encima de la expectativa del mercado de 0.27%. A tasa anual, la inflación no fue publicada, debido a que el año pasado, por el cierre gubernamental, no se publicó el índice de precios al consumidor del mes de octubre, por lo que no se puede hacer el cálculo. La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 0.30% mensual, también por encima de la expectativa del mercado de 0.22 por ciento.
Al interior, destacó la alta inflación del sector energético que registró una tasa mensual de 0.70%, desacelerándose desde el 5.20% observado en septiembre, pero siendo una alta inflación mensual. Al interior, la gasolina registró una inflación mensual de 1.0%. En cuanto a otros componentes, los alimentos mostraron una inflación mensual de 0.47%, la mayor desde abril. El sector servicios registró una inflación a tasa mensual de 0.34%, desacelerándose desde el 0.37% observado en septiembre, mientras que las mercancías se ubicaron en una inflación mensual de 0.16%, desacelerándose desde lo observado en septiembre (0.25%).
Señaló también que subir la tasa de interés solamente 25 puntos base, en un escenario de inflación persistente, pondría en riesgo la credibilidad de la Reserva Federal.
Durante la sesión se esperan comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal. A las 9:50 horas se espera la participación de Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, a las 12:30 horas tendrá una participación pública Jeff Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, a las 14:30 horas hablará la vicepresidenta de supervisión Michelle Bowman y a las 17:30 horas se espera la participación de Anna Paulson, presidenta de la Fed de Filadelfia. Estos comentarios servirán al mercado para evaluar la probabilidad de un incremento adicional de la tasa de interés en diciembre y su magnitud.
Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.19%, el ringgit de Malasia con 0.06% y el dólar taiwanés con 0.01%. Las divisas más depreciadas hoy son: la corona noruega con 1.10%, el real brasileño con 0.99%, el shekel israelí con 0.85%, el dólar australiano con 0.77%, el florín húngaro con 0.75% y el peso mexicano con 0.58 por ciento.
Es importante señalar que en el mercado existe la percepción de que la administración de Donald Trump se ha debilitado significativamente tras las elecciones intermedias, lo que llevará a cambios significativos en sus políticas, principalmente relacionadas a la guerra. Ayer Donald Trump señaló a medios que él considera que la guerra en Irán está terminada y dijo que hay impulso detrás de las negociaciones para terminar el conflicto.
A la par, se espera que aumente la presión por parte de republicanos y demócratas tras el resultado de las elecciones intermedias. Ayer, el republicano Thomas Massie, miembro de la Cámara de Representantes, presentó ocho artículos de juicio político en contra del secretario de Defensa, Pete Hegseth, tres de ellos relacionados con el conflicto, al acusarlo de sostener operaciones militares sin autorización del Congreso y de prolongar las hostilidades más allá de los plazos de la Ley de Poderes de Guerra. Al tratarse de una resolución privilegiada, la Cámara de Representantes debe considerarla y la votación podría realizarse a más tardar mañana miércoles. Massie pidió al presidente Donald Trump sustituir a Hegseth antes de enero, cuando los demócratas asuman el control del Congreso.
Por su parte, ha comenzado a surgir la especulación respecto a un posible cierre de operaciones del gobierno, pues el 11 de diciembre es la fecha límite para aprobar una resolución de continuidad que permita al gobierno obtener los recursos para seguir operando. No obstante, para su aprobación requiere de 60 votos en el Senado, en donde los republicanos solamente tienen 53. Chuck Schumer, líder demócrata en el Senado, señaló ante medios que utilizarán el presupuesto para frenar la guerra en Irán y el senador demócrata, Chris Van Hollen, está organizando al interior de la bancada demócrata un bloqueo de la aprobación de recursos que se necesita antes del 11 de diciembre. Un cierre de operaciones del gobierno implica un cese parcial de actividades no esenciales, lo que, dependiendo de su duración, podría afectar el pago de sueldos de empleados del gobierno y proveedores, así como la publicación de información económica clave.
Debido a lo anterior, persiste la especulación de que la guerra en Irán no se reanudará como en meses previos, lo que presiona a la baja los precios de los energéticos.
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 85.00 dólares por barril, con un retroceso de 1.85%, hilando dos jornadas a la baja y acumulando en noviembre un retroceso de 18.36 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 82.52 euros por MWh, con un avance de apenas 0.02%. Esto ocurre como parte de una ligera corrección al alza, luego de dos jornadas seguidas de caídas y de haber tocado un mínimo de 78.92 euros por MWh, su nivel más bajo desde el 9 de octubre. Acumula un retroceso en noviembre de 21.19 por ciento.
Los metales preciosos empiezan la sesión con pérdidas. El oro cotiza en 4,077 dólares por onza, con un descenso de 1.51%, mientras que la plata cotiza en 52.23 dólares por onza, con un retroceso de 2.23 por ciento.
Finalmente, de los metales industriales destaca el cobre, que cotiza en 13,990 dólares por tonelada métrica, con un declive de 0.58% y cortando una racha de dos jornadas consecutivas al alza. El retroceso del cobre responde a un mercado más cauteloso, pues hay temores de que la demanda por este metal se desacelere tras la victoria del Partido Demócrata en las elecciones de Estados Unidos, pues podría frenarse la construcción de nuevos centros de datos.
Muestra el mercado de capitales ganancias generalizadas a nivel global, con la excepción del Nasdaq Composite que muestra una pérdida de 0.43%. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 2.87%, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.44% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.07 por ciento.
En Europa, continúan las ganancias ante la caída de los precios de los energéticos a nivel internacional. El STOXX 600 registra una ganancia de 0.86%, el DAX alemán muestra un avance de 1.19%, el CAC 40 francés gana 1.17% y el FTSE 100 de Londres muestra un avance de 0.53%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.35% y el S&P 500 avanza ligeramente 0.03 por ciento.
Y en cuanto a indicadores, en México, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF), mostró que, en julio, 20 de las 32 entidades presentaron crecimiento anual y 12 retrocesos. Los mayores incrementos se registraron en Hidalgo (14.25%), Chiapas (12.27%) y Tamaulipas (11.50%), mientras que las mayores caídas ocurrieron en Morelos (-18.04%), Baja California Sur (-13.24%) y Aguascalientes (-9.03%). En el acumulado de enero a julio, 18 entidades federativas muestran crecimiento anual, mientras que 14 registraron caída. Destacan los avances de Hidalgo (17.38%), Colima (12.81%) y Tamaulipas (8.52%); por su parte, las mayores caídas se presentaron en Quintana Roo (-18.24%), Morelos (-16.20%) y Baja California Sur (-7.69%).
Por su parte, entre los estados más relevantes para la manufactura en México se observa el siguiente desempeño en el acumulado del año (variación % anual, cifras originales): Estado de México (4.74%), Nuevo León (1.99%), Guanajuato (0.06%), Jalisco (-0.29%), Chihuahua (-2.93%) y Baja California (-3.91%).
Por otro lado, hoy la Suprema Corte en México discutirá un proyecto a través del cual podría confirmar que las industrias de manufactura de exportación deberán pagar doble IVA por insumos importados.
Las empresas que operan bajo el programa de Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) pueden importar mercancías de manera temporal sin pagar aranceles ni IVA, siempre y cuando las mercancías se destinen a procesos de manufactura o servicio y se exporten al extranjero en un plazo determinado. En ciertos casos, si las mercancías importadas bajo IMMEX se venden en territorio nacional o no se regresan al extranjero en tiempo y forma, las empresas deben retener y pagar el IVA. Esto también se aplica a las ventas realizadas a empresas fuera del programa IMMEX, ya que las ventas dentro de México no están exentas de IVA. Las empresas dentro del IMMEX tienen el derecho de hacer uso de pedimentos con clave V5, que permiten que una maquiladora IMMEX transfiera mercancía importada temporalmente a una empresa mexicana para que esta última formalice su importación definitiva en el país. En 2023, se resolvió que el adquirente no tiene que retener IVA en transacciones con pedimentos V5, ya que se considera una exportación.
El proceso es el siguiente:
- Las maquiladoras operan con insumos propiedad de empresas extranjeras.
- Cuando los insumos son vendidos a una distribuidora mexicana, esta los importa de forma temporal.
- Cuando se cambia el régimen de importación a definitivo, se genera un primer pago de IVA.
- Cuando la distribuidora vende los productos a terceros en México, se genera un segundo pago de IVA.
La Suprema Corte discute un proyecto que obliga a las maquiladoras a pagar dos veces el IVA por insumos importados, pero con facilidad de pagos mensuales, con el objetivo de suavizar el impacto para las empresas. La resolución requiere cinco de nueve votos para aprobar la jurisprudencia. Su aprobación podría inhibir la llegada de nueva inversión extranjera directa al sector manufacturero en México, particularmente a la industria manufacturera de exportación.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de interés de las notas del Tesoro a 10 años, sube 5.4 puntos base a 4.94 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.82% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6736 a 1 mes, 18.7795 a 6 meses y 19.0700 pesos por dólar a un año.