El dólar cae debido a la publicación del índice de precios del consumo personal (PCE deflator) de Estados Unidos, el dato preferido para monitorear la inflación por parte de la Reserva Federal, que mostró un crecimiento mensual de 0.31% en agosto, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, se ubicó en 3.42%, acelerándose ligeramente respecto a lo observado en julio (3.36%), pero ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.67%. Por su parte, el índice subyacente mostró una inflación mensual de 0.25%, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 3.01%, acelerándose ligeramente respecto al 2.98% observado en julio, pero ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.28 por ciento. 

Tras la publicación, el mercado bajó la probabilidad implícita de aumento de tasa de la Fed para el 28 de octubre de 55.0% a 32.7 por ciento. 

En cuanto al ingreso disponible mostró un crecimiento nominal de 0.24% mensual en agosto, muy por debajo de la expectativa del mercado de 0.46%. En términos reales, mostró una ligera contracción de 0.03% mensual, luego de 3 meses de incrementos, llevando la tasa anual a desacelerarse de 1.49% a 1.30%. Por otro lado, el consumo personal real mostró un crecimiento en el mes de 0.55%, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, el consumo personal real registró un crecimiento de 2.40% en agosto, desacelerándose desde el 2.57% observado en julio. 

Finalmente, los ahorros mostraron una caída de 10.98%, la mayor desde abril para ubicarse en 990.23 mil millones de dólares. Con esto, la tasa de ahorro bajó de 4.6% en julio a 4.1% en agosto, su menor nivel desde noviembre del 2022.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.64%, el peso colombiano con 0.61%, la rupia de Indonesia con 0.59%, el peso mexicano con 0.44% y la libra esterlina con 0.42%. Las únicas divisas depreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.30%, la lira turca con 0.08% y el shekel israelí con 0.07 por ciento.

Hoy por la mañana, se publicaron otros indicadores económicos de relevancia en Estados Unidos. 

Se revisaron las cifras del PIB del segundo trimestre de Estados Unidos del 2026, mostrando un crecimiento trimestral anualizado de 2.22%, muy por encima del 1.48% observado anteriormente y de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 1.57%. La revisión al alza se dio principalmente por el consumo privado que pasó de un crecimiento de 3.45% a 3.77%, contribuyendo en 2.51 puntos porcentuales (pp). La inversión fija bruta pasó de contribuir 0.48 pp a 0.82 pp, el gasto de gobierno pasó de -0.16 pp a -0.01 pp y las exportaciones netas pasaron de -1.14 a -1.10 pp, resaltando un mayor crecimiento de las exportaciones de 4.50% a 5.04 por ciento. 

La serie fue actualizada desde el primer trimestre del 2021 al segundo trimestre del 2026. Debido a la actualización, el crecimiento del PIB del 2021 pasó de 6.06% a 6.36%. Para el 2022 se revisó a la baja de 2.51% a 2.43%, en 2023 pasó de 2.89% a 2.92%, 2024 se revisó a la baja de 3.03% a 2.95%, pero en 2025 se revisó al alza de 2.11% a 2.34%. Para el primer trimestre del 2026, se revisó al alza de 2.09% a 2.49 por ciento.

Por su parte, la balanza comercial preliminar de bienes de agosto mostró un déficit de 132 mil millones de dólares, mostrando un incremento frente al déficit de 118 mil millones de dólares de julio y siendo el mayor déficit desde marzo del año pasado. Asimismo, el déficit fue mayor al esperado por el mercado (115 mil millones de dólares).

El incremento en el déficit se debió a un crecimiento en las importaciones en el mes de 5.5%, siendo su mayor incremento desde noviembre del año pasado y ubicándose muy por encima del crecimiento de 1.0% que anticipaba el mercado. Por otro lado, las exportaciones registraron un avance de 1.9%, luego de tres meses de caídas y mayor a la expectativa del mercado de 1.2 por ciento.

También, se publicaron los datos de empleo de la encuesta ADP, que mostró la creación de 90 mil posiciones laborales durante septiembre, cortando una racha de 3 meses de desaceleraciones y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 72 mil. Destaca la creación de empleo en los sectores: educación y servicios de salud (+55 mil), ocio y hospitalidad (+22 mil) y manufactura (+17 mil). Por otro lado, se observó una destrucción en el empleo de actividades financieras (-16 mil) y servicios profesionales y de negocios (-11 mil), en donde la inteligencia artificial ha sustituido trabajos.

Por su parte, se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una caída de 6.0% en la semana del 25 de septiembre, ligando 4 semanas de caídas y siendo la mayor caída desde la cuarta semana de julio. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años se incrementó de 7.12% a 7.30%, aumentando por sexta semana al hilo y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre del 2023.

Finalmente, los inventarios mayoristas del mes de agosto mostraron un crecimiento de 0.65% mensual, por encima de las expectativas del mercado (0.5%). Con esto, los inventarios muestran un crecimiento anual de 6.60%, acelerándose por séptimo mes consecutivo. Al interior, los inventarios de bienes duraderos registraron un crecimiento de 0.73% mensual, mientras que a tasa anual mostraron un crecimiento de 6.23%, su mayor avance desde mayo de 2023. Por su parte, los inventarios de bienes no duraderos mostraron un avance de 0.51% mensual y un crecimiento de 7.22% anual, su mayor incremento desde enero de 2023. 

En cuanto a noticias relevantes, en Reino Unido, el primer ministro Andy Burnham señaló que podría hacer campaña para que el país vuelva a formar parte de la Unión Europea en las próximas elecciones generales, previstas para 2029. Burnham planteó que en la próxima cumbre entre Reino Unido y la Unión Europea se discutirán distintas alternativas para redefinir la relación, incluyendo el reingreso al bloque, la incorporación al mercado único o la creación de una unión aduanera. Esta es la primera ocasión desde el referéndum del Brexit, hace una década, en que un primer ministro británico plantea públicamente la posibilidad de regresar a la Unión Europea. Burnham señaló que el Brexit ha generado más costos que beneficios para la economía británica.

Por otro lado, de acuerdo con personas con conocimiento del tema, Donald Trump habría sostenido reuniones de urgencia con sus asesores para evaluar la posibilidad de prohibir las exportaciones de diésel u otras medidas para contener el aumento de los precios de los combustibles, en la antesala de las elecciones intermedias de noviembre.

La presión proviene de legisladores republicanos de estados agrícolas, encabezados por el senador de Iowa, Chuck Grassley, ante el encarecimiento de los costos para agricultores y usuarios industriales. Cabe recordar que la semana pasada el diésel alcanzó 6.53 dólares por galón, más de 70% por encima de su nivel previo al inicio de la guerra. Sin embargo, la medida enfrenta resistencia dentro de la propia administración, pues el secretario de Energía, Chris Wright, el secretario del Interior, Doug Burgum, y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, se han manifestado en contra de la prohibición.

A su vez, en el mercado de deuda, se observan comportamientos mixtos. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años registra una caída de 1.7 puntos base a 5.22%. La tasa de los bonos a 20 años muestra un crecimiento de 0.3 puntos base a 5.62%, mientras que la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años aumenta 1.5 puntos base a 5.58%, cerca del máximo de 5.6194% alcanzado el día de ayer, no visto desde el 11 de junio del 2002.

Las materias primas de energía inician la sesión con ganancias generalizadas, mostrando una corrección al alza tras las pérdidas registradas en sesiones anteriores. El mercado se mantiene cauteloso ante más noticias sobre la evolución de los conflictos en Medio Oriente. En este sentido: 

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 90.35 dólares por barril, con un avance del 1.09%, luego de que ayer retrocedió un 3.48%. Frente al 27 de febrero, esta materia prima mantiene un avance del 34.81 por ciento. 

• El Brent empieza la sesión cotizando en 103.01 dólares por barril, con una ganancia del 0.41%, tras haber caído un 2.56% el día de ayer. Con respecto al 27 de febrero, el Brent acumula un alza del 42.12 por ciento. 

• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 3.02 dólares por millón de BTU, con un avance del 0.20% e hilando dos jornadas de ganancias. Frente al 27 de febrero, este commodity registra un incremento del 5.53 por ciento. 

• El gas natural en Europa cotiza en 71.82 euros por MWh, con un avance del 2.88%. Esto sucede luego de que hoy tocó un mínimo de 67.87 euros por MWh, nivel no visto desde el 27 de agosto. A pesar de ello, su precio se mantiene muy elevado, pues desde que empezó la guerra muestra un avance del 124.71 por ciento. 

Por su parte, los metales preciosos empiezan la sesión con resultados mixtos. El oro cotiza en 4,213 dólares por onza, con un avance del 0.73% e hilando dos jornadas de ganancias. La plata cotiza en 61.20 dólares por onza, con un descenso del 0.44 por ciento. 

Muestra el mercado de capitales ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del DAX alemán que muestra una caída de 0.19%. Por otro lado, en la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.94%, luego de 2 sesiones de caídas y siendo el mayor avance desde el 7 de septiembre. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.37% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.29%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.05% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.08%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra un avance de 0.27%, el Nasdaq Composite gana 0.32% y el S&P 500 avanza 0.29 por ciento.

En México, hoy se publicaron las cifras de las Exportaciones Totales por Entidad Federativa (ETEF) para el segundo trimestre de 2026. Los cinco estados con mayores exportaciones, que concentraron el 63.52% del total exportado mostraron el siguiente desempeño: 

* Chihuahua (25.11% del total): registró un crecimiento anual de 87.29%, acelerándose desde el 40.80% del mismo periodo del año anterior. Además, es el mayor incremento anual desde que se tiene registro (2008). 

* Jalisco (12.08% del total): mostró un crecimiento anual de 130.97%, superando el 32.89% del mismo periodo de 2025. Asimismo, registró su mayor crecimiento desde 2008. 

* Nuevo León (9.49% del total): tuvo un avance de 25.49% anual, su mayor incremento registrado para un segundo trimestre desde 2022. 

* Coahuila (9.20% del total): creció 5.95% anual, mostrando una recuperación tras la caída de 4.82% en el mismo periodo del año anterior. 

* Baja California (7.64% del total): presentó un incremento anual de 9.05%, luego de la contracción de 5.50% registrada en el mismo periodo de 2025. 

Cabe recordar que, en el primer semestre del 2026, el 96.51% de las exportaciones de equipo de cómputo se concentraron en 5 estados: Chihuahua (52.95%), Jalisco (27.72%), Baja California (7.79%), Nuevo León (4.73%) y Tamaulipas (3.32%).

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.89 y 18.08 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda 

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 1.7 puntos base a 5.22 por ciento. 

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.82% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0253 a 1 mes, 18.2212 a 6 meses y 18.4806 pesos por dólar a un año.