La reciente intervención conjunta de Japón y Estados Unidos para respaldar al yen, pero sin resolver el problema de fondo de alto endeudamiento, generó un mayor atractivo para realizar operaciones de carry trade, debido a la expectativa de que el yen volvería a depreciarse. Cuando las autoridades japonesas provocaron la apreciación del yen, los inversionistas obtuvieron un mejor nivel para volver a vender la moneda y reconstruir posiciones de carry trade, lo que ha facilitado la apreciación del peso mexicano.
Por otro lado, el mercado espera que la Fed suba su tasa de interés hasta marzo del 2027.
- La publicación de las ventas minoristas de Estados Unidos correspondientes al mes de julio, que mostraron una caída mensual nominal de 0.58%, por debajo de la expectativa del mercado de un crecimiento de 0.05%. Con esto se termina una racha de 5 meses al hilo de avance y se registra la mayor caída mensual desde mayo de 2025. En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, registraron una disminución de 0.66% mensual, también siendo la mayor contracción desde mayo del año pasado. Al interior, destacan las caídas mensuales de: minoristas sin tienda física (-2.32%), automóviles y autopartes (-2.01%) y electrónicos y electrodomésticos (-0.82%). Estas categorías representaron el 39.00% del total de las ventas minoristas en julio.
A tasa anual, las ventas minoristas registraron un crecimiento de 5.01% en términos nominales, mientras que en términos reales el avance fue de 1.65%, desacelerándose del 3.18% del mes anterior. Al interior, ocho de las doce categorías de negocio mostraron crecimiento anual real, destacando: tiendas de deportes, libros y música (6.88%), otras tiendas minoristas (7.13%) y minoristas sin tienda física (4.26%). Estas categorías representaron el 21.29% del total de las ventas minoristas en julio.
Con lo anterior, en el acumulado de enero a julio, las ventas minoristas registraron un crecimiento nominal de 5.11% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que, en términos reales el crecimiento fue de 1.78%, el mayor incremento para un mismo periodo desde el 2022.
Tras la publicación de las ventas minoristas de Estados Unidos, el mercado retrasó nuevamente la expectativa para un incremento de la tasa de interés de la Fed, pasando de la reunión del 27 de enero a la del 17 de marzo de 2027.
- La administración de Donald Trump anunció nuevos aranceles de hasta 100% a las importaciones de drones y sus componentes, como parte de una estrategia para reducir la dependencia de proveedores extranjeros y fortalecer la producción estadunidense. La medida, implementada bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 por motivos de seguridad nacional, establece un arancel de 100% para drones de más de 25 kilogramos o que cuenten con capacidades de imagen térmica, así como para sus estaciones de acoplamiento y determinados componentes considerados críticos. Por su parte, los drones de menor tamaño que no cuenten con estas características y otros componentes estarán sujetos a un arancel de 25 por ciento.
Los aranceles serán diferenciados para algunos socios comerciales: las importaciones provenientes de la Unión Europea, Japón, Liechtenstein, Corea del Sur, Suiza y Taiwán enfrentarán una tasa de 15%, siempre que el hardware, software y tecnología sean originarios de esos países o de Estados Unidos, mientras que los productos provenientes del Reino Unido tendrán un arancel de 10%. La mayor parte de las medidas entrará en vigor 21 días después de la firma de la proclamación, mientras que algunos componentes considerados menos sensibles tendrán un periodo de 180 días antes de comenzar a pagar el arancel.
En el caso de México, las nuevas medidas no contemplan un arancel adicional.
Representa el anuncio una nueva escalada de la política proteccionista de Estados Unidos, particularmente frente a China, que domina el mercado mundial de drones. En este contexto, la adopción de una política comercial más proteccionista suele debilitar al dólar estadunidense, al generar preocupaciones sobre sus efectos sobre el crecimiento, los costos para empresas y consumidores y las relaciones comerciales con otros países. Sin embargo, para México, la ausencia de un arancel adicional representa una ventaja relativa frente a otras economías.
- La expectativa de que Estados Unidos incremente la presión económica sobre Irán, en lugar de intensificar el conflicto militar. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que la próxima semana se anunciarán medidas económicas contra Irán de una magnitud sin precedentes, que se sumarían al bloqueo de los puertos iraníes. El cambio hacia una estrategia enfocada en sanciones y presión económica, en lugar de una mayor escalada militar, reduce parcialmente la percepción de riesgo geopolítico, aunque persisten las tensiones en torno al estrecho de Ormuz.
No obstante, la incertidumbre sobre la duración del conflicto continúa, particularmente después de nuevos ataques contra embarcaciones que transitaban por el estrecho.
Con lo anterior, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 81.47 dólares por barril, con un avance de 0.27%. Con esto, el WTI ha ganado en seis de las últimas siete sesiones y, con respecto al 27 de febrero, acumula un incremento de 21.56 por ciento.
A su vez, el Brent empieza la sesión cotizando en 87.23 dólares por barril, con una ganancia de 0.18%. Así, este commodity ha avanzado en siete de las últimas ocho jornadas y, frente a su nivel previo al comienzo de la guerra, suma un avance de 20.35 por ciento.
El gas natural en Europa cotiza en 60.93 euros por MWh, con un alza de 0.87%. Esto luego de que la jornada anterior cayó 1.02%. A pesar de ello, el precio de esta materia prima se mantiene muy elevado, pues acumula una ganancia de 90.63% frente a su nivel previo al comienzo de la guerra.
El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.77 dólares por millón de BTU, con un avance de 1.39%, perfilándose para cerrar con un avance semanal. No obstante, frente a su nivel del 27 de febrero, el gas en Estados Unidos muestra un rezago de 3.29 por ciento.
Muestra el yen una apreciación de 0.27%, cotizando alrededor de 159.07 yenes por dólar, tocando un mínimo de 158.60 yenes por dólar. El alza del yen se debe principalmente a un incremento en las expectativas de que el Banco de Japón aumentará su tasa de interés en septiembre.
La expectativa de un incremento en la tasa ha cobrado fuerza después de que el gobierno japonés mostrara su respaldo a un aumento en el corto plazo, ante la preocupación por la depreciación del yen y sus efectos sobre la inflación. De acuerdo con los mercados, la probabilidad de un incremento en la reunión de septiembre se ubica alrededor de 80.7%, mientras que un aumento en octubre ya se encuentra completamente descontado. Esto ha favorecido al yen y lo ha llevado a alejarse del nivel de 160 unidades por dólar, que también es vigilado por los inversionistas ante el riesgo de una nueva intervención de las autoridades japonesas. Sin embargo, el nivel actual todavía incentiva las posiciones de carry trade.
Se publicó el día de hoy la segunda estimación del PIB del segundo trimestre de 2026 de la Eurozona. A tasa trimestral, el PIB se mantuvo en 0.44%, sin cambios frente a la primera estimación. Del mismo modo, a tasa anual, el PIB se ubicó en 1.00%, al igual que en la primera estimación.
De confirmarse la estimación para junio, el consumo privado registraría un crecimiento trimestral de 1.06% en el segundo trimestre del año, luego de una contracción de 0.70% en el primer trimestre. Así, en el segundo trimestre se registraría un crecimiento anual de 2.44%. Considerando el indicador oportuno para los meses de junio y julio, el consumo registraría un crecimiento acumulado de enero a julio de 2.39%, contrastando con la caída de 0.22% del mismo periodo del año anterior, pero ubicándose por debajo del crecimiento de 2021 (9.53%), 2022 (5.02%), 2023 (3.66%) y 2024 (4.39%).
Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.59%, ganando por cuarta sesión al hilo y cerrando en su mayor nivel desde el 15 de julio. El CSI 300 de Shanghái mostró una ligera ganancia de 0.04%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 1.10%. En Europa, el STOXX 600 registra una ligera pérdida de 0.01%, así como el FTSE 100 de Londres que también cae 0.01%. Por otro lado, el DAX alemán muestra un avance de 0.85%, mientras que el CAC 40 francés avanza ligeramente 0.04%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.19%, mientras que el Nasdaq Composite gana 0.27% y el S&P 500 muestra un avance de 0.07 por ciento.
En la sesión, a las 8:00 horas se publicará el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan del mes de agosto, el cual se espera muestre una caída de 55.2 a 54.7 puntos.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 1.2 puntos base a 4.6546 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.53% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0313 a 1 mes, 17.2454 a 6 meses y 17.5014 pesos por dólar a un año.