El peso se sigue apreciando por las operaciones de carry trade, en las que los inversionistas piden prestado en una tasa de interés baja y lo invierten en economías como México con una tasa de interés más alta. La expectativa de que ni la Fed ni el Banco de México moverán su tasa de interés este año, da certidumbre a los inversionistas.
La apreciación del peso ocurre a la par del debilitamiento de 0.13% del dólar estadunidense, de acuerdo con su índice ponderado, luego de la publicación de la inflación de julio en Estados Unidos.
Registró la inflación general un incremento mensual de 0.07%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.11%. A tasa anual, se ubicó en 3.36%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y alcanzando su menor nivel desde marzo. Por su parte, la inflación subyacente, que permite identificar de mejor manera la tendencia de los precios en el mediano y largo plazo, aumentó 0.22% mensual, en línea con lo esperado. A tasa anual, se desaceleró a 2.48%, cerca del mínimo de 2.46% registrado en febrero.
Al interior del componente subyacente, los servicios registraron una inflación mensual de 0.23%, acelerándose desde el 0.03% observado en junio. No obstante, a tasa anual, la inflación de servicios se desaceleró por segundo mes consecutivo, hasta 3.01%, su menor nivel desde febrero. Por otro lado, las mercancías mostraron un incremento mensual de 0.20%, poniendo fin a una racha de dos meses de caídas. A tasa anual, la inflación de mercancías se ubicó en 0.87%, su menor nivel desde junio de 2025. Este componente era uno de los más susceptibles a reflejar el impacto de los aranceles; sin embargo, los datos de julio sugieren que, hasta ahora, las medidas arancelarias no han generado presiones significativas sobre los precios al consumidor.
En cuanto al componente no subyacente, los energéticos registraron una caída mensual de 1.48%, ligando dos meses consecutivos de descensos. Lo anterior llevó a que la inflación anual de este componente se desacelerara de 15.70% en junio a 14.73% en julio.
Y en conjunto, la moderación de la inflación general, particularmente de la subyacente, y la pérdida de empleos en julio (23 mil) publicados la semana pasada, refuerzan la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá su tasa de interés sin cambios este año.
Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.78%, el rand sudafricano con 0.77%, el peso chileno con 0.72%, el peso colombiano con 0.54%, el florín húngaro con 0.50% y la corona noruega con 0.41%. Las únicas divisas que se deprecian hoy son: el rublo ruso con 0.55%, la rupia de Indonesia con 0.20%, el won surcoreano con 0.13%, la lira turca con 0.10% y el dólar de Hong Kong con 0.01 por ciento.
Además de la inflación, se publicó también el índice de solicitudes de hipotecas MBA en Estados Unidos, que mostró un incremento de 3.6% en la semana del 7 de agosto, luego de 2 semanas de caídas y siendo el mayor avance desde la primera semana de junio. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años cayó ligeramente de 6.81% a 6.77%, cortando una racha de 5 semanas de incrementos.
El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos mantiene el “control total” del estrecho, mientras que autoridades iraníes han reiterado que cualquier acuerdo sobre la zona no necesariamente implicaría una reapertura completa del paso marítimo. La falta de avances concretos incrementa la incertidumbre sobre la duración de las restricciones al transporte de crudo y gas natural.
La tensión también se mantiene elevada debido a los incidentes registrados contra embarcaciones en la región. Estados Unidos atacó un buque con bandera de Panamá que intentaba transitar hacia un puerto iraní, mientras que continúan los ataques contra barcos en el Golfo de Omán y el Mar Rojo. Aunque algunos petroleros han logrado mantener el suministro mediante rutas alternativas y transferencias de crudo entre embarcaciones fuera del estrecho de Ormuz, estas operaciones implican mayores riesgos y costos de transporte. De hecho, los fletes de los buques petroleros se mantienen cerca de 500 mil dólares diarios en algunas de las principales rutas, reflejando la menor disponibilidad de embarcaciones dispuestas a operar en la región.
Bajo este contexto, la Agencia Internacional de Energía (IEA) señaló que el mercado petrolero enfrenta un déficit de aproximadamente 1.8 millones de barriles diarios durante el tercer trimestre, muy por encima a lo previamente estimado de 0.8 millones de barriles. Para todo 2026, el organismo anticipa que el déficit podría ser el mayor de los últimos cinco años, debido a que los enfrentamientos y las interrupciones marítimas han limitado la recuperación de la producción de Medio Oriente. Si bien las pérdidas de suministro han sido parcialmente compensadas mediante oleoductos alternativos de Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos, así como por los llamados “shuttle tankers” que continúan atravesando Ormuz, los inventarios globales se han reducido y ofrecen un menor margen para absorber nuevas interrupciones.
La presión sobre los precios también se ha visto moderada por una menor demanda, principalmente como consecuencia del encarecimiento de los combustibles. La IEA redujo prácticamente a la mitad su estimación de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026, hasta 1.6 millones de barriles diarios, lo que representa la menor expansión desde la pandemia.
Aunque existen mecanismos para mantener parte del suministro, la IEA advierte que los inventarios disponibles se están reduciendo rápidamente, aumentando la urgencia de normalizar el tránsito por el estrecho. Una escalada adicional del conflicto podría provocar una mayor restricción de la oferta y ejercer presión al alza sobre los precios de los combustibles, afectando tanto a consumidores como a empresas y complicando los esfuerzos de los bancos centrales para contener la inflación.
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 83.84 dólares por barril, con un avance de 0.77%. Esta es su quinta sesión consecutiva al alza, acumulando un aumento de 11.46% en ese periodo. Frente al 27 de febrero, el WTI suma una ganancia de 25.10 por ciento.
- El Brent empieza la sesión cotizando en 89.26 dólares por barril, con una ganancia de 0.39%. Así, el precio de este commodity ha subido en las últimas seis sesiones, sumando un aumento de 12.47% en ese periodo. Respecto a su nivel previo al inicio de la guerra, el Brent muestra un avance de 23.15 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 60.90 euros por MWh, con un aumento de 3.69%. Con ello, esta materia prima borró por completo el descenso que registró ayer (-3.39%) y en lo que va de la semana acumula un avance de 9.64%. Frente al 27 de febrero, el gas en Europa suma una ganancia de 90.56 por ciento.
- El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.82 dólares por millón de BTU, con un avance de 2.06%. Además, hoy tocó un máximo de 2.83 dólares por millón de BTU, su nivel más alto desde el 27 de julio. A pesar de ello, este commodity mantiene un rezago de 1.22% frente a su nivel del 27 de febrero.
De los metales industriales, destaca que el precio del cobre continúa presionado al alza y cotiza en 14,406 dólares por tonelada métrica, con un avance de 0.37%. Así, este metal ha ganado en siete de las últimas ocho sesiones, acumulando un avance de 4.12% en ese periodo.
Por el contrario, el aluminio empieza la sesión cotizando en 3,329 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 1.04%. Esto sucede como parte de una corrección a la baja luego de ganar en las siete jornadas previas, sumando un avance de 5.65% en ese periodo, para tocar un máximo de 3,385 dólares por tonelada métrica el día de ayer, su nivel más alto desde el 22 de junio.
Finalmente, los metales preciosos empiezan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,434 dólares por onza, con un avance de 1.45%, su sexto avance en las últimas ocho jornadas. Por su parte, la plata cotiza en 66.22 dólares por onza, con un avance de 2.38%, también su sexta ganancia en las últimas ocho sesiones. Esto sucedió tras la publicación de los datos de la inflación al consumidor de Estados Unidos, que estuvieron en línea con lo esperado del mercado, reduciendo la expectativa de incrementos en la tasa de interés en Estados Unidos.
Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.83%, ganando por segunda sesión al hilo y cerrando en su mayor nivel desde el 15 de julio. El CSI 300 de Shanghái mostró una ganancia de 0.58%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 0.83% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.08%, ligando 8 sesiones al alza. El DAX alemán muestra una ganancia de 0.51%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 26,573.50 puntos. Por su parte, el CAC 40 francés registra una caída de 0.22% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.05%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.27%, el Nasdaq Composite gana 0.96% y el S&P 500 avanza 0.45 por ciento.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 3.3 puntos base a 4.6557 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.53% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0871 a 1 mes, 17.3005 a 6 meses y 17.5570 pesos por dólar a un año.