El dólar estadunidense alcanzó un máximo no visto desde el 6 de abril, impulsado por la expectativa de que la Reserva Federal podría incrementar su tasa de interés este año. Lo anterior se deriva de las proyecciones económicas publicadas ayer por la Fed, en las que la mediana de los participantes anticipa un aumento de 25 puntos base. Esto contrasta con las proyecciones publicadas en marzo, cuando se esperaba un recorte de 25 puntos base. Asimismo, destacó la revisión al alza de la expectativa de inflación para este año, que pasó de 2.7% a 3.6%, reflejando mayores preocupaciones sobre las presiones inflacionarias de corto plazo.
En su primera conferencia de prensa como presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfatizó la necesidad de implementar cambios que mejoren la conducción de la política monetaria. Entre las modificaciones anunciadas destacó la adopción de comunicados más breves y concretos, enfocados exclusivamente en la evaluación actual de la economía y eliminando referencias a una guía prospectiva explícita, al considerar que dicha herramienta resulta poco adecuada para el entorno económico actual. Asimismo, anunció la creación de cinco grupos de trabajo especializados en áreas clave para la formulación de la política monetaria. Entre ellos sobresale el grupo dedicado al análisis de los determinantes de la inflación, ante la percepción de que una parte importante de los indicadores actuales sigue dependiendo de metodologías tradicionales basadas en encuestas, limitando la capacidad de obtener información más oportuna sobre la evolución de la economía.
Aunque Warsh evitó ofrecer proyecciones específicas sobre la trayectoria futura de la tasa de interés, el tono de las nuevas proyecciones de la Fed y los cambios anunciados por el nuevo presidente fortalecieron la percepción de que la institución mantendrá una postura más restrictiva durante un periodo prolongado. Actualmente, el mercado espera un incremento de la tasa de interés para el 2026, pero está acercándose a la posibilidad de dos aumentos de 25 puntos base. Asimismo, en el diagrama de puntos (dot plot), cinco miembros del Comité Federal de Mercado Abierto anticipan un incremento acumulado de 50 puntos base, mientras que uno de ellos incluso prevé un aumento de 75 puntos base. Estas expectativas respaldan el fortalecimiento del dólar estadunidense durante la sesión.
Sin embargo, el dólar recortó parte de sus ganancias, luego de que se formalizara el acuerdo preliminar de paz entre Estados Unidos e Irán, reduciendo parte de la aversión al riesgo asociada al conflicto en Medio Oriente. El presidente Donald Trump firmó el memorándum de entendimiento al cierre de la cumbre del G7, destacando que el acuerdo permitirá avanzar hacia la reapertura gradual del estrecho de Ormuz y evitar mayores afectaciones económicas globales. Asimismo, el mercado reaccionó positivamente a la expectativa de una normalización paulatina del comercio energético, lo que contribuyó a una nueva caída en los precios internacionales del petróleo.
Además, comenzaron a observarse señales iniciales de recuperación en el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz. De acuerdo con información de seguimiento marítimo, varios supertanqueros de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar lograron cruzar el estrecho, mientras que embarcaciones iraníes también retomaron operaciones. Esto ha reforzado la expectativa de que los flujos de petróleo y gas natural licuado puedan incrementarse gradualmente durante las próximas semanas, reduciendo el riesgo de disrupciones severas en la oferta energética mundial y moderando las preocupaciones sobre presiones inflacionarias adicionales.
Destaca que, con el reciente descenso del petróleo WTI, la gasolina en Estados Unidos también ha sido presionada a la baja. De acuerdo con la Asociación Americana de Automóviles (AAA), el precio promedio nacional de la gasolina regular fue de 3.999 dólares por galón, ubicándose por debajo de los 4 dólares por galón por primera vez desde el 29 de marzo. Sin embargo, todavía se ubica 34.19% por encima de su nivel del 27 de febrero.
No obstante, persiste cautela entre participantes del mercado energético y compañías navieras, pues aún existen dudas sobre la velocidad con la que podrá restablecerse plenamente la navegación. Entre los principales riesgos destacan la posible presencia de minas marítimas, la necesidad de establecer mecanismos de coordinación para el tráfico de embarcaciones y la incertidumbre sobre las condiciones que regirán el estrecho una vez concluido el periodo inicial de 60 días contemplado en el acuerdo. Por ello, aunque el acuerdo ha mejorado significativamente el sentimiento del mercado, los participantes continúan monitoreando de cerca la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el proceso de reapertura del estrecho de Ormuz.
Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas que más se deprecian hoy son: el won surcoreano con 1.27%, el ringgit de Malasia con 1.15%, la corona noruega con 0.86%, el peso colombiano con 0.76% y el real brasileño con 0.72%. Por su parte, las únicas divisas que se aprecian hoy son: el shekel israelí con 0.55%, la rupia india con 0.21%, el dólar australiano con 0.19%, la rupia de Indonesia con 0.16%, el dólar neozelandés con 0.14% y el rand sudafricano con 0.08 por ciento.
El día de hoy, varios bancos centrales anunciaron sus decisiones de política monetaria. En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 3.75%, decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado. No obstante, destacó que dos de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de aumentar la tasa en 25 puntos base, reflejando la preocupación de algunos funcionarios por la persistencia de las presiones inflacionarias. Asimismo, el banco central redujo su expectativa de inflación máxima para este año de 3.6% a 3.25%, favorecido por la reciente caída de los precios del petróleo tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. A pesar de ello, el Banco de Inglaterra reiteró que los riesgos para la inflación continúan sesgados al alza y que permanecen atentos a posibles efectos de segunda ronda derivados del encarecimiento de la energía, por lo que no se descartan ajustes adicionales en caso de que las presiones inflacionarias se intensifiquen.
Por su parte, el Banco Nacional Suizo mantuvo sin cambios su tasa de interés en 0.0% y reiteró su disposición a intervenir en el mercado cambiario si fuera necesario para evitar una apreciación excesiva del franco suizo. Aunque la reciente firma del acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán ha reducido la demanda por activos refugio y debilitado ligeramente al franco, las autoridades monetarias señalaron que continúan vigilando de cerca los riesgos geopolíticos y la evolución del tipo de cambio.
Y en Noruega, el banco central mantuvo la tasa de interés de referencia en 4.25%, pero adoptó un tono claramente restrictivo al señalar que probablemente realizará otro incremento en alguna de sus próximas reuniones. Las autoridades elevaron su trayectoria esperada para la tasa de interés, anticipando que esta podría ubicarse ligeramente por encima de 4.5% al cierre del año, ante señales de mayores presiones inflacionarias internas derivadas del crecimiento de los costos laborales y del encarecimiento de bienes importados. Asimismo, el banco central destacó que la inflación se ha mantenido por encima de su objetivo durante más de cinco años, por lo que considera necesario responder con mayor firmeza a cualquier evidencia de un repunte adicional en las presiones de precios.
Respecto a indicadores económicos, en Estados Unidos, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 13 de junio que se ubicaron en 226 mil, disminuyendo en 4 mil respecto a la semana anterior y ubicándose en línea con la expectativa del mercado. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.810 millones en la semana del 6 de junio, subiendo en 24 mil respecto a la semana anterior, por encima de la expectativa del mercado de 1.789 millones y siendo el mayor nivel desde la penúltima semana de marzo.
En el mercado de materias primas, los metales preciosos siguen presionados a la baja tras el anuncio de política monetaria de la Fed, que elevó las expectativas de un aumento de 25 puntos base en su tasa de interés antes de que termine el año. Cabe recordar que mayores tasas de interés presionan a la baja los precios de los activos que no pagan una renta fija, como el oro y la plata. Dicho lo anterior, el oro inicia la sesión cotizando en 4,246 dólares por onza, con una caída de 0.26%, su segunda sesión al hilo de pérdidas. La plata cotiza en 66.53 dólares por onza, con un retroceso de 2.06%, su segunda contracción consecutiva, borrando el avance que había registrado al inicio de la semana.
Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, destacando un optimismo en el mercado sobre la firma del acuerdo de paz entre Irán y Estados Unidos. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.65%, ligando 6 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 71,398.58 puntos. El CSI 300 de Shanghái mostró una ganancia de 0.21%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 1.59%, ligando 3 sesiones de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde el 9 de julio del 2025. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.33%, luego de 5 sesiones de ganancias al hilo. El FTSE 100 de Londres cae 0.78%, mientras que el DAX alemán muestra un avance de 0.39% y el CAC 40 francés gana 0.19%. En Estados Unidos, se observa una corrección al alza, luego de las fuertes pérdidas observadas ayer. El Dow Jones muestra un avance de 0.47%, el Nasdaq Composite gana 1.62% y el S&P 500 avanza 0.80 por ciento.
El consumo privado mostró un retroceso de 0.80% trimestral, siendo la primera caída desde el cuarto trimestre de 2024. Por su parte, la formación bruta de capital fijo disminuyó 1.94% trimestral, sumando cinco caídas en los últimos seis trimestres y siendo la mayor contracción desde el primer trimestre de 2025. Al interior, la caída se debió a la inversión privada que mostró una disminución de 3.46% trimestral, hilando seis trimestres de caídas y siendo el mayor retroceso desde el segundo trimestre de 2020. De hecho, en los últimos seis trimestres, la inversión privada acumula una contracción de 7.56%. No obstante, la inversión pública aumentó 7.88% trimestral, sumando dos trimestres de avances. Por otro lado, el consumo de gobierno creció 1.62% trimestral, siendo el mayor avance desde el primer trimestre de 2018. Finalmente, el componente de exportaciones creció 0.77% trimestral, acumulando dos trimestres de incrementos, mientras que las importaciones mostraron un avance de 2.18%, sumando cuatro trimestres al hilo de crecimiento.
A tasa anual, el PIB mostró un avance de 0.37%, desacelerándose del 1.61% del cuarto trimestre del 2025. El consumo privado mostró un avance de 2.42%, desacelerándose del 3.77% del trimestre anterior, mientras que el consumo del gobierno aumentó 3.31%, siendo el mayor incremento desde el tercer trimestre de 2024. Por otro lado, la formación bruta de capital fijo registró una caída de 3.00%, sumando seis trimestres de caídas anuales, lo que no se veía desde el cuarto trimestre de 2018 al primer trimestre de 2021 cuando disminuyó durante 10 trimestres al hilo. Al interior, la inversión privada muestra una caída de 4.46%, la mayor desde el cuarto trimestre de 2024 y acumulando siete trimestres de disminuciones. Por su parte, la inversión pública aumentó 6.66%, luego de cuatro trimestres de caídas. Finalmente, las exportaciones mostraron un crecimiento de 1.50%, el menor desde el segundo trimestre de 2024, mientras que las importaciones crecieron 16.03%, siendo el mayor avance desde el tercer trimestre de 2021.
Respecto a las proporciones de cada componente en el PIB, en el primer trimestre del año, el consumo explicó el 71.46% del PIB, aumentando respecto al año previo cuando la proporción se ubicó en 70.11%, pero por debajo de la proporción del cuarto trimestre del año pasado de 72.26%. El consumo de gobierno explicó el 11.73% del PIB, su mayor nivel desde el tercer trimestre de 2020. Por su parte, la formación bruta de capital fijo explicó 21.85% del PIB, su menor proporción desde el tercer trimestre de 2022. Las exportaciones de bienes y servicios explicaron el 41.91%, subiendo ligeramente desde el 41.42% del primer trimestre del 2025 pero por debajo del 42.89% del trimestre anterior. Las importaciones representaron el 50.73%, subiendo desde la proporción de 43.97% del mismo trimestre del año pasado, pero ligeramente por debajo del 51.08% del trimestre inmediato anterior.
El día de mañana, los mercados financieros en Estados Unidos permanecerán cerrados debido a la conmemoración del Día de la Liberación, por lo que hoy ocurrirá el Triple Witching, en el que expiran simultáneamente las opciones sobre acciones, futuros sobre índices bursátiles y contratos de opciones sobre índices bursátiles. Este evento suele incrementar la volatilidad en el mercado financiero y eleva la probabilidad de depreciaciones en el peso.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 4.7 puntos base a 4.44 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.3833 a 1 mes, 17.6025 a 6 meses y 17.8688 pesos por dólar a un año.