Las presiones al alza para el tipo de cambio se deben a cautela en anticipación a:

1. La publicación de indicadores económicos relevantes. Mañana en México se publica el PIB del primer trimestre, que Grupo Financiero Base estima que se contrajo 0.6% trimestral, mostrando un crecimiento anual de 0.8 por ciento. Esta sería la mayor contracción trimestral del PIB desde el cuarto trimestre del 2024 (-0.98%). En Estados Unidos se publica el PIB del primer trimestre y se espera que muestre un crecimiento trimestral de 0.4%, trimestral anualizado de 1.6% y anual de 2.6%, impulsado por la inversión en infraestructura tecnológica.
2. Los anuncios de política monetaria. Hoy a las 12:00 horas será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal en donde se espera que mantengan la tasa de interés sin cambios en un rango entre 3.50% y 3.75 por ciento. Será también relevante la conferencia de prensa de Jerome Powell y la evaluación de riesgos para la inflación, a raíz del repunte en precios de energía por la guerra. Todo parece indicar que este será el último anuncio con Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal.

En México el siguiente anuncio de política monetaria está programado para el jueves 7 de mayo, para el que sigue abierta la puerta a recortes de la tasa de interés. Ayer la gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja, compareció ante la Comisión de Hacienda y Crédito Público del Senado, en donde reiteró que prevé que la inflación converja a la meta del 3% en el segundo trimestre del 2027 y agregó que en la siguiente decisión (del 7 de mayo) valorarán realizar un último ajuste en el ciclo de recortes. 

3. La guerra en Oriente Medio. Desde ayer por la tarde circuló en medios que Estados Unidos se está preparando para un bloqueo naval prolongado del estrecho de Ormuz. De acuerdo con personas con conocimiento del tema, el bloqueo es visto como una opción menos riesgosa que realizar bombardeos o abandonar el conflicto por completo. La principal implicación de esto es la disrupción de oferta de petróleo y fertilizantes. Debido a esta noticia, se observan nuevas presiones al alza sobre precios de energéticos en el mercado de materias primas.

Esta mañana el dólar avanza 0.25% de acuerdo con el índice ponderado, impulsado por la publicación de algunos indicadores económicos positivos en Estados Unidos.

• En Estados Unidos, los inicios de vivienda de marzo mostraron un crecimiento en el mes de 10.77%, por encima de la expectativa del mercado que esperaba una contracción de 0.26 por ciento. Con esto, los inicios de vivienda se ubicaron en 1.502 millones anualizados, su mayor nivel desde diciembre del 2024. A tasa anual, los inicios de viviendas registran un incremento de 10.85%, siendo el mayor incremento desde julio del año pasado. No todos los indicadores del sector inmobiliario fueron positivos, pues los permisos de construcción mostraron una caída de 10.79%, para ubicarse en 1.372 millones, su menor nivel desde agosto del año pasado. Con esto, a tasa anual, los permisos de construcción mostraron una caída de 7.36%, retrocediendo en 11 de los últimos 12 meses.
• Las órdenes de bienes duraderos en Estados Unidos mostraron un incremento de 2.63 mil millones de dólares o 0.83% en marzo, por encima de la expectativa del mercado que esperaba un menor crecimiento de 0.31 por ciento. Con lo anterior, en lo que va del año (ene-mar), el número de órdenes se ubicó en 942.38 mil millones de dólares, mostrando un crecimiento de 6.13 por ciento. Al interior, resaltó el incremento de las órdenes excluyendo transporte de 0.87% o 1.84 mil millones, por encima de la expectativa del mercado de 0.41 por ciento.

• Las cifras preliminares de comercio de marzo fueron mejores a lo esperado. Las exportaciones crecieron 2.53% o 5.23 mil millones de dólares, superando la expectativa del mercado de una contracción de 1.6%. Este crecimiento estuvo impulsado por las exportaciones de suministros industriales que avanzaron 4.90% (o 4.01 mil millones). Por su parte, las importaciones crecieron 3.32% o 9.62 mil millones de dólares, por encima de la expectativa de una contracción de 1.0 por ciento. Al interior, resaltó el crecimiento en las importaciones de vehículos automóviles de 11.04% (o 3.58 mil millones) y bienes de consumo de 4.24% (o 2.35 mil millones). Debido a que el crecimiento de las importaciones superó al de las exportaciones, el déficit comercial se ubicó en 87.87 mil millones de dólares, subiendo 5.25% respecto a febrero. A pesar de esto, se ubicó por debajo de la expectativa de un déficit de 88.0 mil millones de dólares.

Respecto a otros indicadores económicos, en Europa se publicó la primera estimación del PIB del primer trimestre de Irlanda y Bélgica:

• Irlanda registró una contracción trimestral de 2.0%, luego de haber caído 3.8% el trimestre anterior. A tasa anual, el PIB cayó 6.0%, tras haber crecido 2.2% en el trimestre previo.
• Bélgica registró un crecimiento moderado de 0.2% trimestral, en línea con las expectativas del mercado. A tasa anual, registró un crecimiento de 0.8 por ciento.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el peso chileno con 1.24%, el rand sudafricano con 0.95%, el won surcoreano con 0.81%, el dólar neozelandés con 0.78%, el peso colombiano con 0.72% y el dólar australiano con 0.58 por ciento. Las únicas divisas apreciadas hoy son: la corona noruega con 0.40%, el peso argentino con 0.28%, el rublo ruso con 0.19%, el ringgit de Malasia con 0.04% y el yuan chino con 0.03 por ciento.

Por su parte, en el mercado de materias primas se observan incrementos en los precios de los energéticos ante la expectativa de que el bloqueo del estrecho de Ormuz se prolongue.

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 103.19 dólares por barril, con un avance de 3.26% y tocando un máximo de 103.82 dólares, nivel no visto desde el 9 de marzo. El WTI ha ganado en siete de las últimas ocho sesiones, sumando un avance de 24.94% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, el WTI acumula un incremento de 55.12 por ciento.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 114.60 dólares por barril, con una ganancia de 3.00%, tocando un máximo de 115.43 dólares, nivel no visto desde junio de 2022. Esta materia prima ha ganado por ocho sesiones consecutivas y suma un incremento de 26.80% en ese periodo. Desde que inició la guerra, el Brent acumula una ganancia de 58.58 por ciento.
• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.65 dólares por millón de BTU, con un descenso de 1.64%, cayendo en cuatro de las últimas cinco sesiones. En este sentido, el gas en Estados Unidos muestra un rezago de 13.42% con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra.
• El gas natural en Europa cotiza en 44.85 euros por MWh, con un avance de 2.88% y cortando una racha de dos sesiones consecutivas de pérdidas. A pesar de ello, su precio se mantiene muy elevado, pues con respecto al comienzo de la guerra, acumula un aumento de 43.92 por ciento.
• Los metales preciosos continúan presionados a la baja, iniciando la sesión con pérdidas. El oro cotiza en 4 556 dólares por onza, con un retroceso de 0.89%, su tercera sesión al hilo en contracción. A la par, la plata cotiza en 72.41 dólares por onza, con una caída de 0.91%, también su tercera sesión consecutiva de pérdidas.

Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.68%, luego de 2 sesiones al hilo de pérdidas, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 1.10 por ciento. En Europa, se observan pérdidas generalizadas por el nerviosismo de la guerra. El STOXX 600 registra una pérdida de 0.35%, el DAX alemán muestra una caída de 0.09%, el CAC 40 francés pierde 0.42% y el FTSE 100 de Londres gana 0.92 por ciento.

Y en Estados Unidos, se observan ganancias en el sector tecnológico, debido al optimismo de la publicación de los resultados trimestrales de 4 de las 7 empresas más grandes de Estados Unidos: Amazon, Microsoft, Meta y Google. En cuanto al desempeño de los índices, el Nasdaq Composite muestra un avance de 0.20%, mientras que el Dow Jones cae 0.05% y el S&P pierde 0.04 por ciento.

En México se publicaron las cifras del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) correspondientes al cuarto trimestre de 2025. Los datos ajustados por estacionalidad muestran que 23 entidades federativas registraron crecimientos anuales en su actividad económica en el acumulado del 2025, mientras 9 registraron contracción. Dentro de las entidades que registraron crecimiento, destacan Hidalgo (4.50%), Guerrero (3.69%), Tamaulipas (2.82%), Sinaloa (2.74%) y Nayarit (2.67%). Por el contrario, las mayores contracciones anuales en 2025 fueron en Campeche (-13.57%), Quintana Roo (-8.66%), Tabasco (-4.81%), Durango (-2.33%) y Coahuila (-1.88%). Para los estados con mayor participación en el PIB de México: la actividad económica en Ciudad de México creció 2.16% anual, en Estado de México 1.17%, en Nuevo León 1.72%, en Jalisco 1.44% y en Guanajuato 1.67%. Cabe mencionar que, en Estado de México, Nuevo León y Guanajuato, el crecimiento en 2025 se desaceleró respecto al 2024.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.39 y 17.59 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 4.0 puntos base a 4.38 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5023 a 1 mes, 17.7249 a 6 meses y 18.0198 pesos por dólar a un año.