La apreciación del peso se debe a una disminución de la aversión al riesgo en el mercado financiero global, luego de que funcionarios de Pakistán confirmaron que el ministro de Exterior de Irán, Abbas Araghchi, llegará a Islamabad hoy junto a un equipo negociador, agregando que ya se encuentra un equipo de seguridad de Estados Unidos en la ciudad y se espera una segunda ronda de conversaciones para buscar poner fin a la guerra.

El optimismo del mercado es moderado, pues no hay una confirmación por parte del gobierno de Estados Unidos y apenas ayer el ministro de Defensa de Israel señaló estar listo para reanudar la guerra y llevar a Teherán de “regreso a la Edad de Piedra”.

Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.52%, el shekel israelí con 0.49%, el florín húngaro con 0.47%, el dólar neozelandés con 0.24%, el peso chileno con 0.22% y el dólar taiwanés con 0.22 por ciento. Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.37%, la rupia india con 0.15%, la lira turca con 0.11%, el won surcoreano con 0.09%, el yuan chino con 0.04% y el dólar de Hong Kong con 0.03 por ciento.

A su vez, en el mercado de materias primas se observa una corrección a la baja en los precios de los energéticos, aunque los precios se mantienen en niveles elevados pues el conflicto en Oriente Medio no ha terminado y el estrecho de Ormuz permanece cerrado.

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 94.57 dólares por barril, con una caída de 1.34 por ciento. Esto sucede luego de que el petróleo ganara en las cuatro sesiones anteriores, sumando un avance de 16.06% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, esta materia prima muestra un incremento de 42.40 por ciento.
• El petróleo Brent comienza la sesión cotizando en 104.32 dólares por barril, con un retroceso de 0.71 por ciento. El Brent pierde tras cuatro sesiones consecutivas de ganancias, en las que acumuló un alza de 16.25 por ciento. En este sentido, desde que comenzó la guerra, el Brent acumula una ganancia de 44.74 por ciento.
• El gas natural en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.54 dólares por millón de BTU, con un descenso de 2.91% e hilando dos sesiones a la baja. Esto último ha sido suficiente para borrar el avance que sumó en las seis sesiones previas. Así, el gas en Estados Unidos muestra un rezago de 11.59% con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra.
• El gas natural en Europa cotiza en 43.70 euros por MWh, con un declive de 1.79%, cortando una racha de cuatro sesiones consecutivas de ganancias, periodo en el que sumó un avance de 14.77 por ciento. El precio de este energético se mantiene elevado, pues al compararlo con su nivel previo al inicio de la guerra, muestra un avance de 38.53 por ciento.

Los metales preciosos inician la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,708 dólares por onza, con un avance de 0.31%, tras haber caído 0.97% el día de ayer. Por su parte, la plata cotiza en 76.15 dólares por onza, con un avance de 0.94%, luego de que ayer registró una contracción de 2.92 por ciento. Ambos metales preciosos se perfilan para cerrar la semana con pérdidas.

Finalmente, el contrato activo de Urea Granular en el Medio Oriente cotiza en 842.50 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 0.88 por ciento. Esto sucede luego de tres sesiones seguidas sin cambios, en las que se mantuvo cotizando en 850 dólares por tonelada métrica. Con respecto al inicio de la guerra, este commodity muestra un incremento de 75.52 por ciento.

Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las ganancias también se deben a un optimismo sobre las negociaciones entre Irán y Estados Unidos. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.97%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su mayor nivel en registro. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.24%, mientras que el CSI 300 de Shanghái cayó 0.35 por ciento. En Europa, se observan principalmente pérdidas. El STOXX 600 muestra una caída de 0.48%, el CAC 40 francés registra una pérdida de 0.57% y el FTSE 100 de Londres cae 0.37 por ciento. Por otro lado, el DAX alemán registra un ligero avance de 0.06 por ciento.

En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ligera pérdida de 0.13%, mientras que el Nasdaq Composite gana 1.20% y el S&P 500 avanza 0.33 por ciento.

Y en México, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró en febrero un crecimiento mensual de 0.11%, el cual estuvo por debajo del crecimiento de 0.51% estimado por el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). No obstante, la caída de enero fue menor a la estimada anteriormente, pasando de un retroceso mensual de 0.92% a uno de 0.68%. A tasa anual, las cifras del IGAE confirman debilidad, mostrando una caída de 0.27% en febrero, su primer retroceso anual desde septiembre del 2025. El bajo crecimiento del IGAE de febrero es una mala noticia para el PIB del primer trimestre, pues asumiendo que en marzo se observa una contracción mensual de 0.01% (como lo anticipa el IOAE), el PIB mostraría una contracción trimestral de 0.78% y un crecimiento anual de 0.69%. Es importante recordar que las cifras del IGAE y el IOAE tienden a ser revisadas, en ocasiones de forma significativa.

Al interior, las actividades primarias se contrajeron 0.26% en febrero, retrocediendo por segundo mes consecutivo y las actividades secundarias crecieron 0.40 por ciento. Al interior de las actividades secundarias, se observó crecimiento mensual en la minería (0.57%), construcción (0.30%) y manufacturas (0.71%), y se registró contracción mensual solamente en los servicios básicos (-1.44%). Por su parte, las actividades terciarias cayeron 0.05% mensual, retrocediendo por segundo mes consecutivo. Al interior, el peor desempeño se observó en los sectores de: servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, que cayeron 4.76%, servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas, con un retroceso de 1.33% mensual y servicios de apoyo a negocios y manejo de residuos, con un retroceso de 1.22 por ciento. No todos los sectores mostraron deterioro, pues el comercio al por menor creció 0.77%, actividades legislativas creció 0.50% y servicios inmobiliarios y de alquiler creció 0.26 por ciento.

Y a tasa anual, las actividades primarias crecieron 2.28% y las actividades secundarias se contrajeron 1.33%, retrocediendo por segundo mes consecutivo y su mayor caída desde septiembre del año pasado. Destacó al interior de las actividades secundarias la caída de la manufactura de 2.27% anual, acumulando 9 meses consecutivos de caídas. Lo anterior confirma que la debilidad observada por la manufactura en 2025 se extendió al primer trimestre del 2026. Finalmente, las actividades terciarias mostraron un bajo crecimiento anual de 0.18%, el menor desde febrero del 2021. El peor desempeño se observó en servicios profesionales con una caída de 7.34%, servicios de esparcimiento, culturales y deportivos con una caída de 7.01%, su mayor retroceso desde marzo del 2021 y servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas, con una caída de 3.21%, sumando 20 meses de caídas anuales. El deterioro más pronunciado de los servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos y bebidas y, en particular, de esparcimiento, culturales y deportivos, podría estar relacionado con los eventos de violencia que afectaron la actividad económica durante la última semana de febrero, particularmente en estados del occidente del país.

La Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de febrero de 2026 mostró que el valor de la producción creció 0.33% mensual, sumando 5 meses de crecimiento.

No obstante, a tasa anual, el valor de la producción cayó 0.82%, acumulando 22 meses de contracción. Al interior, los sectores que registraron caídas anuales fueron: 1) petróleo y petroquímica (-33.73%), 2) agua, riego y saneamiento (-13.76%), 3) otras construcciones (-6.24%) y 4) edificación (-5.85%). Por el contrario, los dos sectores que mostraron crecimiento anual en febrero fueron: transporte y urbanización (28.71%) y electricidad y telecomunicaciones (20.82%). En el primer bimestre del año, el valor de la producción cayó 0.95%, luego de que en el mismo periodo del año pasado mostró una contracción de 18.34% anual.

Por sector contratante, el valor de producción de obras elaboradas por contratistas del sector público creció 10.33% anual, sumando dos meses de incrementos luego de una racha de 21 meses consecutivos de contracciones. Sin embargo, esto se puede atribuir a una baja base de comparación, pues en febrero del año pasado la construcción del sector público registró una fuerte caída de 42.98 por ciento. Así, en el primer bimestre del año, la construcción del sector público mostró un avance de 13.41% anual, contrastando con la caída de 46.94% del mismo periodo del año pasado. Por su parte, el valor de producción de contratistas del sector privado cayó 5.58% anual, sumando 4 meses al hilo de contracciones, lo que no ocurría desde septiembre a diciembre de 2024 y antes de eso desde junio a diciembre de 2021 cuando se contrajo durante 7 meses consecutivos. En el acumulado de enero y febrero, la construcción del sector privado cayó 7.38% anual, siendo la primera caída anual para un periodo igual desde 2021.

Finalmente, el INEGI publicó las cifras de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondientes a marzo. Los resultados muestran que, en marzo, la población ocupada cayó en 116 mil personas respecto al mes anterior, situándose en 60.15 millones de personas, mientras que la población desocupada (o desempleada) disminuyó en 106 mil personas, con un total de 1.49 millones de personas desempleadas. Esto ocasionó que la Población Económicamente Activa (PEA) disminuyera en 222 mil personas, para alcanzar un total de 61.65 millones de personas. Con esto, la tasa de desempleo nacional subió de 2.72% en febrero a 2.80% en marzo, de acuerdo con cifras desestacionalizadas, su nivel más alto desde julio de 2023. Según series originales, la tasa de desempleo nacional cayó de 2.59% en febrero a 2.42% en marzo. La caída mensual de la población ocupada se debió, principalmente, a una disminución de 13 mil personas en la informalidad y a una caída de 103 mil personas en la formalidad.

En cuanto a la Población No Económicamente Activa (PNEA), que es la población que no realizó actividades económicas y no buscó trabajo, registró un crecimiento de 611 mil personas, situándose en 43.58 millones. La población disponible, que consiste en el grupo de personas que no buscaron trabajo, pero sí tienen la intención de trabajar, cayó en 238 mil personas para ubicarse en 4.79 millones de personas. Si estas personas fueran incluidas en el cálculo de la tasa de desempleo, la tasa de desempleo extendida se ubicaría en 9.46% en marzo. Por otro lado, la población no disponible, conformada por la población que no busca empleo ni está disponible para trabajar, ya sea porque alguna situación se los impide o simplemente no tienen el deseo de hacerlo, mostró un crecimiento de 848 mil personas respecto al mes previo, alcanzando en marzo un total de 38.79 millones de personas, su cifra más alta en registro.

La tasa de informalidad creció respecto al mes de febrero, pasando de 54.76% a 54.85% en marzo, con un total de 32.99 millones de personas en el empleo informal. La tasa de subocupación, que es el porcentaje de la población ocupada que desea y está disponible para trabajar más horas, cayó de 6.98% a 6.72% en marzo, con un total de 4.04 millones de personas subocupadas.

Comparando con el mismo mes de 2025, se observa que, al interior de la PEA, la población ocupada muestra un crecimiento anual de 0.71%, mientras que la población desocupada registró un incremento de 10.04 por ciento. Por su parte, en la PNEA, la población disponible muestra una disminución anual de 6.55% y la población no disponible un crecimiento de 5.64 por ciento. Por sector de actividad económica, la población ocupada en el sector primario muestra un crecimiento anual de 7.79%, mientras que en las actividades secundarias se observa una caída de 1.23 por ciento. Al interior de las actividades secundarias destaca un crecimiento de 11.95% en la industria extractiva, mientras que la construcción registró una caída de 1.61% y la manufactura una disminución de 1.56 por ciento. En las actividades terciarias, la población ocupada muestra un crecimiento anual de 0.34 por ciento.

Por condición de formalidad, la población ocupada en la formalidad registra una caída anual de 0.42%, después de haber registrado un crecimiento el mes anterior. En tanto que la población informal registró un crecimiento anual de 1.65%; con esto, el empleo informal registra doce meses consecutivos de crecimiento anual. Estos datos muestran que sigue el deterioro en el mercado laboral.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.36 y 17.56 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.1 puntos base a 4.33 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4659 a 1 mes, 17.7001 a 6 meses y 18.0064 pesos por dólar a un año.