El dólar se fortalece por la publicación de la inflación al productor de julio en Estados Unidos, la cual se ubicó en 0.94% mensual, muy por encima de la expectativa del mercado que esperaba una inflación de 0.21% y siendo la mayor inflación mensual desde marzo del 2022. A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 3.29%, acelerándose fuertemente desde el dato de junio de 2.37% y ubicándose muy por encima de la expectativa del mercado de 2.54 por ciento.

Por su parte, la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.61% mensual en julio, muy por encima de la expectativa del mercado que esperaba una inflación de 0.19% y también la mayor desde marzo del 2022. A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 2.78%, rompiendo una racha de 4 meses al hilo de desaceleraciones y ubicándose muy por encima de la expectativa del mercado de 2.40 por ciento.

Se debió el alza en la inflación al productor a todos sus componentes, resaltando el sector servicios que registró una inflación mensual de 1.08%, la mayor desde marzo del 2022. A tasa anual, la inflación de servicios se ubicó en 4.01%, acelerándose fuertemente del dato de junio de 2.70% y ubicándose en su mayor nivel desde marzo.

Asimismo, los alimentos mostraron una inflación mensual de 1.41%, la mayor desde febrero. A tasa anual, se ubicó en 4.17%, ligando 3 meses al hilo de aceleraciones. Por su parte, las mercancías registraron una inflación de 0.38% mensual, siendo la mayor desde enero del 2023. A tasa anual, se observó una inflación de 2.76%, acelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde abril del 2023.

La altísima inflación al productor de julio en EEUU pone en evidencia el aumento de costos por los aranceles. Aunque esto aún no se ve reflejado en la inflación al consumidor, eventualmente los productores les trasladarán a los consumidores los aumentos en costos.

Y en cuanto al sector energético, registró una inflación mensual de 0.87%, ligando 2 meses al hilo con inflaciones positivas, luego de una racha de 4 meses al hilo de caídas y siendo la mayor inflación desde enero. A pesar del incremento, a tasa anual, los precios de los energéticos cayeron 3.16%, ligando 6 meses al hilo de caídas. Finalmente, también se observaron presiones al alza en el sector construcción que registró una inflación mensual de 0.63%, la mayor desde enero. A pesar de esto, a tasa anual, los precios de construcción crecieron 1.08%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde junio del 2024.

Por su parte, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 9 de agosto mostraron una disminución de 3 mil respecto a la semana anterior para ubicarse en 224 mil, por debajo de la expectativa del mercado de 225 mil. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo disminuyeron 15 mil respecto a la semana anterior para ubicarse en 1.953 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.967 millones.

Con esto, se observó una fuerte aceleración en la inflación al productor y datos positivos del mercado laboral, generando la expectativa de que la Reserva Federal no podrá retomar este año su ciclo de recortes en la tasa de interés.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: El dólar neozelandés con 0.90%, el peso mexicano con 0.82%, el dólar australiano con 0.72%, won surcoreano con 0.69% y el zloty polaco con 0.63 por ciento. Por otro lado, las únicas divisas que muestran una apreciación hoy frente al dólar son: La rupia de Indonesia con 0.53%, el dólar de Hong Kong con 0.18%, el yen japonés con 0.06% y el yuan chino con 0.04 por ciento.

La apreciación del yen japonés se debe a los comentarios del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, que dijo que el Banco de Japón se está quedando atrás en la lucha contra la inflación, luego de una plática con el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda. Según Bessent, se espera que comiencen a subir la tasa de interés porque “necesitan controlar su problema de inflación”.

Los comentarios de Bessent aumentaron la expectativa del mercado de que el Banco de Japón hará un aumento en su tasa de interés de 0.50% a 0.75% en su próxima junta del 30 de octubre. Esto apreció al yen japonés que alcanzó un mínimo de 146.21 yen por dólar, no visto desde el 24 de julio, siendo factor también para la depreciación del peso, debido a que, si se sube la tasa de interés en Japón, se reduce el atractivo de mantener posiciones de carry trade a favor del peso mexicano, generando presiones al alza para el tipo de cambio.

Con lo que respecta a noticias relevantes, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, afirmó que una reducción a la tasa de 50 puntos base en su próxima junta le parece demasiado y que enviaría la señal de urgencia injustificada que no ayudaría al fortalecimiento del mercado laboral. Es importante señalar que Daly está a favor de un recorte en la junta de septiembre debido a que las presiones en la inflación al consumidor no han sido tan altas como se esperaban y se observa un ligero debilitamiento del mercado laboral.

En México, de acuerdo con la subsecretaria de Hacienda, María del Carmen Bonilla, se anunciará una tercera medida para refinanciar la deuda de PEMEX, luego de la colocación de las notas Pre Capitalizadas (P-Caps). Mencionó que están intentando reducir el costo de financiamiento, pues el diferencial entre el costo de financiamiento del Gobierno Federal y el que tiene PEMEX es muy amplio, lo que limita invertir en capital de trabajo.

Pasando a indicadores económicos, se publicó el Indicador Oportuno del Consumo Privado, que ofrece estimaciones preliminares sobre la evolución del consumo privado en México. La estimación mensual de junio se revisó al alza de 0.07% a 0.34%. Para julio, el indicador anticipa un crecimiento mensual de 0.55 por ciento.

De confirmarse las estimaciones de crecimiento para junio y julio, el consumo privado aún registraría una contracción de 0.49% en los primeros siete meses del 2025 respecto al mismo periodo del 2024, la primera caída para un periodo igual desde el 2020 (-11.28%).

Mientras, en el Reino Unido, se publicó la primera estimación del PIB del segundo trimestre. A tasa trimestral, el PIB creció 0.3%, desacelerándose desde el 0.7% registrado el trimestre pasado, pero por encima de la expectativa del mercado de 0.1 por ciento. El crecimiento trimestral fue impulsado por el sector de la construcción que creció 1.2% trimestral y el sector servicios que creció 0.4% trimestral. Por otra parte, la producción industrial cayó 0.3 por ciento. A tasa anual el PIB creció 1.2%, también por encima de la expectativa del mercado de 1.0 por ciento.

Se publicaron en la Eurozona los datos de la producción industrial del mes de junio. A tasa mensual cayó 1.31%, contracción superior a la expectativa del mercado de 0.9 por ciento. A tasa anual, la producción industrial se desaceleró a 0.51% desde el 2.90% anual registrado el mes pasado y ubicándose muy por debajo de la expectativa del mercado de 1.7 por ciento. A pesar de esto la producción hila 4 meses de crecimientos y debido a la baja base comparativa del año pasado es probable que en los siguientes meses la producción industrial de la Eurozona siga mostrando aumentos a tasa anual.

Además, en la Eurozona se publicó la segunda estimación del PIB del segundo trimestre. A tasa trimestral, el PIB creció 0.1%, sin cambios con respecto a la primera estimación. A tasa anual, el PIB creció 1.4%, también sin cambios con respecto a la primera estimación.

Por su parte, el banco central de Noruega mantuvo su tasa de interés sin cambios en un nivel de 4.25%, en línea con la expectativa del mercado.

Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.45%, luego de una racha de 6 sesiones al hilo de ganancias, debido al aumento de la expectativa de que el Banco de Japón pudiera aumentar su tasa de interés en su próxima junta. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.37%, rompiendo una racha de 3 sesiones de ganancias, mientras que el CSI 300 de Shanghái cayó ligeramente 0.08 por ciento.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.21%, el DAX alemán avanza 0.47% y el CAC 40 francés gana 0.41 por ciento. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres cae 0.06% en la sesión. En Estados Unidos, la aceleración en la inflación al productor llevó a los índices a mostrar pérdidas. El Dow Jones registra una caída de 0.31%, el Nasdaq Composite muestra una pérdida de 0.35% y el S&P 500 cae 0.32 por ciento.

Y en el mercado de commodities, el oro inicia la sesión cotizando en 3,350 dólares por onza, con una pérdida de 0.15 por ciento. El retroceso del precio del oro sucede tras la publicación de la inflación al productor de Estados Unidos, que se aceleró significativamente y es consecuencia de los aranceles de Trump a las importaciones de Estados Unidos, lo que posteriormente podría ser trasladado a los precios al consumidor.

Por el contrario, el precio del petróleo WTI, cotiza en 63.18 dólares por barril, con una ganancia de 0.85 por ciento. Esto en medio de un mercado cauteloso previo a la reunión entre Trump y Putin, que se llevará a cabo mañana en Alaska. En la reunión se discutirá un acuerdo de paz, aunque es probable que Rusia busque negociar el control de cierta parte del territorio ucraniano, algo que dificultará las negociaciones. El mercado se encuentra temeroso a que las negociaciones se estanquen y que Trump imponga más sanciones contra el petróleo ruso.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.66 y 18.86 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 2.5 puntos base en 4.2577 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.65% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8510 a 1 mes, 19.1565 a 6 meses y 19.5270 pesos por dólar a un año.