Este fenómeno ha despertado inquietudes entre inversionistas, quienes se preguntan si esta fortaleza se mantendrá o si es solo temporal.

De acuerdo con un análisis de Intercam, el fortalecimiento del peso responde a una combinación de factores internos y externos. Si bien los fundamentos económicos de México han contribuido al comportamiento positivo de la moneda, el principal motor ha sido la debilidad del dólar a nivel global.

Factores internacionales

Ha perdido el dólar terreno frente a la mayoría de las monedas en el mundo, debido a:

• El debilitamiento del marco institucional en Estados Unidos, particularmente desde la llegada de Donald Trump a la presidencia.
• Políticas públicas, especialmente las comerciales, que han generado incertidumbre sobre la posición del dólar como moneda de reserva global.
• Preocupaciones fiscales por el creciente déficit público estadunidense, que podría agravarse con la aprobación del paquete económico conocido como “Big Beautiful Bill (BBB)”.

Factores internos

A nivel local, hay elementos que han fortalecido al peso:

• Diferencial de tasas de interés: La brecha entre las tasas de largo plazo de México y Estados Unidos se ha reducido; a pesar de ello parece señalar una menor percepción de riesgo sobre México.
• Tipo de cambio real: Actualmente muestra una ligera subvaluación frente a su promedio de los últimos 20 años, lo que lo hace atractivo en términos relativos.
• Cuentas externas equilibradas: México no presenta desequilibrios en su balanza de pagos, ya que estas están financiadas principalmente por inversión extranjera de largo plazo.

Perspectivas a corto plazo

Con base en estos factores, el análisis de Intercam considera que el peso podría mantenerse fuerte en los próximos meses, impulsado por sus propios fundamentos y una posible mayor debilidad del dólar. No obstante, se advierte sobre riesgos potenciales, como una revisión o renegociación del T-MEC, que podría generar episodios de volatilidad.

Por su parte, un análisis de Banco Base indicó que “el tipo de cambio ya logró romper de manera sostenida el nivel de 19.20 pesos por dólar y se dirige poco a poco al nivel psicológico de 19.00 pesos, lo que hace más evidente la tendencia a la baja para el tipo de cambio. Por ahora, el soporte relevante para el tipo de cambio se encuentra en el nivel psicológico de 19.00 pesos por dólar. Sin embargo, todo indica que el peso puede estar listo para romper dicho soporte y dirigirse hacia el nivel de 18.80 pesos.

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