La apreciación del peso se debe a una corrección luego de perder durante las tres sesiones previas, acumulando un retroceso de 78.8 centavos o 3.98% en ese periodo. Esta corrección está respaldada por un retroceso del dólar de 0.06% de acuerdo con el índice ponderado.
A pesar de la corrección, el tipo de cambio sigue enfrentando riesgos al alza por: 1) la expectativa de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés, 2) el regreso de Trump a la presidencia, pues podría implementar políticas migratorias, comerciales y de seguridad que afecten a México y 3) los riesgos internos.
De hecho, esta mañana el mercado está descontando que en 2025 la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés solamente en 50 puntos base, en contraste con una expectativa de recorte de 75 puntos base antes de las elecciones. Asimismo, el mercado está descontando un recorte de 15 puntos base en el anuncio del 18 de diciembre, lo que indica que es menos probable un recorte de tasa antes de que termine el año.
En este mismo sentido, ayer por la tarde el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, comentó que de observarse sorpresas al alza para la inflación antes de la decisión de diciembre, se haría una pausa en los recortes. Entre los funcionarios de la Fed que darán comentarios en el transcurso de la sesión se encuentran: 1) la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan a las 8:45 horas, 2) el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a las 12:00 horas y 3) el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid a las 12:30 horas.
Siguiendo con Estados Unidos, la inflación de octubre se ubicó en una tasa anual de 2.60%, cortando la racha de 6 meses consecutivos de desaceleraciones. El dato se ubicó ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 2.55 por ciento. A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.24%, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 0.21 por ciento. Por otro lado, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.33% anual, ligando 3 meses de aceleraciones, algo que no ocurría desde el periodo de enero a marzo del 2022. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.28%, en línea con la expectativa del mercado.
Asimismo, se ha elevado la probabilidad de que se materialice la imposición de aranceles a las importaciones provenientes de México en los primeros días de su mandato, lo que estaría en línea con los objetivos de Trump de reducir el déficit comercial de Estados Unidos y presionar a México para detener los flujos migratorios y de sustancias ilícitas.
Aunque lo anterior aún no es oficial, ayer Rogelio Ramírez de la O, en su ratificación como titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, comentó que el presupuesto reflejará austeridad y las prioridades del nuevo gobierno, pero agregó que PEMEX no tiene liquidez por lo que el gobierno federal tendrá que intervenir. Hay que recordar que la SHCP tiene hasta el viernes 15 de noviembre para presentar el Paquete Económico 2025, y los mercados estarán atentos en torno a la estrategia del gobierno para reducir el elevado déficit fiscal.
Durante la mañana será relevante en la conferencia matutina de Claudia Sheinbaum, la presentación de la estrategia nacional para PEMEX, en donde podrían darse a conocer detalles sobre las medidas de apoyo.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.79%, el florín húngaro con 0.79%, el won surcoreano con 0.78%, el peso colombiano con 0.72%, el peso chileno con 0.63% y el shekel israelí con 0.61 por ciento. Las divisas más depreciadas hoy son: el yen japonés con 0.25%, el dólar australiano con 0.21%, el ringgit de Malasia con 0.20%, el dólar canadiense con 0.12%, el rublo ruso con 0.07% y el franco suizo con 0.07 por ciento. Cabe mencionar que el yen japonés acumula tres sesiones consecutivas de caídas, retrocediendo 1.53% en ese periodo y alcanzando una cotización de 155.24 yenes por dólar, su peor nivel desde el 24 de julio. Esto se debe a que el mercado está especulando que el Banco de Japón será más cauteloso para subir la tasa de interés tras la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos.
Por su parte, el mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.66%, ligando 2 sesiones consecutivas de pérdidas. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída en la sesión de 0.12%, ligando 4 sesiones de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde el 25 de septiembre. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.53%, el DAX alemán muestra una caída de 0.48%, el CAC 40 francés pierde 0.46% y el FTSE 100 de Londres cae 0.21% en la sesión. En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.19%, el Nasdaq 100 cae 0.29% y el S&P 500 pierde 0.20 por ciento. Las pérdidas están asociadas a la menor probabilidad de que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en diciembre.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 5.8 puntos base a 4.36 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.74% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5829 a 1 mes, 21.0610 a 6 meses y 21.6401 pesos por dólar a un año.