El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.01% y cotizando alrededor de 17.07 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1090 y un mínimo de 17.0619 pesos por dólar. Desde un enfoque técnico el tipo de cambio se acercó al nivel psicológico de 17.00 pesos por dólar que no ha podido ser perforado desde septiembre, elevando la compra anticipada de dólares y la toma de coberturas en estos niveles.

Si continúa la especulación de que la Reserva Federal (Fed) empezará a recortar la tasa de interés en marzo del 2024, el tipo de cambio podría perforar el soporte de 17.00 pesos por dólar en las últimas sesiones del año.

Esta mañana el comportamiento lateral del tipo de cambio indica cautela, pues el peso ha mostrado una apreciación rápida en lo que va de diciembre de 1.83% o 31.8 centavos. El mercado está en espera de indicadores económicos relevantes de Estados Unidos en lo que resta de la semana, destacando mañana jueves la tercera revisión al PIB del tercer trimestre y el viernes las estadísticas de consumo e ingreso personal de noviembre, a la par del índice de precios del consumo personal (PCE por sus siglas en inglés) que es seguido de cerca por la Fed. Cabe recordar que, en octubre, el PCE mostró un incremento anual de 3.0%, siendo la menor tasa desde marzo del 2021, por lo que una lectura por debajo de 3.0% debilitaría aún más al dólar.

El dólar gana 0.15% de acuerdo con el índice ponderado, avanzando frente a la mayoría de sus principales cruces. Las divisas más depreciadas hoy son: el peso chileno con 0.92%, el zloty polaco con 0.72%, el florín húngaro con 0.63%, la libra esterlina con 0.60%, el rublo ruso con 0.54%, la corona danesa con 0.42%, el euro con 0.41%, el franco suizo con 0.40%, la corona checa con 0.40% y la corona noruega con 0.38%. La mayoría de las divisas que pierden terreno son de países europeos y se debe a que la inflación en esa región va a la baja y se especula que los bancos centrales recortarán su tasa de interés. Hoy se publicó la inflación de Reino Unido correspondiente a noviembre, en una tasa anual de 3.9%, bajando desde 4.6% en octubre y ubicándose muy por debajo de la expectativa del mercado de 4.3%. Con esto, la inflación en el Reino Unido suma 9 meses de desaceleración, incluyendo dos meses que la tasa se mantuvo sin cambios.

Debido a lo anterior, la tasa de los bonos a 10 años en Reino Unido cae 12.4 puntos base, ubicándose en 3.53%, tocando un mínimo de 3.521%, su menor nivel desde el 13 de abril. En Alemania, la tasa de los bonos a 10 años baja 5 puntos base, ubicándose en 1.97% y tocando un mínimo de 1.924%, su menor nivel desde el 30 de marzo.

En Estados Unidos, el mercado sigue apostando por un recorte de la tasa de interés de 25 puntos base el 20 de marzo. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 5 puntos base, ubicándose en 3.88%, tocando un mínimo de 3.8696%, su menor nivel desde el 27 de julio. En la sesión serán relevantes los comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y del presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker.

En el mercado de capitales se observa un desempeño mixto. En Asia el Nikkei 225 de Japón avanzó 1.37%, el Hang Seng de Hong Kong 0.66% y el CSI 300 de Shanghái perdió 1.10%. En Europa el FTSE 100 de Londres avanza 0.63%, impulsado por la especulación de que el Banco de Inglaterra podría adoptar una postura menos restrictiva en 2024. El CAC 40 de Francia avanza 0.03% y el DAX de Alemania pierde 0.10%. En Estados Unidos el mercado de futuros registra pérdidas, en corrección a las ganancias de la sesión del martes. El Dow Jones pierde 0.20%, el S&P 500 0.19% y el Nasdaq pierde 0.26 por ciento.

En el mercado de materias primas se registran ganancias para los precios del petróleo, con el WTI avanzando 1.65% y cotizando en 74.65 dólares por barril. Con esto, el WTI acumula un avance de 4.51% en los primeros tres días de la semana. El incremento en el precio del petróleo se debe a la crisis de transporte en el Mar Rojo. De acuerdo con medios financieros, cerca de 100 buques de transporte rehicieron su ruta alrededor de África para evitar el cruce del Mar Rojo, en donde rebeldes hutíes respaldados por Irán han realizado ataques. Lo anterior es visto como una expansión del conflicto entre Israel y Hamás en Palestina y representa un riesgo para la inflación global, pues podría ocasionar disrupciones en cadenas de suministro e incrementos en costos de transporte.

El tránsito a través del Mar Rojo es la ruta marítima más corta entre Europa y Asia, por donde transita alrededor del 15% del tráfico marítimo mundial y el 8% del petróleo.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una disminución de 1.5% en la semana que finalizó el 15 de diciembre, cortando una racha de 6 semanas consecutivas de incrementos, algo que no ocurría desde agosto del 2015. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años disminuyó de 7.07% a 6.83%, su nivel más bajo desde la semana del 23 de junio. Cabe destacar que desde el máximo alcanzado de 7.90% en la semana del 20 de octubre, su nivel más alto desde septiembre del 2000, la tasa de hipotecas a 30 años liga 8 semanas consecutivas a la baja.

En México la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) mostró que, en octubre, el comercio al por menor registró un crecimiento mensual de 0.78%, rompiendo una racha de 3 meses consecutivos de retroceso. Cabe mencionar que esta es la mayor tasa mensual para un mes igual (octubre) desde 2018. cuando creció 1.21%. A tasa anual, el comercio al por menor registró un crecimiento de 2.68%, acumulando 33 meses de crecimiento. Respecto al nivel pre pandemia (febrero 2020), las ventas minoristas de México muestran una recuperación de 17.97%, acumulando 33 meses con crecimiento.

Al interior de las ventas minoristas en México, el crecimiento de octubre se debió al desempeño positivo de la mayoría de los componentes, ya que, de 22 sectores de la actividad económica, 15 mostraron incremento mensual.

Los 3 sectores con mayor crecimiento a tasa mensual fueron: 1) artículos para el esparcimiento (+25.51%), 2) mobiliario, equipo y accesorios de cómputo (+6.18%) y 3) artículos para la decoración de interiores (+4.98%). Por el contrario, destaca que los tres sectores con mayor retroceso fueron: 1) ropa, bisutería y accesorios de vestir (-9.57%), 2) calzado (-2.02%) y 3) artículos usados (-1.10%).

De enero a octubre del 2023, el comercio al por menor en México muestra un crecimiento acumulado de 4.12% anual. No obstante, este dato representa un deterioro en comparación con el crecimiento acumulado de 7.27% registrado en el mismo periodo de 2022. Al interior, los sectores con el mejor desempeño acumulado en los 10 meses del 2023 fueron: 1) ropa, bisutería y accesorios de vestir (+18.63%), 2) artículos exclusivos de internet (+14.82%) y 3) motocicletas y otros vehículos de motor (+11.35%). Por el contrario, los sectores con peor desempeño acumulado fueron: 1) productos textiles, excepto ropa (-7.19%), 2) combustibles, aceites y grasas lubricantes (-3.83%) y 3) bebidas, hielo y tabaco (-1.90%).

También se publicó la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondiente al mes de octubre, mostrando que los ingresos del sector servicios retrocedieron a tasa mensual de 1.38%, tras dos meses consecutivos de crecimiento.

El retroceso durante octubre se debió a la caída mensual de 4 de 10 subsectores: 1) transporte, correos y almacenamiento (-4.62%), 2) otros servicios excepto actividades del gobierno (-3.58%), 3) servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (-3.47%) y 4) servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos (-2.05%). Por el contrario, los 6 subsectores que crecieron durante el mes fueron: 1) servicios de apoyo a los negocios (+5.61%), 2) servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (+2.55%), 3) servicios educativos (+1.81%), 4) servicios de salud y de asistencia social (+1.44%), 5) servicios profesionales, científicos y técnicos (+0.64%) y 6) información en medios masivos (+0.12%).

A tasa anual, los ingresos del sector servicios retrocedieron 0.05%, cayendo por primera vez tras 15 meses consecutivos de crecimiento. Con respecto a su nivel pre pandemia (febrero 2020), los servicios todavía muestran un rezago de 1.81%. El mayor rezago se da en: 1) servicios de apoyo a los negocios (-43.98%), 2) otros servicios excepto actividades del gobierno (-21.34%) y 3) servicios de esparcimiento culturales y deportivos (-17.57%).

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 17.01 y 17.12 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 5 puntos base, ubicándose en 3.88%, tocando un mínimo de 3.8696%, su menor nivel desde el 27 de julio del 2023. En México, la tasa de los bonos M a 10 años no muestra cambios y se ubica en 9.13 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.81% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1547 a un mes, 17.5968 a 6 meses y 18.1213 pesos por dólar a un año.