El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.43% u 8.6 centavos, cotizando alrededor de 20.13 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.0121 y un máximo de 20.1393 pesos. La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.75% de acuerdo con el índice ponderado, impulsado por los comentarios más recientes de oficiales de la Reserva Federal que apuntan a que seguirán subiendo la tasa de interés en 75 puntos base en cada una de las últimas dos reuniones del año, el 2 de noviembre y el 14 de diciembre.

El dólar se fortalece principalmente porque en el mercado de bonos, las tasas de interés siguen mostrando una tendencia al alza. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años tocó esta mañana un máximo de 4.2907%, nivel no visto desde el 14 de noviembre del 2007, mientras que la tasa de las notas a 2 años alcanzó un nivel de 4.6662%, nivel no visto desde el 9 de agosto del 2007. Las mayores tasas de interés hacen que resulte más atractivo mantener posiciones en instrumentos libres de riesgo que cotizan en dólares estadounidenses.

En la canasta amplia de principales cruces, solo el rublo ruso y la rupia india se aprecian en 0.26% y 0.08%, respectivamente, mientras que el resto de las divisas pierden terreno, siendo el peso mexicano la cuarta menos depreciada, después del ringgit de Malasia con 0.23%, el dólar taiwanés con 0.28% y la rupia de Indonesia con 0.38%. De nuevo, el peso mexicano muestra menor volatilidad al compararse con la mayoría de las divisas, principalmente porque se espera que el Banco de México suba la tasa de interés, al menos al mismo ritmo de la Reserva Federal.

Además, México está relativamente aislado de los conflictos en otras regiones del mundo, como la guerra en Ucrania y las tensiones políticas entre Estados Unidos y China, por lo que en el corto plazo no resulta riesgoso mantener posiciones a favor del peso mexicano. 

Las divisas más depreciadas son: el florín húngaro con 2.19%, la libra esterlina con 1.44%, la corona sueca con 1.32%, el dólar neozelandés con 1.23%, el yen japonés con 1.17%, el rand sudafricano con 1.06% y el franco suizo con 1.05%. Cabe notar que el yuan chino muestra una depreciación de 0.46% y cotiza en 7.2477 yuanes por dólar, alcanzando una cotización máxima de 7.2512 yuanes por dólar, nivel no visto desde el 18 de enero del 2008.

La debilidad del yuan, además de deberse al fortalecimiento generalizado del dólar y a la incertidumbre sobre la relación comercial entre China y Estados Unidos, estuvo impulsada por las medidas de confinamiento que se impusieron en la ciudad de Xi’an, en donde se ha solicitado a 13 millones de habitantes mantenerse dentro de su hogar durante al menos una semana con el objetivo de contener brotes de coronavirus. Las señales de que el gobierno continuará con su política de cero covid son negativas para el crecimiento de China, lo cual seguirá afectando la cotización del yuan en los próximos meses.

Por su parte, el yen japonés se deprecia 1.17% y cotiza en 151.90 yenes por dólar, con el tipo de cambio alcanzando un nivel de 151.95 yenes, nivel no visto desde el 6 de julio de 1990. La debilidad del yen también se debe a los incrementos de las tasas de interés en Estados Unidos que contrastan con la política monetaria acomodaticia del Banco de Japón. Por ahora el gobierno no ha realizado intervenciones para contener la caída del yen que suma 13 sesiones consecutivas y acumula una depreciación de 5.13%. En el año, el yen japonés muestra una depreciación de 31.90 por ciento.

Los commodities inician la sesión con pérdidas ante el fortalecimiento del dólar estadounidense y el incremento de las tasas de interés de los activos del Tesoro. 

Asimismo, las preocupaciones sobre la inflación mundial y la desaceleración económica han incrementado, lo que a su vez incrementa los temores en torno a la demanda de materias primas con fines productivos o de consumo. Bajo este contexto, el cobre inicia la sesión en 7,543.15 dólares por tonelada métrica, perdiendo 1.34%, mientras que el aluminio y zinc caen en 1.34% y 0.67%, respectivamente. Asimismo, el oro pierde 0.29% e inicia la sesión cotizando en 1,623.25 dólares por onza.

Por su parte, el petróleo se mantiene estable con el WTI cotizando en 84.87 dólares, ganando 0.43%, mientras que los participantes del mercado evalúan el impacto de los recortes en la producción de la OPEP+. Finalmente, el gas natural pierde terreno con el aumento en los inventarios de Estados Unidos, así como el clima más cálido en el hemisferio norte.  Por lo anterior, el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch de Europa pierde 10.28% y cotiza en 114.070 euros por megavatio hora, mientras que, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange cae 4.01 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos, el INEGI publicó los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondiente a agosto del 2022, los cuales muestran que los ingresos totales por el suministro de bienes y servicios de las empresas del sector de servicios crecieron 1.3% real durante el mes. Esto marca su mayor aumento mensual desde abril, pero no logra compensar la caída de 1.4% registrada en julio. Con respecto al mismo mes del 2021, el indicador registró un crecimiento de 8.1%, siendo la mayor tasa anual desde julio del 2021. En los primeros ocho meses del año el indicador promedia una tasa de crecimiento anual de 5.2 por ciento.

Sin embargo, el indicador de ingresos del sector servicios aún se encuentra muy por debajo de su nivel pre pandemia (febrero del 2020), mostrando a agosto del 2022 un rezago de 4.5%.

Además, en abril de este mismo año, el rezago era menor (3.7%) que el observado en agosto, esto por el deterioro que mostró el indicador durante el segundo trimestre y julio. El crecimiento en el mes se debió principalmente a los sectores de servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (+13.6%), servicios educativos (+4.8%), servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (+4.5%), y transporte, correos y almacenamiento (+2.6%).

En cambio, dos sectores mostraron contracciones mensuales: servicios profesionales, científicos y técnicos (-2.9%) y servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remediación (-1.9%). Este último es el que muestra el mayor rezago contra su nivel pre pandemia (-55.2%), seguido de los servicios recreativos (-21.9%) y restaurantes, bares y hoteles (-12.7%). No obstante, la caída en los servicios de apoyo a los negocios se debe a una reforma legal en materia laboral que prohibió la práctica de outsourcing.

INEGI también publicó la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC), que mostró en agosto una disminución mensual de 0.39% en los ingresos por suministro de bienes y servicios al por menor, siendo la segunda contracción mensual en lo que va del 2022 y la mayor contracción mensual desde junio del 2021. A tasa anual, el indicador muestra un crecimiento de 4.60% y acumula 18 meses consecutivos de incrementos anuales.

Con respecto al nivel pre pandemia de febrero del 2020, las ventas minoristas muestran un crecimiento de 3.97%, con fuertes crecimientos en las ventas por internet (+67.45%), partes y refacciones de automóviles (+14.62%), artículos para el cuidado de la salud (+12.80%) y artículos para el esparcimiento (+9.04%). En cambio, los rezagos más fuertes se dan en artículos de papelería, libros, revistas y periódicos (-15.16%), productos textiles, excepto ropa (-14.59%), y abarrotes y alimentos (-10.04%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.01 y 20.22 pesos por dólar. 

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años tocó esta mañana un máximo de 4.2907%, nivel no visto desde el 14 de noviembre del 2007. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.4 puntos base, ubicándose en 9.97 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.42% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2370 a un mes, 20.8103 a 6 meses y 21.5085 pesos por dólar a un año.