Por Real Estate Market CIUDAD DE MEXICO.- La calificadora Fitch Ratings colocó las calificaciones de Cemex en "observación en evolución" desde negativa como resultado del acuerdo de venta de las operaciones de Australia de Cemex a Holcim por un monto de AUD2,020 millones, equivalentes a aproximadamente mil 600 millones de dólares. De acuerdo con un comunicado de prensa, en opinión de Fitch, la venta de activos es positiva para la calidad crediticia de Cemex y ésta le permitirá completar su plan de refinanciamiento dada la liquidez adicional que provee la transacción. Asimismo, el contar con un mejor perfil de vencimientos, el cual le permita a Cemex tener la suficiente flexibilidad financiera para operar a través del ciclo económico negativo también podría allanar el camino para futuras ventas de activos. Fitch Ratings ha colocado las siguientes calificaciones de Cemex, S.A.B. de C.V. (Cemex) y entidades relacionadas en Observación en Evolución: Cemex -- Calificacion 'Issuer Default Rating' (IDR) en escala global en moneda extranjera 'B'; -- IDR en escala global en moneda local 'B'; -- Calificacion en Escala Nacional de Largo Plazo 'BB-(mex)'; -- Programa de Certificados Bursatiles por Ps$5,000 millones 'BB-(mex)'; -- Programa Dual Revolvente de Certificados Bursatiles por Ps$30,000 millones 'BB-(mex)'; -- Deuda Senior no garantizada 'B+/RR3'; -- Emisiones realizadas al amparo del programa de Certificados Bursatiles 'BB-(mex)'. - Calificacion en Escala Nacional de Corto Plazo 'B(mex)'; -- Porcion de corto plazo de Programa Dual de Certificados Bursatiles por un monto de hasta Ps$2,500 millones 'B(mex)'. Cemex España S.A. (Cemex España) -- IDR 'B' ; -- Deuda Senior no garantizada 'B+/RR3'. Rinker Materials Corporation -- Emision de deuda por US$150 millones con vencimiento en 2025 'B+/RR3'. Todas las calificaciones han sido colocadas en Observación en Evolución (C.O). "Las mejoras potenciales en cuanto a la calidad crediticia de Cemex una vez completado el refinanciamiento con bancos son limitadas". La pérdida de flujo de caja operativo de los activos en Australia (EBITDA de AUD313 millones) y otros activos a ser vendidos, sumado al pobre desempeño de las operaciones en Europa y Estado Unidos continuarán a resultar en un alto apalancamiento para Cemex durante el 2009 y 2010. La transacción está sujeta a la aprobación regulatoria y a que el financiamiento del comprador esté disponible y se tiene un plazo de hasta seis meses para cerrar. "La Observación de Calificación en Evolución continúa a reflejar la posibilidad de futuras bajas en las calificaciones. Estas podrían verse afectadas negativamente si la empresa no es capaz de obtener un consenso con su grupo de bancos para refinanciar la mayoría de sus acuerdos de deuda bajo términos satisfactorios. Asimismo, las calificaciones podrían ser ajustadas a la baja si el grupo de bancos no provee a la empresa con suficiente liquidez para requerimientos de capital en trabajo, permitiendo a la compañía operar a través del ciclo negativo extremo en el que se encuentran algunos de sus mercados clave".