Por Notimex CIUDAD DE MÉXICO.- Fitch México colocó hoy en observación negativa la calificación F3(mex) de la compañía Viveica -filial de Empresas ICA-, correspondiente a un programa de certificados bursátiles de corto plazo. La evaluadora financiera dice que la observación negativa se da como resultado del debilitamiento que presentan los principales indicadores financieros de la compañía, asociado a un incremento en la deuda con costo contratada en los últimos trimestres. Advierte que esto no ha sido compensado en la misma proporción con una mayor generación de flujo operativo. El reporte indica además que también refleja, ante el actual entorno de restricción de liquidez en el mercado, el alto porcentaje de pasivo con costo que mantiene la empresa clasificado en corto plazo. La calificación, apunta, se soporta en la diversificación geográfica del negocio, al mantener operaciones en diversas ciudades dentro del país, de ingresos, ofreciendo vivienda para diferentes segmentos del mercado, y en la importante cantidad de reserva territorial que posee. Por otra parte, continúa, ésta se encuentra limitada por un entorno de negocios cada vez más desafiante, alta dependencia a ciertas instituciones en el financiamiento de viviendas, e importantes requerimientos de capital de trabajo asociados a la operación normal del negocio. La diversificación geográfica de la compañía, al tener presencia en 10 plazas dentro de la República Mexicana, atenúa los riesgos inherentes a la concentración de operaciones en una determinada zona, dice. No obstante lo señalado y ante el entorno económico prevaleciente, para este año, Viveica pretende enfocarse principalmente a la venta de vivienda de menor valor, lo cual si bien presionaría los márgenes operativos, por otro lado permitiría acelerar la recuperación del capital de trabajo. Refiere que al 31 de diciembre de 2008, la compañía mantenía una importante cantidad de reserva territorial, que en su mayoría presenta una vocación hacia el interés social, la cual asegura más de cinco años de operación considerando las ventas recientes. El actual nivel de reserva permite a la empresa no tener que realizar inversiones adicionales en este rubro en el mediano plazo, subraya.