El desempeño del dólar es resultado de una corrección tras perder tres sesiones consecutivas, acumulando un retroceso de 0.34% en ese periodo. El fortalecimiento del dólar también se debe en parte a mayor cautela del mercado, pues mañana miércoles se publican las minutas correspondientes al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal del 29 de julio, las cuales normalmente son empleadas para especular sobre futuros movimientos de la tasa de interés de política monetaria.

Se publicaron esta mañana, en Estados Unidos, indicadores económicos que muestran señales de debilidad. Los inicios de vivienda de julio mostraron una contracción mensual de 12.44%, mucho mayor a la contracción de 5.78% que esperaba el mercado. Con esto, los inicios de vivienda se ubicaron en 1.239 millones anualizados, su menor nivel desde mayo de 2025 y, previo a esa fecha, desde mayo de 2020. A tasa anual, los inicios de viviendas registran una caída de 13.48%, mostrando retrocesos en 3 de los últimos 4 meses.

Por su parte, la producción industrial creció 0.20% mensual en julio, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.30%, pero avanzando por cuarto mes al hilo. A tasa anual, la producción industrial creció 1.08%, desacelerándose con respecto al crecimiento de 1.29% en junio. Por grupo de industria, el incremento en el mes estuvo respaldado por los 3 sectores, resaltando el sector de minería que creció 0.21%, avanzando por cuarto mes al hilo, llevando la tasa anual a crecer 0.95%. En cuanto al sector de servicios básicos, mostró un incremento de 0.48% en el mes, luego de crecer 0.06% en junio. A pesar de esto, a tasa anual, la producción de servicios básicos creció 0.73%, siendo el menor incremento desde febrero de este año. Respecto al sector manufacturero, mostró un ligero crecimiento mensual de 0.16%. A tasa anual mostró un crecimiento de 1.15%, desacelerándose desde 1.47% en junio.

Tras su publicación, estos indicadores negativos no tuvieron un impacto a la baja sobre el dólar. No obstante, el mercado podría fortalecer la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios, por lo que no se descarta un retroceso del dólar durante la sesión.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.27%, el rand sudafricano con 0.11%, el dólar australiano con 0.08%, la corona noruega con 0.07% y el ringgit de Malasia con 0.03%. Las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.70%, el rublo ruso con 0.41%, el dólar taiwanés con 0.37%, el florín húngaro con 0.32%, el dólar neozelandés con 0.29% y el franco suizo con 0.21 por ciento.

Destaca en el mercado de bonos que continúan las presiones al alza en las tasas de mayor plazo. Hoy la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de 5.3361%, su mayor nivel desde el 13 de junio del 2007. El incremento en los rendimientos de largo plazo responde principalmente a la combinación de elevados déficits fiscales, una mayor oferta de bonos del Tesoro e incertidumbre sobre la inflación y es señal de que los inversionistas están exigiendo una mayor compensación por adquirir deuda del gobierno de Estados Unidos. El temor por el elevado endeudamiento y la incertidumbre sobre la inflación no es exclusivo de Estados Unidos. En Reino Unido, la tasa de los bonos a 30 años sube hoy 2.1 puntos base a 5.856%, su mayor nivel desde el 18 de mayo y previo a esa fecha, desde el 20 de mayo de 1998. Por su parte, en Francia la tasa de los bonos a 30 años sube 4.3 puntos base a 4.913%, su mayor nivel desde el 24 de septiembre del 2008.

En el mercado de materias primas se observan moderadas presiones al alza, particularmente en los precios de los energéticos, pues continúa el cierre del estrecho de Ormuz. El día de ayer Donald Trump señaló que no piensa establecer un nuevo cese al fuego tras la expiración del Memorando de Entendimiento y amenazó con bombardear a Omán, si interviene en el bloqueo naval de Estados Unidos. Esta mañana Trump mencionó que no se están llevando a cabo conversaciones con Irán. El cruce de buques tanque a través del estrecho se mantiene muy bajo en un promedio de 2 por día, en lo que va de agosto. En este contexto: 

• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 85.25 dólares por barril, con un avance de 0.89%. Esta es su tercera sesión consecutiva al alza y hoy tocó un máximo de 85.68 dólares por barril, su nivel más alto desde el 31 de julio. Con respecto al 27 de febrero, el WTI acumula una ganancia de 27.20 por ciento.

• El Brent empieza la sesión cotizando en 91.25 dólares por barril, con un aumento de 0.42%, hilando tres sesiones de ganancias. Así, el Brent hoy tocó un máximo de 91.85 dólares por barril, su mayor nivel desde el 30 de julio. Frente al 27 de febrero, esta materia prima suma un avance de 25.90 por ciento.

• El gas natural en Europa cotiza en 62.25 euros por MWh, con una ganancia de 0.80%. Así, este commodity ha avanzado en las últimas tres sesiones y tanto ayer como hoy ha tocado un máximo de 63.08 euros por MWh. Además, el precio de esta materia prima se mantiene muy elevado, pues desde el 27 de febrero ha subido un 94.78 por ciento. 

• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.72 dólares por millón de BTU, con un avance de 0.97%. Esto sucede después de que ayer perdiera un 1.57%. A diferencia de los demás energéticos, el gas en Estados Unidos mantiene un rezago de 5.00% frente a su nivel previo al inicio de la guerra. 

• Los metales preciosos empiezan la sesión con pérdidas generalizadas. El oro cotiza en 4 395 dólares por onza, con un retroceso de 0.48%, cortando una racha de dos sesiones seguidas al alza. La plata cotiza en 65.13 dólares por onza, con una caída de 1.00%, tras dos jornadas seguidas de ganancias. 

• Finalmente, el cobre cotiza en 14,330 dólares por tonelada métrica, con un retroceso de 1.81%. El cobre cae luego de tres sesiones consecutivas de ganancias, mostrando una corrección a la baja tras haber tocado un nuevo máximo histórico de 14,912 dólares por tonelada métrica en la jornada de ayer. 

Por su parte, el mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una caída de 2.54%, cortando una racha de 5 sesiones al alza y su mayor pérdida desde el 28 de julio. De igual forma, el Kospi surcoreano cayó 1.55%, su mayor retroceso desde el 6 de agosto. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ligera ganancia de 0.07%, sumando dos sesiones de avances. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái perdió 0.32%. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.35%, cayendo por quinta sesión al hilo. El DAX alemán muestra una caída de 0.26%, el CAC 40 francés pierde 0.36% y el FTSE 100 de Londres gana 0.27%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.09% y el S&P 500 cae 0.38%. Por otro lado, el Nasdaq Composite registra un avance de 0.05 por ciento.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.00 y 17.07 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.72 por ciento. 

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0847 a 1 mes, 17.3002 a 6 meses y 17.5557 pesos por dólar a un año.