La depreciación del peso ocurre a la par del fortalecimiento del dólar estadunidense de 0.31% de acuerdo con el índice ponderado, ante la noticia de que Irán cortará su comunicación con Estados Unidos a través de mediadores y que procederán al “cierre completo” del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab al Mandab, que comunica el Mar Rojo con el Golfo de Adén.
Lo anterior reduce la probabilidad de que se logre un acuerdo que pronto ponga un fin a la guerra. Ayer domingo, Donald Trump señaló en su red social que Irán realmente quiere un acuerdo y que será bueno para Estados Unidos, y agregó que al final, todo saldrá bien. No obstante, durante el fin de semana ocurrieron ataques en la región. Por un lado, Estados Unidos destruyó centros de comando y de radar iraníes. En respuesta, la Guardia Revolucionaria de Irán lanzó ataques contra una base aérea de Estados Unidos y contra infraestructura de Kuwait, aunque no se dieron detalles.
La fuerte apreciación del peso colombiano se debe a la posibilidad de que en Colombia haya un cambio de presidencia hacia un gobierno que favorezca políticas pro mercado. Esto luego de que ayer se llevó a cabo la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Colombia y Abelardo de la Espriella, candidato de derecha del partido Defensores de la Patria, encabezó las votaciones con 43.74% de los votos, seguido de Iván Cepeda, candidato de izquierda, de la coalición Pacto Histórico, con 40.90%, Paloma Valencia, del partido Centro Democrático, con 6.92% y Sergio Fajardo, del partido Dignidad y Compromiso, con 4.26% de los votos. Debido a que ningún candidato obtuvo más del 50% de los votos, el 21 de junio se llevará a cabo una segunda ronda de votaciones solamente entre Espriella y Cepeda, para determinar quién será el próximo presidente de Colombia. Cabe señalar que, tras el resultado de las elecciones, el presidente de Colombia, Gustavo Petro, dijo que no los aceptaba.
A su vez, en el mercado de materias primas destaca que los precios de los energéticos muestran presiones al alza debido a que Irán anunció el cese de comunicación con Estados Unidos:
El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 91.26 dólares por barril, con un avance de 4.46%, su mayor ganancia diaria desde el 4 de mayo. Con respecto al comienzo de la guerra, el WTI acumula un incremento de 38.29 por ciento.
- El Brent empieza la sesión cotizando en 94.70 dólares por barril, con una ganancia de 3.93%. Con respecto al 27 de febrero, este commodity suma un avance de 33.38 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 48.00 euros por MWh, con un avance de 4.33 por ciento. Respecto al inicio de la guerra acumula una ganancia de 54.49 por ciento.
- El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 3.20 dólares por millón de BTU, con un retroceso de 2.64% y cortando una racha de tres sesiones al hilo de ganancias. Esta materia prima muestra una corrección a la baja, luego de que hoy durante el overnight tocó un máximo de 3.40 dólares por millón de BTU, su mayor nivel desde el 27 de marzo. A pesar de ello, con respecto al inicio de la guerra, el gas en Estados Unidos aún muestra un rezago de 4.23 por ciento.
Finalmente, los metales preciosos empiezan la sesión con pérdidas generalizadas. El oro cotiza en 4,464 dólares por onza, con un retroceso de 1.67% y cortando una racha de dos sesiones al hilo de ganancias. Por su parte, la plata cotiza en 75.55 dólares por onza, con una contracción de 0.99%, su segunda sesión consecutiva de pérdidas.
Cabe recordar que las presiones al alza sobre los precios de energéticos representan un riesgo inflacionario. Ante esto, en México esta semana se mantienen los descuentos al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) para las gasolinas y el diésel. Para la gasolina regular (Magna), el estímulo fiscal se ubica en 28.32%, por debajo del 51.26% observado la semana anterior, cortando una racha de seis semanas consecutivas de incrementos. En el caso de la gasolina Premium, el descuento al IEPS disminuyó a 16.98%, frente al 43.56% previo, interrumpiendo una tendencia de cinco semanas consecutivas al alza. Por su parte, para el diésel, el estímulo fiscal se redujo a 46.21%, desde 64.31% la semana anterior, cortando también una racha de seis semanas consecutivas de aumentos. Desde el inicio de la guerra entre Irán y Estados Unidos, el precio al consumidor en México de la gasolina regular ha subido 1.86% y la Premium 11.11 por ciento.
Se publicará en la semana información económica relevante. En México, hoy a las 09:00 horas se publica la encuesta del Banco de México sobre las expectativas del sector privado del mes de mayo y las remesas del mes de abril. Asimismo, a las 12:00 horas se publica el indicador IMEF correspondiente al mes de mayo. El miércoles 3 de junio se publica el sistema de indicadores cíclicos de marzo y las ventas del registro automotriz de mayo. El jueves 4 de junio se publica el Indicador Mensual del Consumo Privado y el Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo del mes de marzo. Finalmente, el viernes 5 de junio se publica la Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor de mayo.
En Estados Unidos, hoy a las 08:00 horas se publica el ISM manufacturero de mayo y el gasto en construcción de abril. El martes 2 de junio se publican las vacantes laborales (JOLTS) del mes de abril y el miércoles 3 de junio se publica la encuesta ADP de empleo, el ISM de servicios de mayo y las órdenes de fábrica correspondientes al mes de abril. El jueves 4 de junio se publican las solicitudes de apoyo por desempleo y el viernes 5 de junio se publica el reporte de empleo del mes de mayo. Es probable que, a partir del reporte de empleo, la atención del mercado se centre en el próximo anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, programado para el 17 de junio. En ese anuncio se actualizarán las proyecciones económicas y la expectativa de tasa de interés de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, será la primera actualización desde el 18 de marzo, cuando la guerra en Oriente Medio tenía menos de 3 semanas de iniciada. También será el primer anuncio de Kevin Warsh como presidente de la Fed.
Ayer domingo, Jerome Powell, que ahora ocupa el cargo de gobernador de la Fed, mencionó que la Reserva Federal se encuentra en una “prueba de estrés” que pone en riesgo la estabilidad de la economía estadunidense. Además, indicó que, si la administración actual encuentra una manera de destituir a oficiales de la Fed por diferencias políticas, las futuras administraciones también lo podrán hacer. De hecho, mencionó que las diferencias políticas son normales en una democracia próspera pero que los intentos de Donald Trump de despedir oficiales de la Fed socavan el Estado de derecho.
No pueden descartarse episodios de volatilidad para el peso mexicano asociados a la aversión al riesgo sobre México, pues la economía mexicana se encuentra en estancamiento y siguen acumulándose los riesgos para el crecimiento.
La semana pasada inició formalmente el proceso de conversaciones entre México y Estados Unidos previo a la revisión del T-MEC en julio. En este contexto, circuló en medios que la administración de Estados Unidos busca exigir que al menos el 50% de los componentes de cualquier vehículo se fabriquen en Estados Unidos. De hecho, fuentes señalan que buscarán incrementar el contenido norteamericano de los vehículos de 75% a 82 por ciento. Cabe recordar que el 75% vigente hasta ahora no especifica qué porcentaje debe ser de cada país. Con esto, tanto México como Canadá tendrían que reestructurar sus cadenas de suministro para poder cumplir con los nuevos requisitos del tratado. Lo anterior podría llevar a las empresas a mover producción desde México a Estados Unidos, lo que afectaría a la industria manufacturera y la creación de empleo en México.
Otro factor de riesgo es la posición del gobierno de México frente a la administración de Donald Trump, pues el fin de semana la presidenta Claudia Sheinbaum calificó de grave la solicitud del Departamento de Justicia de Estados Unidos para extraditar a 10 personas por relación con el crimen organizado y lo calificó como un esfuerzo para posicionarse rumbo a las elecciones intermedias de Estados Unidos de este año e influir en las elecciones del 2027 en México. Cabe recordar que, en meses previos, Donald Trump ha señalado que podría realizar ataques dirigidos contra el crimen organizado en México, por lo que no puede descartarse el regreso de esta retórica tras el posicionamiento más reciente del gobierno mexicano.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 6.7 puntos base a 4.50 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.51% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4276 a 1 mes, 17.6503 a 6 meses y 17.9344 pesos por dólar a un año.