El peso se deprecia por cuarta sesión al hilo, acumulando una caída de 2.36% en ese periodo, lo que sucede a la par de un fortalecimiento del dólar estadunidense durante la sesión de hoy de 0.69%, de acuerdo con su índice ponderado. Cabe mencionar que el tipo de cambio está probando niveles arriba de 17.50 pesos por dólar. Esto también ocurrió en enero y a inicios de febrero, pero se regresó. El siguiente nivel técnico relevante está en 17.65 pesos por dólar.
Cabe recordar que ayer un asesor del comandante del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica advirtió que las fuerzas iraníes incendiarían cualquier embarcación que intentara cruzar el estrecho de Ormuz. Ante ello, el gobierno de China instó a “todas las partes” a garantizar la libre navegación en esta ruta estratégica, donde el tránsito marítimo se ha visto afectado. Es relevante señalar que China es el principal comprador del petróleo iraní, por lo que un eventual bloqueo del estrecho, tendría afectaciones significativas para su suministro energético, elevando el riesgo de una escalada adicional en el conflicto.
De intensificarse las tensiones en el estrecho de Ormuz, por donde transita cerca de una quinta parte del comercio mundial de petróleo, podrían observarse incrementos abruptos en los precios del crudo, mayor volatilidad en los mercados financieros y un deterioro en las perspectivas de crecimiento global. En este entorno, los inversionistas tienden a reducir exposición a activos de mayor riesgo y a fortalecer posiciones en dólares, lo que explica el desempeño reciente de la divisa. Además, un choque energético prolongado aumentaría la inflación, lo que elevaría la probabilidad de alzas en la tasa de interés y frenaría el crecimiento económico.
El incremento en la aversión al riesgo se observa en el mercado de capitales, que muestra fuertes pérdidas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una caída de 3.06%, siendo la mayor pérdida desde el 18 de noviembre del año pasado. El Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 1.12%, el CSI 300 de Shanghái cae 1.54% y el Kospi de Corea del Sur mostró una caída de 7.24 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una caída de 2.74%, resaltando las pérdidas en los sectores: financiero (-3.71%), servicios básicos (-3.54%) y materiales (-3.46%). En cuanto a los demás índices europeos, el DAX alemán muestra una pérdida de 3.28%, el CAC 40 francés cae 2.73% y el FTSE 100 de Londres pierde 2.48 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones registra una caída de 1.39%, el Nasdaq 100 cae 1.83% y el S&P 500 pierde 1.44 por ciento.
Mientras, en el mercado de materias primas, los metales preciosos caen con fuerza mostrando una corrección a la baja. Esto, luego de que ayer se ubicaron en niveles no vistos desde el 30 de enero, cuando se encontraban en niveles máximos históricos. Además, estas caídas suceden a la par de un fortalecimiento generalizado del dólar, lo que deja entrever que el mercado está priorizando los riesgos inflacionarios derivados de la guerra y está elevando las expectativas de que la Fed mantendrá sin cambios su tasa de interés en su decisión de política monetaria de marzo. Dicho esto:
- El oro inicia la sesión cotizando en 5,202 dólares por onza, con un retroceso de 2.25 % e interrumpiendo una racha de cuatro sesiones seguidas al alza, periodo en el que ganó 3.47 por ciento.
- La plata comienza la sesión cotizando en 82.59 dólares por onza, con un retroceso de 7.60%, su segunda sesión al hilo en contracción y acumulando un descenso de 13.56% en ese periodo.
Por su parte, los precios de la energía se mantienen elevados ante la suspensión del tráfico naviero por el estrecho de Ormuz, así como por la suspensión de operaciones en la refinería Ras Laffan en Qatar, que produce cerca del 20% del gas natural licuado a nivel global. En este sentido:
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 75.96 dólares por barril, con un avance de 6.64% e hilando tres sesiones seguidas de ganancias, sumando un avance de 16.49% en ese periodo. Además, alcanzó un máximo de 77.58 dólares por barril, nivel no visto desde el 23 de junio del 2025.
- El Brent empieza la sesión cotizando en 82.77 dólares por barril, con un avance de 6.47% y acumulando tres sesiones consecutivas de ganancias, para sumar un avance de 16.99% en ese periodo. Además, alcanzó un máximo de 85.12 dólares por barril, nivel no visto desde julio del 2024.
- El gas natural en Estados Unidos cotiza en 3.10 dólares por millón de BTU, con un avance de 4.73% e hilando tres sesiones de ganancias, periodo en el que suma un incremento de 9.65 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 56.84 euros por MWh, con un avance de 27.71%, su segunda sesión al hilo con ganancias y acumulando un avance de 77.86% en lo que va de la semana.
A su vez, en el mercado de dinero, la expectativa de que el conflicto se prolongue y tenga un impacto negativo en la inflación global ha llevado a un alza en la tasa de los bonos del Tesoro en Estados Unidos, ante la expectativa de que la Reserva Federal podría ser aún más cautelosa. De hecho, según el mercado de apuestas se estima menos de dos recortes de 25 puntos base para este año. En cuanto a los instrumentos del mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 2 años muestra un aumento de 6.4 puntos base, tocando un máximo de 3.5924%, su mayor nivel desde el 28 de enero. La tasa de las notas a 10 años muestra un incremento de 5.8 puntos base, para ubicarse en 4.0920%, su mayor nivel desde el 12 de febrero. Finalmente, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años muestra un incremento de 4.1 puntos base para ubicarse en 4.7205 por ciento.
Con lo que respecta a indicadores económicos, en la Eurozona se publicaron los resultados preliminares de la inflación al consumidor para el mes de febrero. A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.7%, luego de haber caído 0.6% el mes anterior. A tasa anual, la inflación se ubicó en 1.9%, acelerándose ligeramente respecto al mes anterior, pero manteniéndose por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE). Aunque la inflación se encuentra oscilando por debajo del objetivo del BCE, tras el estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán, lo más probable es que el BCE mantenga sus tres tasas de interés sin cambios en su anuncio de política monetaria del 19 de marzo, dejando la tasa de facilidad de depósito, que es la que el mercado toma como referencia, en 2.00 por ciento.
El día de hoy, serán relevantes los comentarios de oficiales de la Reserva Federal, en donde podrían comentar sobre el impacto que el conflicto en Medio Oriente podría tener en la inflación en Estados Unidos. A las 8:55 hablará el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams y a las 10:45, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, participará en un foro. Por otro lado, en México, a las 9:00 horas se publicará la Encuesta sobre las expectativas del sector privado del mes de febrero.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 5.8 puntos base a 4.0920 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.6137 a 1 mes, 17.8572 a 6 meses y 18.1569 pesos por dólar a un año.