La aversión al riesgo subió ante la posibilidad de que la guerra entre Irán e Israel se intensifique. Ayer por la tarde, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, señaló en su red social que “todo mundo” debería evacuar Teherán de inmediato, generando nerviosismo ante la posibilidad de ataques a mayor escala por parte de Israel. Al mismo tiempo, se dio a conocer que, debido a la situación en Medio Oriente, terminó de forma anticipada su participación en el G7 en Canadá y regresó a Washington, D.C.
Además del conflicto entre Irán e Israel, también se ha agravado el conflicto entre Rusia y Ucrania. Durante la noche se llevó a cabo un ataque masivo con misiles y drones en la capital ucraniana de Kiev, causando la muerte de al menos 15 personas y más de 100 heridos. El presidente de Ucrania, Volodímir Zelenski, señaló que ha sido uno de los peores en contra de la capital.
Debido a la salida de Trump del G7, fue cancelada la reunión con la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, programada para hoy por la tarde. Sin embargo, no ha empeorado el panorama para la relación entre México y Estados Unidos, debido a que el regreso de Trump a la Casa Blanca se debe a situaciones de fuerza mayor por el conflicto en Medio Oriente. De hecho, ayer por la tarde el vicecanciller de Estados Unidos, Christopher Landau, dio a conocer que habrá mayor cooperación entre los gobiernos de Estados Unidos y México, señalando que ambos gobiernos están dispuestos a trabajar de la mano contra el crimen organizado y agregó que se ha dado una caída de los cruces irregulares por la frontera, lo que ha sido un éxito. Landau también comentó que hay interés en que “cuatro o cinco” secretarios de Estados Unidos visiten México próximamente, para firmar acuerdos sobre temas de seguridad.
A la par del dólar, el euro muestra pocos cambios, con una apreciación de 0.03% y cotizando en 1.1564 dólares por euro, en espera de mayor claridad sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos. A pesar de que el euro se mantiene estable, al ser una divisa de economía avanzada, suele ser demandada ante episodios de aversión al riesgo, por lo que podría seguirse fortaleciendo en el contexto de conflictos globales.
Muestra el mercado de capitales pérdidas generalizadas a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que ganó 0.59% en la sesión. Las pérdidas se deben al escalamiento de los conflictos en Medio Oriente y Europa del Este. El Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 0.34% y el CSI 300 de Shanghái cayó 0.09 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.70%, el DAX alemán cae 0.76%, el CAC 40 francés muestra una pérdida de 0.58% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.28 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.49%, el Nasdaq Composite muestra una caída de 0.49% y el S&P 500 retrocede 0.45 por ciento.
Debido al conflicto, la interferencia electrónica con los sistemas de navegación de buques comerciales ha aumentado en los últimos días en el Estrecho de Ormuz y el Golfo Pérsico, lo que afecta la capacidad de los buques para transmitir con precisión datos de posición a través de sistemas de identificación automática. De hecho, dos buques petroleros colisionaron y se incendiaron el martes cerca del Estrecho de Ormuz.
A pesar de esto, la oferta petrolera sigue siendo amplia, mientras que los riesgos en torno a la demanda persisten. En su reporte mensual, la Agencia Internacional de la Energía (IEA, por sus siglas en inglés), revisó a la baja su estimación de la demanda mundial de petróleo en 20 mil barriles diarios con respecto al pronóstico del mes pasado y aumentó la estimación de la oferta en 200 mil barriles diarios.
Con lo que respecta a política monetaria, ayer por la noche el Banco de Japón mantuvo la tasa de interés sin cambios en 0.50% por unanimidad, en línea con las expectativas del mercado. Por su parte, anunció que seguirá reduciendo la compra de bonos japoneses, pero lo hará a un ritmo más lento. Actualmente el Banco de Japón compra bonos por 4.1 billones de yenes al mes, pero este monto lo reduce todos los meses en 400 mil millones de yenes. A partir de abril del 2026 lo reducirá a un ritmo más lento, de 200 mil millones de yenes y planea que, para el primer trimestre del 2027, la compra mensual de bonos japoneses haya bajado a 2.1 billones de yenes. En conferencia de prensa, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, envió la señal de que podrían subir la tasa de interés en los próximos meses, pero esto dependerá de que haya más certidumbre respecto a las expectativas de crecimiento económico e inflación.
En cuanto a indicadores económicos, las ventas minoristas en Estados Unidos registraron en mayo una contracción mensual nominal de 0.9%, acumulando dos meses consecutivos de caída y mostrando un retroceso mayor al esperado por el mercado de 0.6 por ciento. En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, la contracción es aún mayor (-1.1%) y además profundiza el retroceso real registrado el mes anterior (-0.4%). Con ello, cuatro de los últimos cinco meses han mostrado caídas en términos reales: Enero (-1.5%), febrero (-0.4%), abril (-0.4%) y ahora mayo. Al interior, nueve de las once categorías de negocios registraron retroceso mensual en términos reales, siendo las de mayor caída: 1) distribuidores de vehículos de motor y autopartes (-3.6%), 2) automóviles y autopartes (-3.2%) y 3) materiales de construcción (-2.8%).
Y a tasa anual, las ventas minoristas crecieron 3.3% en términos nominales y 0.9% en términos reales, siendo este último el menor crecimiento real desde octubre del 2024 (0.5%). Con esto, las ventas minoristas acumularon en los primeros cinco meses del 2025 un crecimiento anual nominal de 4.4%, el mejor desempeño para un periodo igual desde 2022, cuando avanzaron 10.9 por ciento. En términos reales, el crecimiento acumulado fue de 1.7%, también el mayor desde 2022, cuando se registró un crecimiento de 2.6 por ciento. Aunque el crecimiento acumulado en lo que va del año se mantiene positivo, los datos recientes muestran una pérdida clara de dinamismo en el consumo, especialmente en términos reales. La contracción registrada en mayo y el hecho de que cuatro de los últimos cinco meses hayan mostrado retrocesos reales a tasa mensual, dan señales que los hogares están moderando su gasto, especialmente ante un entorno de alta incertidumbre.
Por su parte, la producción industrial de Estados Unidos cayó 0.22% mensual en mayo, mostrando un desempeño por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un ligero crecimiento de 0.01 por ciento. A tasa anual, creció apenas 0.60%, el menor crecimiento anual desde diciembre del 2024.
Mientras que, por grupo de industria, la contracción en el mes se debió a los servicios básicos, que mostraron una contracción mensual de 2.95% y anual de 1.59%, rompiendo una racha de 5 meses consecutivos de incrementos. Por otro lado, el sector manufacturero mostró un crecimiento en el mes de 0.10%, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, la producción manufacturera creció 0.48%, el menor incremento desde diciembre del año pasado. Por su parte, la minería registró un incremento de 0.16%, luego de haber caído 0.33% en abril. A tasa anual, la minería creció 2.87%, el mayor crecimiento desde diciembre del 2023.
La capacidad de planta utilizada se ubicó en 77.43% en mayo, cayendo en 0.27 puntos porcentuales desde el dato de abril, ligando 3 meses al hilo de caídas para ubicarse en su menor nivel desde enero.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 2.6 puntos base a 4.42 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.73% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0465 a 1 mes, 19.3683 a 6 meses y 19.7597 pesos por dólar a un año.