El peso se apreció luego de la publicación de la inflación al productor de Estados Unidos, pues se desaceleró y se ubicó por debajo de lo esperado, lo que respalda la expectativa de que la Reserva Federal podría reanudar pronto los recortes de la tasa de interés.
La inflación al productor en Estados Unidos se ubicó en febrero en -0.01% mensual, por debajo de la expectativa del mercado de 0.26% y siendo la menor inflación desde diciembre del 2023. A tasa anual, la inflación se ubicó en 3.17%, su menor nivel desde noviembre del 2024. Asimismo, el dato se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 3.24 por ciento.
Por su parte, la inflación al productor sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.20% mensual, por debajo de la expectativa del mercado de 0.30 por ciento. A tasa anual, se ubicó en 3.29%, desacelerándose por tercer mes consecutivo para ubicarse en su menor nivel desde abril del 2024.
Al interior de la inflación, el sector servicios registró una inflación mensual de -0.16%, la más baja desde julio del año pasado, llevando a la inflación anual a ubicarse en 3.90 por ciento. Por su parte, el índice de mercancías registró una inflación mensual de 0.32% y anual de 1.68 por ciento.
Y en cuanto al sector energético, registró una inflación mensual de -1.21%, mostrando una caída por primera vez desde septiembre del 2024. A tasa anual, los precios de los energéticos cayeron 3.70%, la mayor caída desde noviembre. Por otro lado, se observaron fuertes presiones al alza en los alimentos, que registraron una inflación mensual de 1.71%, lo que llevó a la tasa anual a mostrar una inflación de 5.93%, acelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor tasa desde febrero del 2023. Finalmente, el sector construcción registró una inflación mensual de -0.07%, siendo la primera caída desde septiembre. A tasa anual, los precios de construcción crecieron 1.68 por ciento.
Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, la mayoría de las divisas pierden terreno, ante la fortaleza del dólar estadunidense que gana 0.26% de acuerdo con el índice ponderado debido a mayor aversión al riesgo. La aversión al riesgo se debe a las políticas proteccionistas de Trump, la probabilidad de que el gobierno de Estados Unidos cierre de forma parcial este fin de semana y que la economía de ese país caiga en recesión. En Estados Unidos los senadores deben aprobar una ley de gasto antes del viernes a media noche y aún no se cuenta con los votos suficientes.
Las divisas más depreciadas hoy son la corona sueca con 1.27%, el dólar australiano con 0.79%, el dólar neozelandés con 0.79%, el florín húngaro con 0.76%, la corona checa con 0.76%, y la corona noruega con 0.67 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son el rublo ruso con 0.47%, la rupia de India con 0.24%, la rupia de Indonesia con 0.12% y el peso mexicano con 0.10 por ciento.
En el mercado de commodities, el WTI cotiza en 67.16 dólares por barril, perdiendo 0.77 por ciento. Por su parte, el oro gana 0.32% y cotiza en 2,944.15 dólares por onza impulsado por: 1) las tensiones comerciales mundiales, que elevan la demanda por oro como activo refugio, 2) las compras de los bancos centrales, principalmente de China, que busca reducir su exposición a dólares y que, en conjunto con los países BRICS han hablado de generar una nueva divisa para hacer transacciones internacionales y 3) la publicación de la inflación al consumidor y al productor de Estados Unidos, pues la posibilidad de mayores recortes a la tasa de interés aumenta la demanda por oro como activo de inversión.
Muestra el mercado de capitales pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 0.08%, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.58% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.40 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una ligera pérdida de 0.02%, el DAX alemán muestra una caída de 0.67%, el CAC 40 francés pierde 0.29% y el FTSE 100 de Londres cae 0.08 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.16%, el Nasdaq Composite cae 0.32% y el S&P 500 pierde 0.18 por ciento.
Siguiendo con Estados Unidos, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 8 de marzo mostraron una disminución de 2 mil respecto a la semana anterior. Esto llevó a las solicitudes a ubicarse en 220 mil, por debajo de la expectativa del mercado de 227 mil. Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron una disminución de 27 mil para ubicarse en 1.870 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.889 millones. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.803 millones, lo que implica un crecimiento anual de 3.88%, ligando 108 semanas consecutivas de incrementos en su tasa anual.
Al interior, tres de los cuatro sectores industriales mostraron desempeño negativo: 1) la minería registró una contracción anual de 8.57%, la mayor desde mayo del 2019, con lo que ahora suma 14 meses consecutivos de retroceso, 2) la construcción mostró una caída anual de 6.44%, con lo que hila 6 meses seguidos de retroceso, y 3) la manufactura retrocedió 0.89% anual, profundizando la caída de diciembre de 0.33% y con lo que ahora suma dos meses seguidos de retroceso. Por su parte, las industrias de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (servicios básicos) crecieron 0.97%, siendo el menor crecimiento anual desde abril del 2024.
Cabe recordar que la actividad industrial se mantuvo prácticamente sin cambios en 2024, con un avance de apenas 0.05 por ciento. Esto, sumado al desempeño negativo de la actividad industrial al inicio del 2025 y a la debilidad observada en otros indicadores económicos, como el consumo privado, el empleo y los indicadores cíclicos (SIC), es preocupante, ya que sugiere que la economía mexicana podría encontrarse o estar cerca de una recesión.
En cuanto a noticias relevantes para México, ayer por la tarde la agencia calificadora Moody 's ajustó a negativa la perspectiva del sistema bancario mexicano, debido a que la desaceleración económica en 2025 puede reducir los volúmenes de negocio de la banca. Asimismo, consideran probable que aumenten los índices de préstamos vencidos y que se necesiten mayores provisiones e inversiones en digitalización, lo que afectará la rentabilidad.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.6 puntos base a 4.33 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.97% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2544 a 1 mes, 20.6457 a 6 meses y 21.0894 pesos por dólar a un año.