La depreciación del peso se debe a una mayor aversión al riesgo por:

1. Los mercados siguen nerviosos respecto a México y la intención del gobierno de aprobar la reforma del Poder Judicial en septiembre. Durante la sesión del jueves el tipo de cambio mostró una corrección a la baja, pero no un cambio de tendencia, por lo que no se puede descartar que siga subiendo hacia el nivel de 19.00 pesos por dólar. Ayer, en conferencia de prensa, la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, reiteró su respaldo a la reforma del Poder Judicial y dijo que se reunirá el próximo martes con legisladores ganadores en la elección del 2 de junio.

Sheinbaum también mencionó que tiene el compromiso de disminuir el déficit el próximo año, sin una reforma fiscal profunda y que los programas sociales ya están considerados dentro del presupuesto del 2025.

Detalló que los programas de apoyo para mujeres de 60 a 64 años y para estudiantes de escuelas públicas a nivel secundaria tendrán un costo de 52,000 millones de pesos, lo que implica un aumento del gasto total de 0.58%, tomando como referencia el presupuesto del 2024. El mercado seguirá atento a los comentarios del presidente saliente y la presidenta electa, principalmente en relación a la reforma del Poder Judicial y el presupuesto del 2025. También serán importantes los comentarios de legisladores que están organizando la discusión de las reformas.

2. Se elevó la aversión al riesgo en Europa, luego de que la coalición de partidos de izquierda de Francia presentó un manifiesto para desmantelar las reformas económicas del presidente Emanuel Macron, restaurando el derecho al retiro a los 60 años, incrementos al salario mínimo e incrementos de impuestos al sector industrial.

Cabe recordar que el domingo 9 de junio, Macron disolvió el Parlamento de Francia y convocó elecciones legislativas cuyas dos rondas serán el 30 de junio y el 7 de julio. Lo anterior ha golpeado fuertemente a los mercados financieros de Europa por temores sobre el cambio de gobierno en Francia. Las encuestas más recientes apuntan a que el partido de Marine Le Pen, Rassemblement National, de derecha, es el más fuerte, seguido del bloque de izquierda, dejando en tercer lugar al partido de Macron. Dentro de los temores de un cambio de gobierno están los altos planes de gasto que, según el ministro de Francia, podrían llevar a una crisis de deuda, rebajas en la calificación crediticia de Francia, desempleo masivo y la potencial salida de la Unión Europea.

En la canasta amplia de principales cruces, dos divisas ganan terreno: el rand sudafricano con 0.39% y el franco suizo con 0.24 por ciento. Por su parte, las divisas más depreciadas son: el rublo ruso con 1.80%, el peso mexicano con 1.18%, la lira turca con 1.11%, el zloty polaco con 1.09%, el peso chileno con 0.96% y el peso colombiano con 0.89 por ciento.

De las divisas relevantes, la libra esterlina se deprecia 0.69%, tocando una cotización de 1.2670 dólares por libra, su peor nivel desde el 17 de mayo. Por su parte, el euro pierde 0.49%, tocando una cotización de 1.0672 dólares por euro, su peor nivel desde el 1 de mayo. Debido al incremento de la aversión al riesgo, el dólar avanza 0.38% de acuerdo con el índice ponderado.

A su vez, en el mercado de capitales de Asia, el Nikkei 225 de Japón ganó 0.24%, el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.94% y el CSI 300 de Shanghái avanzó 0.44 por ciento. En Europa, la incertidumbre política en Francia ha ocasionado fuertes pérdidas en el mercado de capitales. El STOXX 600 de Europa muestra una caída de 0.73 por ciento. El CAC 40 francés registra una pérdida de 2.18%, acumulando una caída de 5.77% en la semana y ubicándose en su menor nivel desde el 25 de enero de este año. Por su parte, el DAX alemán cae 1.15% y el FTSE 100 de Londres muestra una pérdida de 0.04 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.53%, el Nasdaq cae 0.26% y el S&P 500 pierde 0.34 por ciento.

Con respecto a anuncios de política monetaria, ayer por la noche el Banco de Japón decidió mantener su tasa de interés sin cambios entre 0% y 0.1% en línea con las expectativas del mercado y anunció que planea comenzar a disminuir la compra de bonos. Sin embargo, señaló que el detalle sobre la reducción en la compra de bonos se dará a conocer hasta julio, lo que fue interpretado por el mercado como una postura flexible. El siguiente anuncio de política monetaria del Banco de Japón está programado para el 31 de julio. La reacción inicial fue una depreciación del yen de 0.78% hasta 158.26 yenes por dólar, su peor nivel desde el 29 de abril de este año. No obstante, en las horas siguientes el yen recortó sus pérdidas, pues se ha observado aversión al riesgo en el mercado financiero global, elevando la demanda por divisas refugio, como el yen, por lo que muestra una depreciación de 0.18% y cotiza en 157.32 yenes por dólar.

Mientras, el Banco de Perú mantuvo la tasa de interés sin cambios, en 5.75%, contrario a la expectativa del mercado que esperaba una contracción de 25 puntos base a 5.5 por ciento. La decisión se debió a la desaceleración de la inflación que se ubicó en 2% en mayo, punto medio del rango objetivo de inflación del banco central entre 1% y 3 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos en México, el INEGI publicó la Encuesta Mensual de las Industrias Manufactureras (EMIM) correspondiente a abril del 2024, mostrando que, en el mes, el personal ocupado incrementó en 0.3% respecto al mes anterior. Este es el primer aumento mensual en el nivel de empleo en las manufacturas desde junio del 2023. En los nueve meses previos hasta marzo, el personal ocupado en la manufactura se contrajo 2.5 por ciento.

Por su parte, las horas trabajadas en abril cayeron 0.4% mensual, mientras que las remuneraciones medias reales (que incluyen sueldos, salarios y prestaciones) cayeron 1.0% (la mayor contracción desde agosto del 2022).

A tasa anual, el personal ocupado en las manufacturas disminuyó 1.8%, sumando 8 meses consecutivos de contracciones anuales. Dentro de los que se consideran dependientes de las razones sociales encuestadas, el número de obreros y técnicos en producción disminuyó 1.6%, mientras que los empleados administrativos aumentaron 0.4 por ciento. Respecto a las horas trabajadas, muestran una contracción anual de 2.8%, acumulando 7 meses consecutivos a la baja, mientras que las remuneraciones medias reales registraron un crecimiento anual de 2.2 por ciento.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.40 y 18.73 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 2.5 puntos base, ubicándose en 4.22%. Por su parte, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años baja 3.7 puntos base a 4.36 por ciento. 

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.31% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6584 a 1 mes, 19.1170 a 6 meses y 19.7013 pesos por dólar a un año.