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Industria de la construcción atrapada en el ciclo sexenal

Industria de la construcción atrapada en el ciclo sexenal

La industria de la construcción ha vivido una tradicional dependencia de los ciclos sexenales, principalmente la gran obra pública.
Si bien gracias a la fuerte dinámica y consolidación de la construcción de vivienda el sector en su conjunto logró cierta consolidación en los últimos seis años, en 2007 ha experimentado una fuerte desaceleración.

De acuerdo con cifras oficiales, la construcción en su conjunto creció durante 2006 a un ritmo de 6.9 por ciento. Para el presente año diversos pronósticos la ubican con un crecimiento de entre 2.3 y 3.7 por ciento, donde muy probablemente su avance será superior al que se espera para la economía en su conjunto.

Desde finales del año pasado el presidente de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC), Netzahualcóyotl Salvatierra, afirmó que para el presente sexenio el sector de la construcción preveía desarrollar proyectos por 68 mil millones de dólares, lo que les permitiría tener un crecimiento de 4.5 por ciento durante el primer año de gobierno de Felipe Calderón.

Este escenario en su momento sonó coherente, sobre todo al considerar que el presidente Calderón fue tajante en el sentido de que su administración sería el sexenio de la infraestructura. Sin embargo, la realidad es otra y a lo largo del 2007 experimentamos un crecimiento más moderado.

Hay cierta coincidencia entre analistas que laindustria de la construcción está más consolidada y tiene mejores expectativas de crecimiento con respecto al resto de sectores de la economía, pero no por ello ha tenido un gran desempeño en 2007.

En particular, si la construcción de vivienda sigue creciendo y está más que claro que el número de créditos hipotecarios individuales que otorgarán los organismos públicos y las instituciones privadas para obtener un financiamiento será mayor que en 2006, es irremediable preguntarse: ¿qué está sucediendo con el resto de la industria de la construcción?

Primero que nada los analistas consultados consideran que debemos tener presente el entorno de desaceleración de la economía mexicana. El año pasado México creció a un ritmo anual de 4.6 por ciento, y para este año el consenso de los analistas apuesta a que solamente lo hará en 2.98 por ciento.

De acuerdo con analistas del servicio de estudios económicos de BBVA Bancomer, durante la primera mitad del año en curso el menor ritmo de la construcción estuvo asociado a diversos factores. "La desaceleración en la industria de la construcción se explica por la estacionalidad en el rubro de inversión pública en infraestructura, la elevada colocación de créditos a la vivienda de organismos públicos durante 2006 y la acelerada conclusión de proyectos de obra pública y privada durante el año pasado." Agregaron que "el retraso de la inversión pública en infraestructura, programas de vivienda pública y privada cubiertos en forma acelerada en 2006, y el entorno de desaceleración empujaron a la baja a la construcción. El cambio de administración pública al inicio de este sexenio ha provocado, como tradicionalmente ocurre, un rezago en los flujos de inversión en construcción de infraestructura, ya que se realizan evaluación y diagnóstico de los proyectos".

Cifras oficiales indican que la inversión impulsada por el sector público disminuyó 10.4 por ciento en términos reales en el primer trimestre del 2007. Por otra parte, el gasto de inversión física presupuestada en el primer trimestre de 2007 fue de 39 mil 900 millones de pesos, lo que significó una disminución de 19.4 por ciento anual.

La cifra oficial conocida hasta el cierre de la presente edición indicó que en el mes de agosto el sector de la construcción creció en términos anuales 3.3 por ciento, impulsado precisamente por la reactivación del gasto público y mostrando una clara reacción positiva respecto al desempeño de la primera mitad del año. Sin embargo, en promedio, a lo largo de los ocho primeros meses del 2007 (enero-agosto) apenas creció en 1.78 por ciento, lo que contrasta con el crecimiento cercano a 7 por ciento del año pasado.


Los analistas de BBVA Bancomer hacen referencia a que, según la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC), durante el primer semestre de 2007 la industria de la construcción operó al 45 por ciento de su capacidad de producción, lo que hace evidente el menor crecimiento esperado para este año.

"Aunque se espera que las acciones de obra pública reactiven el dinamismo del sector en el segundo semestre del 2007, esta situación también se explica porque durante 2006 los proyectos de obra pública y privada se concluyeron de manera acelerada con el objetivo de cubrir las metas y programas preestablecidos para el periodo 2000-2006, y en particular para el año pasado. En vivienda, la inversión ascendió a más de 183 mil millones de pesos (mdp), en hidrocarburos fue de 103 mil mdp y en electricidad fue de 39 mil mdp, en carreteras fue de 26 mil mdp y en turismo se realizó una inversión de 2 mil 700 mdp."



El futuro cercano

Los analistas de dicha institución afirmaron que "la reactivación de la obra pública y recuperación general de la economía permitirán crecer a la construcción a un ritmo de 3.3 por ciento durante 2007, y la vivienda en 3.5 por ciento, ambas actividades por encima del promedio de la economía. Cabe señalar que los ciclos de la vivienda y construcción aún se mantienen sincronizados, mostrando un signo de consolidación para el sector inmobiliario en el país".

Agregaron que "la reactivación de la industria para los próximos años será respaldada por el recurrente aumento de proyectos de inversión y viviendabajo la meta de 1 millón de viviendas anuales. Adicionalmente, la administración pública deberá acelerar la implementación de proyectos de obra pública mediante nuevos mecanismos, más ágiles en los procedimientos de contratación, conciliación y arbitraje, así como una mayor transparencia y certidumbre jurídica en la inversión pública".

Sobre las expectativas del sector, la división de estudios económicos de Banamex, en su más reciente actualización de pronósticos económicos (15 de octubre), señaló que el crecimiento de la industria de la construcción para todo el año en curso será de 3.7 por ciento y para el año 2008 pronostica un crecimiento del 4.0 por ciento.

Lo más relevante en el pronóstico de Banamex para 2007 es que espera que en el último trimestre del año en curso se observen tasas de crecimiento anual promedio del 5.8 por ciento. Es decir, estiman una fuerte reactivación en la recta final del presente año.

Sin embargo, no todas las visiones son relativamente optimistas, por ejemplo, la firma de consultoría Capem Oxford pronostica que la industria de la construcciónsolamente crecerá en todo el 2007 a un ritmo de 2.3 por ciento, aunque sin duda está experimentando una segunda mitad del año mucho mejor que la primera. Los analistas de esta firma afirman que sin duda este sector se ha visto contagiado por la menor dinámica de la economía en su conjunto.

Sin duda, las cifras presentadas por estas diversas firmas de análisis nos dejan ver a un sector de la construcción ligado completamente al ciclo sexenal, aunque sin perder su característica de tener un ciclo más profundo que la economía en su conjunto, por eso se espera que aún en el presente año su crecimiento supere el ritmo que observara la economía en su conjunto.

Industria de la construcción atrapada en el ciclo sexenal

La industria de la construcción ha vivido una tradicional dependencia de los ciclos sexenales, principalmente la gran obra pública.
Si bien gracias a la fuerte dinámica y consolidación de la construcción de vivienda el sector en su conjunto logró cierta consolidación en los últimos seis años, en 2007 ha experimentado una fuerte desaceleración.

De acuerdo con cifras oficiales, la construcción en su conjunto creció durante 2006 a un ritmo de 6.9 por ciento. Para el presente año diversos pronósticos la ubican con un crecimiento de entre 2.3 y 3.7 por ciento, donde muy probablemente su avance será superior al que se espera para la economía en su conjunto.

Desde finales del año pasado el presidente de la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC), Netzahualcóyotl Salvatierra, afirmó que para el presente sexenio el sector de la construcción preveía desarrollar proyectos por 68 mil millones de dólares, lo que les permitiría tener un crecimiento de 4.5 por ciento durante el primer año de gobierno de Felipe Calderón.

Este escenario en su momento sonó coherente, sobre todo al considerar que el presidente Calderón fue tajante en el sentido de que su administración sería el sexenio de la infraestructura. Sin embargo, la realidad es otra y a lo largo del 2007 experimentamos un crecimiento más moderado.

Hay cierta coincidencia entre analistas que laindustria de la construcción está más consolidada y tiene mejores expectativas de crecimiento con respecto al resto de sectores de la economía, pero no por ello ha tenido un gran desempeño en 2007.

En particular, si la construcción de vivienda sigue creciendo y está más que claro que el número de créditos hipotecarios individuales que otorgarán los organismos públicos y las instituciones privadas para obtener un financiamiento será mayor que en 2006, es irremediable preguntarse: ¿qué está sucediendo con el resto de la industria de la construcción?

Primero que nada los analistas consultados consideran que debemos tener presente el entorno de desaceleración de la economía mexicana. El año pasado México creció a un ritmo anual de 4.6 por ciento, y para este año el consenso de los analistas apuesta a que solamente lo hará en 2.98 por ciento.

De acuerdo con analistas del servicio de estudios económicos de BBVA Bancomer, durante la primera mitad del año en curso el menor ritmo de la construcción estuvo asociado a diversos factores. "La desaceleración en la industria de la construcción se explica por la estacionalidad en el rubro de inversión pública en infraestructura, la elevada colocación de créditos a la vivienda de organismos públicos durante 2006 y la acelerada conclusión de proyectos de obra pública y privada durante el año pasado." Agregaron que "el retraso de la inversión pública en infraestructura, programas de vivienda pública y privada cubiertos en forma acelerada en 2006, y el entorno de desaceleración empujaron a la baja a la construcción. El cambio de administración pública al inicio de este sexenio ha provocado, como tradicionalmente ocurre, un rezago en los flujos de inversión en construcción de infraestructura, ya que se realizan evaluación y diagnóstico de los proyectos".

Cifras oficiales indican que la inversión impulsada por el sector público disminuyó 10.4 por ciento en términos reales en el primer trimestre del 2007. Por otra parte, el gasto de inversión física presupuestada en el primer trimestre de 2007 fue de 39 mil 900 millones de pesos, lo que significó una disminución de 19.4 por ciento anual.

La cifra oficial conocida hasta el cierre de la presente edición indicó que en el mes de agosto el sector de la construcción creció en términos anuales 3.3 por ciento, impulsado precisamente por la reactivación del gasto público y mostrando una clara reacción positiva respecto al desempeño de la primera mitad del año. Sin embargo, en promedio, a lo largo de los ocho primeros meses del 2007 (enero-agosto) apenas creció en 1.78 por ciento, lo que contrasta con el crecimiento cercano a 7 por ciento del año pasado.


Los analistas de BBVA Bancomer hacen referencia a que, según la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción (CMIC), durante el primer semestre de 2007 la industria de la construcción operó al 45 por ciento de su capacidad de producción, lo que hace evidente el menor crecimiento esperado para este año.

"Aunque se espera que las acciones de obra pública reactiven el dinamismo del sector en el segundo semestre del 2007, esta situación también se explica porque durante 2006 los proyectos de obra pública y privada se concluyeron de manera acelerada con el objetivo de cubrir las metas y programas preestablecidos para el periodo 2000-2006, y en particular para el año pasado. En vivienda, la inversión ascendió a más de 183 mil millones de pesos (mdp), en hidrocarburos fue de 103 mil mdp y en electricidad fue de 39 mil mdp, en carreteras fue de 26 mil mdp y en turismo se realizó una inversión de 2 mil 700 mdp."



El futuro cercano

Los analistas de dicha institución afirmaron que "la reactivación de la obra pública y recuperación general de la economía permitirán crecer a la construcción a un ritmo de 3.3 por ciento durante 2007, y la vivienda en 3.5 por ciento, ambas actividades por encima del promedio de la economía. Cabe señalar que los ciclos de la vivienda y construcción aún se mantienen sincronizados, mostrando un signo de consolidación para el sector inmobiliario en el país".

Agregaron que "la reactivación de la industria para los próximos años será respaldada por el recurrente aumento de proyectos de inversión y viviendabajo la meta de 1 millón de viviendas anuales. Adicionalmente, la administración pública deberá acelerar la implementación de proyectos de obra pública mediante nuevos mecanismos, más ágiles en los procedimientos de contratación, conciliación y arbitraje, así como una mayor transparencia y certidumbre jurídica en la inversión pública".

Sobre las expectativas del sector, la división de estudios económicos de Banamex, en su más reciente actualización de pronósticos económicos (15 de octubre), señaló que el crecimiento de la industria de la construcción para todo el año en curso será de 3.7 por ciento y para el año 2008 pronostica un crecimiento del 4.0 por ciento.

Lo más relevante en el pronóstico de Banamex para 2007 es que espera que en el último trimestre del año en curso se observen tasas de crecimiento anual promedio del 5.8 por ciento. Es decir, estiman una fuerte reactivación en la recta final del presente año.

Sin embargo, no todas las visiones son relativamente optimistas, por ejemplo, la firma de consultoría Capem Oxford pronostica que la industria de la construcciónsolamente crecerá en todo el 2007 a un ritmo de 2.3 por ciento, aunque sin duda está experimentando una segunda mitad del año mucho mejor que la primera. Los analistas de esta firma afirman que sin duda este sector se ha visto contagiado por la menor dinámica de la economía en su conjunto.

Sin duda, las cifras presentadas por estas diversas firmas de análisis nos dejan ver a un sector de la construcción ligado completamente al ciclo sexenal, aunque sin perder su característica de tener un ciclo más profundo que la economía en su conjunto, por eso se espera que aún en el presente año su crecimiento supere el ritmo que observara la economía en su conjunto.