Por Real estate Market CIUDAD DE MÉXICO.- Un cambio en la metodología para registrar sus ingresos de avance de obra (porcentaje completado) a escrituración (registra los ingresos hasta que la casa está vendida) determina una base de comparación más alta, por lo que sus ventas experimentarán una caída estimada en 35.0%. Así lo estimó un análisis de Ixe Grupo Financiero, que señaló que este sistema es más volátil pero más conservador por lo que es una iniciativa positiva por parte de la emisora, aunque implica bases de comparación más altas, lo que explica las variaciones señaladas. Es importante destacar que para 2010 esta metodología aplicará para todo el sector. Bajo estos nuevos criterios, los estimados de Ara para el primer trimestre de año son fuertes contracciones de -35.0% en ventas y -49.0% de flujo de efectivo media a través del Ebitad. Contribuyó en ello la caída en el volumen de ventas de -40.0% (cercano a 3 mil 800 unidades) a pesar de un ligero incremento en el precio promedio de 2.0% (389 mil pesos). El análisis de Ixe describe que aproximadamente el 75% de la mezcla en volumen se concentrará en interés social y económico con el 23% en vivienda media. Respecto a su rentabilidad, estiman un margen operativo y Evitad Ajustada de 17.5 y 18.1%, en cada caso, demostrando deterioros de 332 y 403 puntos básicos, respectivamente. Finalmente, también pronostican un fuerte retroceso de -55.0% en utilidad neta para que su margen de utilidad se ubique en 10.5%, este último 443 puntos básicos menor a igual nivel de hace un año.