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BBVA Bancomer sube pronóstico del PIB de 2.2 a 2.6%

En su estudio Situación México, Carlos Serrano, economista en jefe del área de estudios económicos de la institución financiera señaló que subieron su estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2016 de 2.2% a 2.6%. Entre las razones que esgrimen para su revisión al alza destacan: A) El incremento de 0.8% que registraron las actividades económicas en el primer trimestre de 2016 respecto al mismo periodo de 2015; y B) La fortaleza el mercado interno afianzado por el incremento del salario real (efecto por baja inflación), el crecimiento del empleo formal, el incremento de las remesas en pesos por el efecto de depreciación del peso frente al dólar, y el mayor acceso al crédito y su crecimiento a tasa de dos dígitos. Todo, dicen, incide en una mayor capacidad de consumo de los mexicanos y coloca al mercado interno como la locomotora de la economía nacional.

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Los riesgos:

En los siguientes días y meses los mayores riesgos seguirán proviniendo del exterior y destacan, a nivel global, el Brexit por la volatilidad financiera global (cambiaria) que puede generar, aunque esta variable se despejará la próxima semana; el factor Trump por la postura de proteccionismo que ha manejado y seguirá exponiendo en su campaña presidencial en los próximos meses; y el incremento de las tasas por parte de FED, aunque en este último punto los analistas destacan que el bajo nivel de las tasas de referencia en México y la inflación por debajo de 3% dan margen al Banco de México para incrementar las tasas nacionales sin afectar la actividad económica.

Otros factores de riesgo para la economía mexicana son: la desaceleración del comercio mundial y del sector manufacturero de Estados Unidos (principal comprador de México) aunque se prevé que próximamente retome el crecimiento, y la desaceleración de la inversión pública.

Por otra parte, los focos ámbar se encienden para México en materia de endeudamiento pues los requerimientos financieros del sector público llegan ya a 48.48% y de seguir creciendo podrán limitar la capacidad del país para hacer frente a choques externos. Para que se dé un decremento en esta variable, dicen los analistas de BBVA Bancomer, es necesario que el crecimiento de la economía supere al déficit anual de dichos requerimientos y esto, dicen, podría suceder hacia el 2018.

Cabe mencionar que esperan que el peso continúe sufriendo presiones de depreciación y señalan que el castigo que ha sufrido la moneda mexicana supera al de otras economías emergentes y de América Latina por factores idiosincráticos que tienen que no tienen que ver con los fundamentales de la economía sino con la situación financiera de Pemex (se estima que los ingresos petroleros suban 11% en 2017), las posiciones especulativas en pesos asumidos en los mercados internacionales por los inversionistas (dada la liquidez de nuestra monead) y la volatilidad generada por las elecciones en Estados Unidos.

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