Plaza Carso

Real Estate Market 163 m erCado de valores , alternativa de finanCiamiento inmobiliario l a banCa inCrementa finanCiamiento a infraestruCtura L a banca comercial en México in- crementará su participación en el financiamiento en infraestructura durante 2010. Luis Robles Miaja, presi- dente ejecutivo de la Asociación de Ban- cos de México (AMB) señaló que durante 2009 participó en el financiamiento de 25 proyectos aportando 140,416 millones de pesos y para el presente año contempla cuando menos 21 proyectos y una inversión de 161,534 mdp. Mientras que el financiamiento de la banca al sector privado hasta abril del año en curso aún reporta un decremento a tasa anual, el financiamiento particular a la infraestructura podría crecer cuando menos 15% durante 2010. Robles expresó que previo a la crisis fi- nanciera internacional, se cancelaron o pos- pusieron proyectos de infraestructura por el equivalente a 30,000 millones de dólares (mdd) por parte de inversionistas extranjeros. Fondos de capital, inversionistas ins- titucionales y otras entidades financieras internacionales estaban listos para invertir en diversos proyectos de infraestructura de México antes del inicio de la crisis con origen en Estados Unidos, sin embargo, ante el riesgo que ello generó los ejecutivos de esas empresas e instituciones financie- ras “decidieron irse a puertos más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense”, afirmó Robles durante su participación en la Expo Desarrollo Inmobiliario 2010. F uera del sector de la vivienda, el mercado inmobiliario comer- cial no ha utilizado al mercado de valores como una alternativa de financiamiento, aunque en el corto plazo podría iniciarse la colocación de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras). En el marco de la Expo Desarrollo Inmobiliario 2010, el presidente de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Luis Téllez, expuso que hay instrumentos financieros como los Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs) y los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras), que son muy adecuados para financiar al sector inmobiliario. En particular, sobre las Fibras dijo que en el corto plazo se hará un cambio a la ley de traslado de dominio para lograr su operación en la BMV. Comentó que “se hará la colocación de un primer fondo inmobiliario, respal- dado con proyectos en parques industria- les y se publicará un cambio a la ley, que será un avance en el tema de Fibras. Sólo faltará resolver un detalle con el IETU y espero que lo logremos”. Han pasado varios años desde que se inició el intento de colocar las Fibras, pero por diversas razones, algunas de índole fis- cal, no se han colocado hasta la fecha. Los CKDs han sido ya utilizados, pero para fi- nanciar proyectos de infraestructura, ahora hay que hacerlo en proyectos inmobiliarios. Solamente las desarrolladoras de vi- vienda han aprovechado al mercado de valores, seis cotizan en bolsa y también emiten deuda. Asimismo, el mercado de crédito hipotecario ha encontrado una fuente importante de recursos a través de la bursatilización de cartera. facax facax Luis Téllez Presidente de la Bolsa Mexicana de Valores Luis Robles Miaja Presidente de la ABM