a la reducción de permisos de construcción en regiones de alta densidad poblacional, como la Ciudad de México. Después se sumó la pandemia, y aun cuando en 2022 y 2023 hubo una ligera recuperación, nunca se alcanzaron los niveles previos. Las cifras del valor de la edificación residencial no reflejan del todo este efecto, dado que al aumentar la construcción de viviendas medias y residenciales se compensó la caída en el número de viviendas. A partir de entonces, este tipo de obra se ha mantenido deprimida. No obstante, a partir de 2025 se nota una incipiente tendencia al alza que deberá consolidarse en 2026 gracias a la política de vivienda del gobierno federal, sobre todo del segmento de interés social. Por lo que es de esperarse que la construcción de vivienda se incremente durante 2026 de cumplirse dicha política. Por otro lado, la edificación productiva mantuvo una tendencia alcista por tres años consecutivos hasta 2024. Los constantes flujos de inversión extranjera directa (IED), enfocados tanto al comercio internacional como al mercado doméstico, incentivaron la demanda por espacios industriales y comerciales. Por un par de años el término nearshoring se leía en todos lados; referirse al sector inmobiliario comercial o del mercado exterior sin usar este vocablo era una señal ruidosa de poco conocimiento. Lo cierto es que, en general, los flujos de IED ayudaron a este fenómeno sin importar si era por nearshoring o alguna otra razón, o incluso si era en sectores enfocados en el mercado doméstico. La insistencia en considerar toda la IED y no solo aquélla asociada al nearshoring no es banal. Este tipo de inversión tiene una motivación particular, se enfoca en llevar procesos productivos más cerca del mercado objetivo. Si bien México sí se benefició de 113 114 114 127 120 111 81 78 95 108 84 84 91 89 93 78 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2022 2022 2023 2023 2024 2024 2025 2025 2021 2021 VALOR DE LA EDIFICACIÓN RESIDENCIAL (MILLONES DE MDP CONSTANTES) Fuente: BBVA Research con datos del Inegi Fuente: BBVA Research con datos del Inegi VALOR DE LA EDIFICACIÓN PRODUCTIVA (MILLONES DE MDP CONSTANTES) LA EDIFICACIÓN PRODUCTIVA mantuvo una tendencia alcista por tres años consecutivos hasta 2024. realestatemarket.com.mx 96 EN CONCRETO MERCADO INMOBILIARIO
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