Crisis en Estados Unidos

Real Estate Market | 47 P O R T A D A amparo del primer programa de bursatili- zación hipotecaria, por 2 mil 494 mdp, co- mo parte de un programa total que as- ciende a 10 mil millones de pesos, con una vigencia de cinco años. Apenas el pasado 9 de abril, Infonavit realizó la subasta de su primera emisión de Cedevis en 2008, logrando colocar un monto récord de 3 mil 128 millones de pe- sos y ganando con ello el costo de fondeo más bajo para bonos respaldados por hi- potecas en el mercado local en lo que va del año. Con esto se demuestra que, a pesar del incremento de la aversión al riesgo crediti- cio provocado por la crisis subprime en Estados Unidos, los inversionistas siguen reconociendo la solidez financiera y la ca- lidad de las emisiones del Instituto, señaló el propio Infonavit y sin duda esto aplica para todo el mercado. La información es más que elocuente. Hasta el inicio de abril ninguna institución ha tenido problemas para recoger dinero del mercado. El aparente problema de re- cursos, podría no ser nada serio, como lo ejemplifican las anteriores emisiones, pero si lo fuera, la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) ha sido muy clara en estar dispues- ta a salir a respaldar a los intermediarios hipotecarios. L IGERO AJUSTE EN EL COSTO DEL DINERO “El problema de la crisis subprime en Estados Unidos, la crisis de confianza, el te- ma de las calificadoras, y toda esta situa- ción de nuestro principal socio comercial, sí ha tenido cierto impacto, moderado diría yo, en los spread (diferenciales de tasas de interés) de financiamiento en México. Sí se ha apretado un poquito el mercado pero nada de gravedad, nada para que se frene el mercado, afirmó Francisco Gutiérrez, di- rector de Estudios y Planeación Estratégica de Scotiabank. De acuerdo con un sondeo entre traders del mercado de dinero nacional, el fondeo (financiamiento) se ha encarecido entre me- dio y un punto porcentual, derivado de dos factores: el primero, la incertidumbre finan- ciera por culpa de Estados Unidos; la se- gunda, el escenario inflacionario interno. CONCEPTO ESTADOS UNIDOS MÉXICO Falta de experiencia crediticia X X Tasa de Interés promocional incremental X Aforo mayor a 100 por ciento X Refinanciamiento de intereses X Fuente de ingresos débil y variable X X Segunda hipoteca para la misma vivienda X Usos diferentes a la adquisición de vivienda X Documentación escasa (no verificación de Ingresos) X Adquisición en el mercado secundario X Desconocimiento del segmento de alto riesgo X Bolsa de valores en el corredor de Reforma. FACAX