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Real Estate Market 82 C r e d i to Estos programas de reestructuración de créditos buscan minimizar la cartera venci- da de corto plazo y las pérdidas totales, y fortalecer la generación de flujo de efectivo proveniente de las carteras respaldadas por hipotecas. Al mismo tiempo que evitan un efecto de contaminación sobre los acredita- dos que se encuentran al corriente en sus pagos mensuales, señaló S&P. Agregó el análisis que actualmente, solamente los deudores que muestran un elevado nivel de morosidad -es decir, los que ya tienen retrasos de tres o más me- ses en sus pagos-, podrán participar en dichos programas. Sin embargo, a pesar de la partici- pación restringida, la existencia de estas reestructuras podría implicar costos adi- cionales y riesgos de morosidad y cartera vencida, ya que podría alentar un com- portamiento diferente de parte de los acreditados que no participan en ellas, de una manera que podría afectar negativa- mente sus pagos mensuales -efecto cono- cido como daño moral. Sin duda, es contundente que el mer- cado mexicano hipotecario no está exen- to de problemas pero sus características lo están sacando adelante, aun en medio de esta fuerte crisis recesiva. idea es que siempre el trabajador va a tener un respaldo de Infonavit mientras tenga voluntad de pago, de esa manera siempre vamos a encontrar la manera de resolverlo”, señaló Víctor Borrás, director general del organismo. “Este ha sido un esquema que hemos hecho y aplicado ya en aproximadamente 500 mil reestructuras desde que el progra- ma empezó”, aseguró. Por lo que respecta a las Sofoles y Sofomes, Mario Sandoval, presidente de la Asociación Mexicana de Instituciones Financieras Especializadas (AMFE), dijo que la cartera vencida se ubicó en niveles aproximados al 8% al cierre de 2008. “Es un indicador alto, tomando en cuenta que el crédito a la vivienda no mostra- ba un índice tan alto y porque además se duplicó de un año a otro”. Explicó que son dos componentes del crédito que tienen estas instituciones en car- tera vencida, donde el principal componen- te es el de créditos puente (financiamiento a desarrolladores), porque se ha rezagado su proceso de comercialización. Y el otro que empezó a crecer fue el de crédito individual, pero ese determinado por el desempleo. Agregó que esta situación nos mues- tra que este año debe ser un año de rees- tructuras. “Hay que buscar que los crédi- tos puente que no se han comercializado tengan margen de maniobra y ampliar los plazos. Si antes se estaba comercializando en 24 meses, ahora quizá deban ser 36 o más, dependiendo de los segmentos”. También señaló que deben estar aten- tos a la oferta económica regional y al de- sempeño del empleo para poder confirmar que no tienen un riesgo muy grande. “La cuestión es que si hay un reaco- modo en cuanto al esquema de cómo perfilar la cartera, este año pensamos que debemos bajar el indicador cuando me- nos dos puntos porcentuales: a un 6%”, afirmó Sandoval. P ese a todo , Programas correctivos Por todo ello, el análisis de S&P señaló que “la actual crisis global está poniendo a prueba la fortaleza de estas protecciones (el producto hipotecario), por lo que las instituciones financieras mexicanas están trabajando de manera conjunta con el Gobierno federal mexicano, a través de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF), para establecer programas de ayuda o de reestructuración de créditos para los deu- dores hipotecarios”. C asa de C asas by P unta M ita R esidential a RquiteCtuM El sistema hipotecario en México ésta saliendo adelante por la solidez en su estructura.