Shanghai

Real Estate Market 64 AGV Entrada del uso mixto Reforma 222. T odo parecía indicar que la inversión institucional en el negocio inmobiliario estaba trunca. Este camino por la inversió inmobiliaria, continuó el movimiento desde los fondos de inversión privada por contar con liquidez para efectuar procesos de compra en el mercado comercial de bienes raíces. Recursos que se dirigieron a proyectos irrepeti- bles de oficinas, parques industriales, centros comerciales, proyectos resi- denciales de playa, terrenos turísticos y otros con diferentes potenciales. Por eso es que se han desarrollado pro- cesos de capitalización, coinversión e incluso compra de portafolio. No obstante, el mercado inmobiliario es- taba gestando desde el año pasado, el surgimiento de una nueva incursión de los fondos de inversión privados e institucionales, dado el potencial de la inversión de recursos provenientes de las Afores y el incipiente camino que aún deparan las colocaciones en bolsa de las Fibras. Los Certificados de Capital de Desarrollo (CKD) funcionan como un vehículo mediante el cual un manejador de fondos integra capital de diferentes inversionistas institucio- nales para destinarlos a proyectos inmobiliarios y de infraestructura. “Los Certificados de Capital de Desarrollo funcionan como un vehículo mediante el cual un manejador de fondos integra capital de diferentes inversionistas institucionales para destinarlos a proyectos inmobiliarios y de infraestructura” En el pasado, esta figura había operado mediante inversiones de ca- pital tal y como funcionaban los Real Estate Investment Trust (REIT) en Estados Unidos, cuyos recursos eran liberados vía fondos de pensiones ex- tranjeros, organismos multilaterales e inversión privada. Ahora con los CKD, apoyados en las reformas a la Ley del SAR, se abre la opción para que las Afores participen en un mercado con am- plio potencial, dado que en conjunto América Latina sólo participa con 1% de los compromisos de los fondos de capital privado que operan global- mente, según el estudio Los CKDs y los Proyectos de Infraestructura del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (BAnobras).