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Real Estate Market 189 C r éd i to FACTORES DE RIESGO EN COLOCACIÓN En opinión de la directiva de Scotiabank, por la incertidumbre ha- brá clientes que tomen reservas, pero en general no anticipa que vaya a ser un mal año para el crédito hipoteca- rio bancario. Como expectativa prevé que en la segunda parte del año en curso verá una recuperación en el rit- mo de crecimiento. Recordó que diversos factores se combinaron para explicar el debilita- miento que observó la colocación hipo- tecaria en 2017 y el lento inicio de 2018: •El incremento de tasas de interés, que impactó en la accesibilidad al crédito, al reducir el monto de crédito disponible. •El incremento en los precios de la vivienda. •La competencia que ahora repre- senta el Infonavit para la banca al incrementar a 1.6 millones de pe- sos su límite de crédito. •La prudencia de la gente en la demanda de crédito. En particular, indicó que a raíz de que el Infonavit entró a financiar vivienda a segmentos de altos ingre- sos, sí se ha convertido en competen- cia, pues era un nicho que antes solo atendía la banca, mientras que los institutos públicos solo se limitaban a dar créditos para adquisición de casas de tipo social. Hay que recordar que el Infonavit incrementó a 1.6 millones de pesos su crédito máximo; en tasa de interés se- guramente es más alta que en la banca, pero tiene otras ventajas que le compi- ten a las instituciones financieras. Fue una sorpresa que el instituto, después de una sucesión de incrementos en los límites máximos de crédito, finalmente logró penetrar con fuerza el mercado medio y residencial. BBVA Bancomer señaló en un análisis que “la desaceleración de la actividad (en 2017) estuvo alineada con el deterioro temporal de la con- fianza del consumidor, así como una menor generación de empleo de tra- bajadores con mayores ingresos y un repunte marginal de la tasa de interés hipotecaria”. Agregó que la demanda por cré- dito hipotecario se encuentra en su nivel más bajo del último lustro. La generación de empleo bien re- munerado ha desacelerado, pero podría repuntar cuando se corrija la inflación que el año pasado fue muy elevada. A manera de conclusión, han sido exclusivamente aspectos eco- nómicos —la generación de empleo, los salarios reales, tasas de inte- rés y precios de la vivienda, entre otros— los que han determinado en el corto plazo (2016 y 2017) la evo- lución de la demanda y colocación de crédito hipotecario por parte de la banca y no se prevé que se añada un elemento más en 2018. Empleos menos remunerados desaceleraron las hipotecas. Infonavit amplió su financimiento a 1.6 mdp.