Luxury living

Real Estate Market 175 T ras varios años de estabilidad, la vola- tilidad en la paridad peso-dólar ha gene- rado efectos, algunos buenos y otros adversos, entre los actores del mercado inmobiliario. De acuerdo con diversos especia- listas consultados, éstos son los prin- cipales impactos: • Un efecto directo e inmediato es en las rentas de inmuebles contratadas en dólares. • Muy ligado a ello, los Fibras con alto contenido de rentas en dólares (parques industriales y edificios corporativos) ven importantes incrementos en sus ingresos en pesos. • Las operaciones de compra- venta de grandes propiedades comerciales se han moderado por prudencia de compradores, sobre todo las cotizadas en dólares. • Las propiedades residenciales de playa están ganando com- petitividad para el comprador extranjero. • En la vivienda no se ve un efec- to hasta ahora en costos. De niveles promedio muy cerca de 13 pesos por dólar en junio del año pasado, la paridad peso-dólar estableció en julio de 2015 máxi- mos cercanos a 17.24 pesos por dó- lar, lo que implica un incremento de 32.6% en dicho periodo. En par- ticular, en los siete primeros meses del año en curso se ha encarecido en 17.3% el tipo de cambio en sus operaciones al mayoreo. Si bien no ha se presentado nin- gún impacto sobre la inflación has- ta ahora, al mercado inmobiliario le genera diversos efectos. A lo largo del país existen pro- piedades que tradicionalmente se cotizan en dólares, como algunos segmentos residenciales de lujo, de oficinas, industrial y de vivienda turística. De alguna manera, estas propiedades tienen un impacto al venderse o rentarse. Diversas fuentes consultadas indican que la volatilidad cambia- ria propicia que las operaciones de compraventa y renta de bienes raí- ces que se cotizan en dólares pue- den caerse en cierto momento o, al menos, retrasarse. Rentas en dólaRes, mayoR costo en pesos La mayoría de las transacciones de ren- ta del mercado inmobiliario de oficinas y de parques industriales se realizan en dólares, por lo cual se ha enca- recido el costo para los inquilinos, pero representa un beneficio para los arrendadores cuando se convierten a pesos las rentas. Así que se observa un doble efec- to, el negativo para los inquilinos por el encarecimiento de las rentas en tér- minos de pesos, sobre todo cuando la empresa no tiene ingresos en la mis- ma divisa. Por el contario, para los desarrolladores que rentan los espa- cios, se observa un incremento en los ingresos en términos de pesos. Por ejemplo, la renta de una ofi- cina AAA que ronda los 31 dóla- res por m 2 en Paseo de la Reforma Centro, pagaba por una oficina de 100 m 2 en junio de 2014 un total de 40,210.72 pesos, debido a que el tipo de cambio al mayoreo se ubicó en 12.97 pesos por unidad. Las operaciones de compraventa de grandes propiedades comerciales, cotizadas en dólares, se han moderado. Pese a la volatilidad del dólar, hay elementos que mantienen la integridad del sector inmobiliario en México.