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110 | Real Estate Market E C O N O M Í A ción que tomen los bancos centrales para evadir los ventarrones. Sin embargo, los inversionistas no deben espantarse con la adversidad, sino aprovecharla para mejo- rar sus rendimientos mediante estrategias de inversión bien definidas. En México las condiciones pueden favo- recer un poco más al mercado accionario, pero es necesario evaluar el entorno porque así como se perciben factores negativos, tam- bién hay otros positivos que pueden seguir impulsando al alza el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa a niveles de 35 mil 400 puntos en un escenario conservador, lo que representaría un rendimiento de 19.8 por ciento respecto al cierre de 2007. No obs- tante, en un escenario optimista podría al- canzar los 38 mil puntos, que representarían una ganancia de 28.7 por ciento. F ACTORES POSITIVOS PARA LA B OLSA La debilidad de la economía norteame- ricana podría seguir impulsando a la baja las tasas de interés estadounidenses, con objeto de reactivar el crecimiento económico. La caída en las tasas de interés dará mayor atractivo para invertir en la Bolsa, por las mejores opciones que ofrece y la menor carga financiera que representa pa- ra las empresas. Durante 2007 el Índice de la Bolsa re- gistró solamente una ganancia de 11.7 por ciento, muy por debajo de poco más del 40.0 por ciento promedio que registró en- tre 2003 y 2006, dejando una alta proba- bilidad para que en el 2008 alcance los 38 mil 500 puntos. Para 2008 se prevé un crecimiento económico de 3.5 por ciento en México, superior a 2.9 por ciento que se espera pa- ra 2007, lo que abre buenas expectativas para los resultados de las empresas. Se prevé que continúe en México la es- tabilidad financiera durante el 2008, apo- yada por una inflación de alrededor de 3.8 por ciento, contra 3.7 por ciento estimado del 2007, mientras que el tipo de cambio estaría cerrando el 2008 en 11.15 pesos por dólar, ligeramente arriba de los 10.92 que concluyó en el 2007. Basados en lo anterior, y a pesar de que se prevé que las ventas y utilidades de las 33 empresas comerciales y de ser- vicios que integran el IPC crezcan en 2008 menos que en el 2007, la rentabili- dad estimada de las empresas se manten- drá y como consecuencia el nivel de deu- da disminuirá. RE Para 2008 se prevé un crecimiento económico de 3.5 por ciento en México, superior al 2.9 por ciento esperado. CFE Central Hidroeléctrica El Cajón.