Bono M (México) vs. Treasury (EE.UU.), rendimiento a 10 años 0.00 2.50 5.00 7.50 10.00 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 25-sept-26 Rendimiento anual (%) Periodo Bono M México (%) Treasury EE.UU. (%) CRÉDITO: VECTEEZY. realestatemarket.com.mx 82 TASAS DE INTERÉS PANORAMA FINANCIERO 2. Un Paquete Económico 2027 que el mercado todavía tiene que validar: Hacienda estima un crecimiento de 2.05% y una recaudación tributaria que crece 2.8% real; son metas moderadas, pero su ejecución será la prueba real de credibilidad fiscal en los próximos meses. 3. Una Reserva Federal que dejó de moverse en la misma dirección: en septiembre, bajo su nuevo presidente Kevin Warsh, subió tasas por primera vez desde 2023, a un rango de 3.75%- 4.00%, y dejó la puerta abierta a un alza más antes de fin de año. Ese tercer punto es el verdadero giro de 2026, la curva de tasas de Estados Unidos se convirtió en el driver dominante del Bono M, por encima incluso de los fundamentales de México. La incertidumbre sobre cuántas alzas más hará la Fed, un petróleo por arriba de 100 dólares por el conflicto en Medio Oriente, y una prima que el mercado exige por la ambigüedad sobre la independen- cia de la Fed bajo el mandato de Warsh hicieron que el bono del Tesoro a 10 años llegara a tocar 5%, su nivel más alto desde 2007, y el Bono M lo siguió casi en espejo, como puede verse en la gráfica. Fuente: Investing.com.
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